财联社 3 月 26 日讯（编辑 赵昊）来自海外的黄金大量涌入纽约仓库，可能导致美国商品贸易逆差接近历史纪录。

美国商务部定于本周四（3 月 27 日）发布 2 月商品贸易收支报告，部分分析师认为，届时公布的贸易逆差将扩大，或至少接近 1 月份的 1556 亿美元。

桑坦德美国资本市场（Santander US Capital Markets）首席经济学家 Stephen Stanley 预测，贸易逆差可能扩大至近 1620 亿美元。

他们将逆差扩大的原因归咎于美国的黄金进口激增。由于市场担忧特朗普政府可能将贵金属纳入广泛的关税范围，美国的黄金库存在过去几个月大幅上升。

这一趋势推高了黄金价格，并创造了套利机会，促使美国的银行、投资者和交易商将黄金从英国、瑞士等出口国转移到纽约的商品交易中心和其他金库。

纽约商品交易所的黄金库存继 1 月份增长 43% 后，上个月又激增了 25%。截至周二，纽约商品交易所的黄金库存已达到创纪录的 4260 万盎司，几乎是 2024 年底库存的两倍。

通常情况下，进口激增会拖累经济增长，但用于投资目的的黄金不计入政府 GDP 的计算。然而，贸易逆差的急剧扩大加剧了市场对经济的担忧，尤其是特朗普关税政策引发了对滞胀甚至衰退的焦虑。

类似的情况也发生在白银市场。与黄金不同的是，无论最终用途如何，白银都会计入 GDP。不过，由于白银价格远低于黄金，其对贸易逆差的影响相对较小。

亚特兰大联储的 GDPNow 预测模型预计，美国经济在第一季度按年率计算将萎缩 1.8%，其中贸易对 GDP 的拖累高达 4 个百分点。不过，该模型并未排除黄金进口的影响，因此实际降幅可能要小一些。

此外，美国将在周四发布去年第四季度经济增长的最终数据，今年第一季度的 GDP 初步数据要到 4 月底才会公布。