平价车大反杀。

定焦 One（dingjiaoone）原创

作者 | 金玙璠

编辑 | 魏佳

4 月 1 日，造车新势力陆续公布 3 月交付量。

3 月的造车江湖上演了一场 " 剧情大反转 "，一张令人意外的成绩单浮出水面：

比亚迪汽车（33.7 万辆）在连续领跑国内车市后，3 月被上汽集团（38.6 万辆）反超。

我们重点关注新势力品牌的排名变化：

三强之间以仅仅 4000 辆的差距 " 贴身肉搏 "：零跑汽车以 37095 辆的交付量，从理想、小鹏手中抢走冠军宝座；曾经的优等生理想汽车交付 36674 辆，以微弱差距屈居亚军；而前两个月稳坐头把交椅的小鹏交付 33205 辆，这次只能当老三。

新晋黑马也在搅动战局：小米仍未公布具体数据，仅宣布交付超过 2.9 万辆，排进前五；背靠长安的深蓝汽车（24371 辆）则凭借同比 87% 的增速，闯进了 2 万辆俱乐部。

在万辆俱乐部里，几方势力同样暗潮汹涌：

极氪（15422 辆）、蔚来（15039 辆）组成 1.5 万辆阵营，在中高端市场暗暗厮杀。

比亚迪腾势（12620 辆）、华为加持的阿维塔（10475 辆）和东风岚图（10012 辆）组成 " 万辆三剑客 "。其中，阿维塔、岚图找到了各自的细分市场，开始上量。

尾部阵营的智己汽车（上汽集团、张江高科和阿里巴巴共同打造）处境略显尴尬，未破万的成绩单（5029 辆）与其他玩家差距越拉越大。

截至发稿，鸿蒙智行及问界、智界未公布 3 月交付量，这种情况此前从未发生。鸿蒙智行在 3 月 20 日曾公布，截至 2025 年 3 月 19 日，华为鸿蒙智行累计交付 68 万辆车。

3 月交付大战透露出两个趋势：

市场分层加剧：头部三强差距仅一线之隔，腰部品牌贴身缠斗，尾部玩家面临淘汰危机。

消费需求分化：市场更关注实用价值，低价走量车型更受欢迎，中高端品牌的溢价空间正在被压缩。

一季度排位赛：

小鹏、理想、零跑 " 三国杀 "

3 月交付量公布的同时，一季度的交付量排行也随之出炉。

把时间拉回 2024 年，理想曾以全年超 50 万辆的成绩稳坐头把交椅，鸿蒙智行第二，零跑、蔚来分列三四名。而 2025 年前三个月，第一阵营已经从理想、鸿蒙智行的" 双雄争霸 "，到现在的 " 四强混战 "，上演了一出 " 王座易主 " 的大戏：

小鹏以 9.4 万辆的交付量，超过理想摘得季度销冠；理想以 9.3 万辆的成绩守住亚军，不过同比增速只有 16%。

零跑 3 月交付量同比涨了 1.5 倍，和小鹏的差距进一步缩小，不过最终季度交付 8.8 万辆，排名第三。

截至 4 月 2 日，鸿蒙智行未公布一季度交付量。

在第二梯队中，小米（超 6.9 万辆）、深蓝（6.8 万辆）、蔚来（4.2 万辆）、极氪（4.1 万辆）的缠斗同样激烈。

小米 SU7 以大于 2.9 万辆的单月成绩直指头部阵营。若 6 月上市的 SUV 车型 YU7 延续热度，且产能爬坡顺利，可能会是影响下半年战局的关键变量。不过，近期小米 SU7 事故还在发酵中，是否会影响后续销量还不好说。

深蓝依托长安供应链和华为智驾系统，专攻 15-20 万、理想和问界没覆盖的增程车市场，主力车型 S7、SL03 今年 2 月都进入了增程车销量前 20。某新势力车企相关人士郑启称，深蓝主要铺三线以下城市展厅，吃掉的是日产轩逸、大众朗逸的份额。

吉利汽车 2025 年新能源销量目标是 150 万辆，其中极氪 31 万辆。要完成销量目标，欧洲市场靠 001，国内市场靠新上市的 007、009 以及 9X。除了要警惕竞品（包括 Model 3/Y、小米 SU7 系列、蔚来 ET5）分流外，极氪需守住海外增长。

蔚来一季度销量依赖蔚来 ES6、ET5T 及乐道 L60，但因乐道增长未达预期，蔚来整体从 2024 年月均 2 万辆跌落至 "1 万辆俱乐部 "。而因为乐道 3 月销量未达标，前乐道总裁艾铁成 " 如约 " 辞职，由蔚来能源负责人沈斐接任。

腾势（3.3 万辆）、岚图（2.6 万辆）、智己（1.2 万辆）组成的第三梯队，因为平均月销在万辆上下，正面临分水岭。

腾势背靠比亚迪的技术红利，但主要靠腾势 D9 一款 MPV 撑场面，再加上理想 MEGA 改款降价抢走一部分用户，增速略显乏力。今年 3 月上市的腾势 N9 能否月销破 5000 辆，将决定腾势能否完成 30 万辆的销量目标。

同样是依赖华为智驾的技术合作，问界 M7 调价后，可能分流岚图主力车型 FREE 的目标用户。从岚图的一季度交付量来看，要完成今年 20 万辆的目标是个不小的挑战。

智己虽然有上汽集团 + 张江高科双背书，但未破万的成绩单已显露危机，2025 年计划推出 4 款产品，2 款纯电和 2 款增程产品，要想突围，需先解决产品定位模糊的问题。

总结一季度交付榜：市场分层加剧，市场越来越集中：小鹏、理想、零跑三家交付量咬得极紧，2025 年，" 半步之差定局面 " 会是常态；第二、三梯队贴身缠斗，各家都在找自己的生存空间，争夺市场留给第二梯队不多的席位，下半年最大看点，是谁率先占稳月销 2 万的生死线。

平价车翻盘：

月销三万辆，便宜才是硬道理？

一季度交付量还透露出一个趋势：中国新能源汽车市场呈现出 " 低价车逆袭，中高端承压 " 的特点：小鹏、零跑靠性价比接连翻盘，而理想、蔚来这些曾风光无限的中高端玩家却压力山大。

数据显示，2025 年 1-2 月，10 万元以下新能源车销量同比增长 94%，而 30 万元以上市场销量下滑近 20%，市场格局由价格敏感型用户主导。

平价车是靠什么逆袭的？

车企打造爆款车，一般有两条路，要么是 " 抄作业 "，要么是搞创新。在 2025 年竞争加剧的背景下，零跑、小鹏凭借这两点找到了适配当前阶段的打法：对标跟进 + 性价比，分别对标理想 L7、特斯拉 Model 3，打造出各自的爆款车。

先来看零跑，3 月份它默默拿下新势力第一名，靠的就是薄利多销：车卖得比小鹏更便宜，单价 2024 年降到 10.95 万（2023 年为 11.62 万），毛利率仅为 8.4%，低于理想（20.5%）、小鹏（14.3%）。

不过，规模效应还是让零跑成为继理想之后第二家盈利的新势力：去年第四季度实现首次单季盈利。

零跑的主力车型是去年 3 月上市的 C10，12 万还带激光雷达，虽然是中型车，但尺寸和理想 L7 相当，因此被很多消费者称为 " 半价理想 L7"。

新能源汽车行业从业者张力分析，C10 有纯电与增程两种续航模式，但主要是靠极致性价比抢占增程车（主要是理想 L7）的下沉市场。

图源 / 开源证券

零跑的 C 系列已全部上市，要实现 2025 年 50 万辆的目标，关键要看 B 系列，包括 4 月将上市的 B10（10-15 万元），以及后续的 B01、B05。

一些人好奇，零跑的车卖到哪儿去了？乘联会数据显示，2024 年零跑 47% 的车卖到了三四线城市。

虽然和小鹏同属于平价车，但零跑更重视布局下沉市场，销售模式也有很大区别：小鹏以一二线城市的直营店为主，零跑则是 " 经销商为主、直营为辅 "，主要通过经销商网点渗透下沉市场。

再来看小鹏。小鹏汽车从 2022 年下半年发布 G9 后销量走低，今年却逆袭成风头最盛的新势力之一，靠的就是两款平价车：当很多新势力主攻 30 万 + 市场时，小鹏对标特斯拉，2024 年 8 月推出 10 万级的 MONA M03，又从 P7 衍生出了 18 万级的 P7+。

小鹏今年 3 月上市的两款车也是将平价进行到底：新款 G6 SUV 价格压到 17.68 万起，比自家老款轿车 P7+ 还便宜；新款 G9 新增后轮转向功能，价格却下调 2 万元。张力评价，小鹏就算让老车主有背刺感，也得强调 " 高配低价 "，吸引更多价格敏感型受众。

2025 年每个季度小鹏都有新车发布，就像手机厂商的机海战术：除了 4-5 月计划上市的新车小鹏 G7 以及 P7i 的换代，还有下半年要上的第一款增程车 G01，瞄准的是对纯电持观望态度的消费者。

从新车定价和销量趋势来看，小鹏和零跑是对性价比的重要性理解最深刻的新势力。10-20 万元、10 万元以下，在整个新能源车市分别属于经济型市场、低价市场，原本被吉利、比亚迪、五菱等自主品牌垄断，现在零跑、小鹏也能占一席之地。

根据中汽数研统计，今年 1 月，小鹏 MONA MO3 是 10-20 万纯电销冠的销冠；零跑 T03 在 10 万以下纯电市场销量排名第 7。

零跑公布 3 月交付量次日，股价涨幅 12% 以上，创历史新高，但以 4 月 2 日收盘价计算，零跑汽车的市值（约为 762 亿港元）还不到小鹏汽车（约为 1578 亿港元）的 1/2。

关注新能源汽车市场的投资人王棋分析，" 市场对零跑这种赚辛苦钱的故事不太买账 "，但小鹏模式长期也将面临转型和盈利压力：小鹏的智能化护城河有多深，直接决定了销量走向，未来品牌怎么向上走，决定了它的盈利能力。

高端车困局：

保销量，还是守人设？

至于中高端市场，已经开始出行分化，例如，小米在 20-30 万元市场通过性价比维持销量增长，而理想、蔚来这些相对高端的品牌面临规模瓶颈，增速明显落后于平价品牌。

这背后既有市场环境变化的因素，例如，作为一直以来的 " 尖子生 "，理想一季度交付量位列新势力第二，但增速远低于小鹏的 331% 和零跑的 162%；也与企业自身策略相关，例如，蔚来的交付量，以及经过淡季后的 3 月环比增幅，表现都不如理想。

张力对「定焦 One」分析，目前的经济环境下，消费者更倾向于经济型选择，中高端品牌普遍面临两难：降价伤品牌，维持高价则销量承压，折中的方式是推出价格更低的车型或子品牌。

例如，理想的销量主力是降价的 L 系列，其中，L6（理想首款 30 万元以下级别产品）贡献了大部分销量，今年 1-2 月交付 2.7 万辆，占理想总销量的 48%。这款车型还拿到了增程车型销量第一名。

蔚来则推出了子品牌。张力分析，蔚来主品牌定位 30 万 + 高端市场，乐道、萤火虫两个子品牌的任务是下沉走量，加速让蔚来的换电业务扭亏。不过，主攻 15-20 万元市场的乐道推出后总体增长放缓，进入 3 月，推出 5 年免息政策，但涨幅不大，今年前三个月累计交付 1.5 万辆。接下来，需重点关注覆盖 10-20 万年轻市场的萤火虫的表现。

根据中汽数研，蔚来 ET5 今年 1 月以 0.34 万辆的销量，领先 30-40 万纯电市场，理想 MEGA 也在 40 万元以上市场开始上量。但和平价品牌对比交付量和同比涨幅，中高端车型的销量规模还是有限，仅以目前的低价车型或子品牌，还不能确保百分百完成年度目标。

图源 / 蔚来汽车官网截图

理想汽车管理层在 2024 年财报电话会上没有提及 2025 年的销量目标，市场的普遍预期仍为 70 万辆。蔚来依然把销量翻番，即 44 万辆作为目标。

面对冲刺销量的挑战，从去年到今年，蔚来、理想进行了一场内部大调整。

车企为了把控高端品牌形象，一般都是采用直营销售体系，可以为车主提供直接且高效的服务，但需要大量资源投入。理想也是如此。

2023 年，理想曾通过销售体系调整（如引入华为模式的战区制），将销量从 13 万增长至近 38 万，2025 年，理想再次 " 动刀 " 销售体系。

据 36 氪汽车报道，理想将原本 26 个省级战区整合为东、西、南、北、中五大区域战区，突破重点市场；同时削减管理层级，让区域间进行 " 赛马 "，灵活应对区域差异。

例如，针对即将上市的纯电车型（如 i8、i6）调整销售策略，集中在纯电接受度高的南方或一二线城市；调整后的销售体系可以覆盖更多市场（如下沉城市和海外），尤其在中东、中亚等海外市场发力。

蔚来的调整范围更大：从 2024 年初起，推行基本经营单元的管理模式，每个部门独立核算成本；取消传统预算制，改为经营目标导向，此外还涉及研发和供应链优化、销售和服务网络改革。

王棋称，蔚来的变革是从供应链、研发到销售环节全面压缩成本，目的是，用财务改善和销量回升验证商业模式的可持续性。

2025 年开年的销量厮杀如此激烈，是因为新能源汽车市场正在经历一场 " 技术下沉 "。曾经象征高端的激光雷达、城市领航辅助驾驶，如今被塞进 10 万元级车型。这是消费者用钱包投票的结果：不再为品牌溢价买单，而是捂紧钱包转向性价比。

消费心态的转变，让所有玩家都陷入了 " 既要又要 " 的困局。小鹏一边用平价车横扫市场，一边计划冲击高端；理想靠着降价后的 L 系列撑起半边天，但维持领先优势难度明显加大；蔚来更是要在高端主品牌和平价子品牌之间，平衡高端定位与销量压力。

展望接下来的战局，行业正在形成新的生存法则：走量车型是活下去的面包，高端产品是通向未来的门票，两个都要有。

* 题图来源于零跑汽车官方微博。应受访者要求，文中郑启、王棋、张力为化名。

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