事关促消费，金融机构再次成为 " 排头兵 "。

近日，国家金融管理总局下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，明确提出商业银行可根据客户还款能力和风险情况，实施差异化授信，柒财经梳理要点如下：

对信用良好且有大额消费需求的客户，个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从 30 万元提高至 50 万元；

个人互联网消费贷款，金额上限可阶段性从 20 万元提高至 30 万元；

对有长期消费需求的客户，个人消费贷款期限可阶段性延长至不超过 7 年，以前为不超过 5 年。

顶层政策释放出强烈信号，金融机构迅速落地，一个鲜明的变化就是，消费贷款类产品的投放量显著增加，利率 " 卷 " 出新低。

千行激战消费贷

" 急用钱，无处可借的，点进来！最高额度 20 万，最快 30 秒审批，最快 1 分钟放款，最长可分 96 期还款，点击这里预约。"

" 家人们注意啦！消费贷限时新客福利，年化利率低至 2.8%，送 5000 ×× 豆，可兑换京东卡等礼品。还不快快行动起来！"

最近一段时日，家住北京通州的菜菜籽（化名）明显感觉到，消费贷广告铺天盖地袭来，几乎刷屏抖快、小红书、微博、微信等整个互联网生态。

更令人意外的是，这类广告并非来自小贷、互金等企业，而是正儿八经的商业银行。

遵循经济规律，供给量的急速放大，必然会压缩域内成员的盈利空间，具体体现便是消费贷利率一路下滑。

以招商银行福利助手给客户发送的 " 闪电贷 " 消息为例，2023 年 10 月的利率为 3.4%，2024 年 5 月为 3.15%，同年 10 月为 2.95%。刚进入 2025 年，就迎来 " 三连降 "：从 2.88% 到 2.68%，再到 2.58%，仅 3 月份就下调了两次。

▲图源：招商银行 APP

据悉，" 闪电贷 " 是招商银行向个人客户发放的、用于借款人企业经营或者合法消费的个人网络贷款。

作为零售标杆，招商银行的动作在较大程度上代表了行业的 " 风向标 " —— " 拼多多式 " 放贷开启。

宁波银行宁来花的客户经理向柒财经介绍，" 新用户首次借款再叠加专属优惠券，年利率可低至 2.49%，最高额度 20 万元，还是非常实惠的 "，并一再强调这可是当下打着灯笼也难找的消费贷 " 地板价 " 了。

北京农商银行别出心裁，以 " 裂变 " 和 " 团购 " 模式抢占消费贷市场，宣称只要凑齐 20 人，就可以集采旗下某贷款产品，最高额度 60 万元，最长期限 5 年，最低利率可至 2.68%。

浙商银行也采取类似措施，挂出的海报显示，消费易贷限时特惠价，2 人成团，优惠共享，贷款年化利率（单利）低至 2.68%，优客可享三年先息后本。

在朋友圈营销的杭州银行，则以贷款优惠券、限时折扣券的形式，将首借年化利率下放到 2.7% 起，并附上 " 是真的，我们降息了 " 的统一回复。

▲图源：微信朋友圈

股份行和农商行伺机而动，国有六大行也不遑多让。

建设银行 " 建易贷 " 面向深圳地区的特惠活动，最低年化利率 2.85%，限三年期；邮储银行 " 邮享贷 " 给出限时最低 2.78% 的参考年化利率水平；工商银行继续刷新自家的 " 地板价 "，消费贷利率果断打到 2.73%。

看上去，全国 4000 多家银行，都沉浸在消费贷 " 价格战 " 的浓郁氛围中，也使利率以更大的规模快速击穿 "3 字头 "。

据融 360 数字科技研究院监测，2024 年 12 月，全国性银行线上消费贷平均最低可执行利率为 3.08%，2025 年 2 月跌至 2.91%。

菜菜籽清晰记得，2022 年时，这一指标尚维持在 4%-6%，朋友圈里最常看见的是 5.6%、5.8%，甚至更高的利率。

短短两年，银行基于消费贷的赚钱力便折损过半。

银行有苦衷

为何要 " 卷 " 消费贷？

除了响应文件精神支持提振消费，银行也有难掩的 " 苦衷 "：净息差缩水，业绩告急，日子越来越难。

所谓 " 净息差 "，通俗解释便是在合理合法的前提下，" 低息吸储，高息放贷 " 赚差价，其不仅是银行重要的创收创利渠道，也是决定盈利能力的核心指标。

但这几年，囿于国内信贷需求偏弱，LPR（贷款市场报价利率）持续下行等因素，银行的净息差一降再降。

根据监管披露的数据，2024 年第四季度，商业银行净息差为 1.52%，环比下降 0.01 个百分点，同比下降 0.16 个百分点。拉长视线，从 2022 年 Q1 到 2024 年 Q4，商业银行的净息差减少了 0.45 个百分点。

▲数据来源：国家金融监督管理总局

该背景下，如何保证利润？虽然条条大道通罗马，但总结下来，无非开源和节流两条路。

节流自不必说，降本早已成为各行各业的共识。开源方面，相较个人住宅按揭贷款、个人信用卡加速收缩，定价相对较高、群体更广泛的消贷款被银行视为 " 希望的田野 "，也是近两三年 " 毕其功于一役 " 的阵地。

就拿率先交出 " 成绩单 " 的交通银行来说。2024 年，该行发放贷款和垫款总额为 8.56 万亿，同比增长了 7.52%。

其中，零售贷款余额 2.75 万亿，较上年末增加了 2793.06 亿，增幅 11.29%。而个人消费贷款余额 3302.6 亿，猛增 1568.37 亿，增幅达到 90.44%。

再如，重庆银行 2024 年零售贷款余额为 976.18 亿元，较上年末仅微增 2.81%，但个人消费贷款 147.19 亿元，较上年末增加 49.44 亿元，增幅 50.58%，占比也从 10.29% 扩大到 15.08%。

▲图源：重庆银行财报

不过，随着大量玩家入局，以及自 2009 年萌芽，历时 15 年的发展壮大，消费贷早就不是新鲜事物了，其所属的细分赛道也逐步迈入成熟期。

据央行披露，2024 年不含个人住房贷款的消费性贷款余额为 21.01 万亿元，同比增长 6.2%。对比 2023 年 9.4% 的成长速度，已有放缓趋势。

波士顿咨询于 2023 年底发布的报告指出，中国消费金融市场的客户群数量和渗透基本见顶，预测未来五年其市场增速 7% 左右，到 2027 年总规模达到 25 万亿元。

这意味着，消费贷市场的红利期已过，接下来将进入更加激烈的优胜劣汰阶段，料想商业银行间的 " 价格战 " 也难在短时间内休止。

一半海水，一半火焰

商业银行间 " 内卷 " 消费贷，一半海水，一半火焰。

硬币的正面，银行深度让利，用户普遍受益，经济绽放活力。但翻转过来，无限下探的低利率，也滋生了一些问题，最突出的便是套利行为丛生，致使资金流入楼市、股市、债市等禁止领域。

据柒财经了解，当前存量房贷利率大多在 4% 以上，而消费贷利率最低 2.4%，存在 1.6 个百分点的套利空间。理论上讲，用户可以通过 " 先贷后消 " 的腾挪，即借入低成本消费贷，置换高息房贷，从而减少利息支出。

社交媒体上，某位 " 大聪明 " 算了一笔账：用 50 万消费贷（利率 2.4%）置换 30 万网贷（利率 15%）+20 万房贷（利率 4.5%），7 年可节省利息超 30 万元，相当于 " 白嫖 " 一辆 Model 3 或蔚来 ET5。

不少 " 识时务者 " 见机行事。比如，某中介已经打出 " 一条龙服务 " 的广告，包括工资流水、伪造装修合同，将消费贷资金转入第三方账户，再以 " 亲友借款 " 名义注入楼市。一套操作下来，客户可绕过监管，用消费贷凑齐 30% 首付。

有券商测算，2024 年通过消费贷置换房贷的规模约 1200 亿元，占全年新增消费贷的 9%。

菜菜籽就在近期频频接到 " 暖心 " 来电，宣称可以帮忙把房贷置换成消费贷，切实减轻债务负担。

值得注意的是，这种操作有的银行是默许的——某股份行上班的发小私下向柒财经透露：" 只要贷款不直接转入房贷账户，我们不会深究用途。"

股市是另一大流向。雪球上，有大 V 公开分享炒股策略：" 用 50 万消费贷买入高股息蓝筹股（如长江电力、中国神华），每年股息率超 6%，扣除利息净赚 3.5%"，并直言：" 如果股价上涨，还能赚双重收益 "。

讨论区，有用户写到：" 我的招行 20w，3.0 的利息，中国银 30w，3.1 利息，经常发短信和电话问我有需求不，准备等它再降降，撸出来梭哈个高股息个股也不错。"

▲图源：雪球

对银行来说，如何堵住这处漏洞，是一大难题。某城商行员工表示，" 上面制定很高的贷款 KPI，我们只能降低审核标准冲量。业绩至上的逻辑下，很难杜绝消费贷资金违规流入股市、楼市。"

一环接一环的链条中，降低审核标准，又让银行消费贷的不良率不断恶化。

财报佐证，招商银行个人消费不良贷款率从 2023 年的 0.98% 上升至 2024 年的 1.04%；曾经大力拥抱消费贷业务的渤海银行，则陷入被消费贷 " 反噬 " 的境地。2019 年末，渤海银行消费贷不良率仅为 0.63%，但到 2024 年年中，已经狂飙到 9.3%。

长远来看，银行若想真正 " 促消费 "、" 促收成 "，或许需要更智慧的平衡术——既要放开手脚抢市场，也得扎紧篱笆防风险。毕竟，当潮水退去，谁在裸泳，数据从不说谎。

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