受近期美股下跌和特朗普对等关税政策的影响，3 月下旬起港股市场出现一定幅度的调整，今年领涨全球主要市场的恒生科技指数回调超过 10%。兴业基金分析认为，香港市场国际投资者众多，相比 A 股更易受到美股等海外市场波动的影响，尽管当前不论是整体市场还是科技股，港股估值仍低于美股，但美股近期持续的下跌仍会导致香港市场的联动调整。

从估值水平看，目前香港市场仍仅 10 倍出头，且从分红的角度看传统资产也有更高的股息率，因此港股市场具备独特的吸引力。相比 A 股市场，港股板块上区别最大的领域在于以互联网巨头为主的科技行业。不同于传统行业中，央企龙头 A+H 两地上市，或是制造业公司绝大部分在 A 股上市，中国多数科技龙头公司在港股上市造就了其独特的优势。今年以来，DeepSeek 带来了中国 AI 产业的全面提升，互联网公司仍会是这一波 AI 产业创新中最为受益的板块之一。因此，兴业基金研判，港股互联网龙头有望复刻移动互联网时代，再现一轮业绩估值双升的大周期行情。

着眼于未来，港股科技龙头有着 AI 带来的经营和业绩重大拐点性变化，同时国际比较角度也有着优于美股科技股的估值水平。当前海外投资者已经较为认可中国科技重估的逻辑，港股市场低估值的压力主要来自对于经济自身压力的担忧。参考过去的产业周期和今年国内政策的变化，这一压力也有望在年内看到拐点。在此背景下，兴业基金看好本轮科技创新引领下中国经济和中国权益市场的重估，同时判断认为港股科技股大概率会是这一轮资产重估的排头兵。

据悉，兴业中证港股通互联网指数发起式基金正是跟踪中证港股通互联网指数的产品，是一键布局中国核心港股互联网公司的优质投资工具，投资者可关注兴业中证港股通互联网指数发起式 ( A 类：021377，C 类：021378 ) ，布局港股互联网资产的投资机会。

风险提示：" 港股通互联网 " 由中证指数有限公司 ( " 中证 " ) 编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业中证港股通互联网指数 A 和兴业中证港股通互联网指数 C 还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。文中提及产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金有风险，投资须谨慎。

我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。