在 2025 年 Q1，以 Deepseek 概念（如 AI 大模型、算力租赁）掀起了一阵热潮，带动科技股持续走强。此外，机器人产业链迭代加速，应用场景爆发，灵巧手、轻量化部件等细分领域受关注。

在此期间，《风口专家会议》聚焦 AI、机器人、数据中心等高潜力领域，通过 21 场独供的专家会议与 32 篇金牌纪要，为投资者提供前瞻洞察。本产品是专为 C 端用户打造的会议类型投研产品，通过财联社大数据后台及资深编辑的双重精选，持续为投资者提供兼具性价比和专业度的实时投研会议。具体服务如下：

1）每周 2 场# 风口专家会议 #，提供投资者和专家 1V1 的沟通交流机会，巧用小财的人脉圈助力投资者的投资之路更具前瞻性。

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【一】人气火爆催生多只翻倍股！栏目一季度持续跟踪 AI 方向，邀约专家梳理产业链新进展，题材内大涨股频现

复盘一季度 AI 炒作逻辑演化，政策资本展望率先点燃市场热情，算力基建与通用大模型领涨。2 月 DS 再度带火该赛道，以技术突破（如多模态）与商业化案例（如智能体）推动细分赛道轮动，资金向应用层倾斜。

在此期间，栏目围绕 AI 策划多场会议，在题材起涨前精准覆盖，助力投资者 " 掘金 "A 股市场。具体详情如下：

① 2025 年是产业落地或者推动落地的一年，头部企业前两大赋能目标行业为传媒和教育，这些公司有望深度受益

消息面上，1 月 21 日，智谱宣布，旗下清影 AI 生视频工具获 2.0 更新，并全量上线。清影 2.0 模型结构、训练方法、数据工程全面更新，图生视频基础模型能力大幅度提升 38%。生成更可控，支持画面主体进行大幅度运动，同时保持画面稳定性。

财联社 VIP 特联合蜂网火线直连 "AI 大模型 " 行业专家，在 1 月 21 日调研 AI 视频大模型成熟度及商业化路径，并在次日发布文章汇总并精选专家的观点。

栏目据专家观点，梳理出产业链的核心要点并快速发布文章，精选要点如下：

此外，专家在会议中点评了目前文生图及文生视频领域的评价标准及发展现状：

从文生视频的商业化变现情况来看，目前最大的问题在于模型商业化的成本和投入产出，字节、可灵、智象未来、海螺等公司的推理成本都过于高昂，如果按照 5 秒视频需要 A800 的算力进行推理，那么 10 秒或 30 秒的视频大概需要 H800 的算力。虽然模型尚未达到预期完整可用的状态，但已经处于商业化阶段，不光是字节，阿里、腾讯等多个厂商都在推，在抖音主站业务、豆包主站业务、即梦 APP、火山引擎 ToB 端业务能看到类似内容。

就发展方向来看，字节现在目标的排序是传媒＞教育＞电商＞游戏＞影视工业化，给行业带来翻天覆地的变化是一个美好的期待，2025 年还达不到。如果是影视制作或者长文本教学等比较严肃的场景，目前的文生视频能力还无法满足其需求。2025 年是产业落地或者推动落地的一年，2026 年才是产业收获的一年。

文章提及首都在线、光线传媒等多家上市公司，其中光线传媒作为影视行业的优质公司，其在 2 月伴随着哪吒 2 爆火而持续拉升，截至 3 月 31 日收盘，光线传媒区间最高涨幅达 347%。

②春节期间 DS 刷屏各大媒体平台！这个细分领域是行业大模型的独特 " 训练场 "，有望形成 " 感知 + 决策 + 控制 " 的智能闭环

在 2025 年春节，DeepSeek 强势刷屏各大媒体平台，频频登顶各类榜单，并以惊人的速度实现 DAU 突破千万大关，成功打破了由 OpenAI 保持的纪录。

为深入剖析 DeepSeek 对人工智能产业链的深远影响，财联社 VIP 特联合蜂网火线直连 "AI" 行业专家，探讨未来 AI 硬件与软件领域可能迎来的行业生态变化。

栏目在 2 月 6 日发布文章并引用专家观点，指出：

目前 DeepSeek 这样的开源模型技术突破将加速智能硬件向自主决策方向演进。通过参数压缩与架构优化，端侧模型能够在保持强大语义理解能力的同时实现本地化部署，有效解决隐私安全与实时响应两大核心问题。

设备厂商可以将模型深度集成到端侧算力模组中（移远通信、美格智能、广和通等公司有所布局），使智能终端具备环境感知与逻辑推理能力，从而催生新一代具备自主决策特性的硬件形态。

这一趋势将重塑 IoT 产业链的价值分配，芯片设计、模型压缩工具链、边缘计算框架等环节的技术重要性显著提升，传统依赖云端算力的硬件产品将面临架构重构的压力。

专家会议召开前期正值美股 AI 算力产业链持续调整的阶段，专家透露，DeepSeek 可能更多影响的是 OpenAI、Nvdia 等头部公司的护城河，但海外数据中心支出短期不会有大变化，预计 2025-2026 年仍有 50% 增长。Meta、Amazon 和 Google 等科技巨头可能调整其 AI 模型战略，短期内也不会影响其 AI 投资支出。

长期来看，AI 基础设施投资可能向推理计算（Inference）倾斜，因此 AI 基础设施投资仍然重要。由于电力和冷却设备业务与 AI 数据中心高度相关，短期内需求无忧。

附上此次专家会议的核心亮点梳理，如下：

文章梳理出了 AI 边缘算力、工业软件、国产算力等多个方向，提及了华丰科技、鼎捷数智等多家公司，其中华丰科技股价持续拉升，截至 3 月 31 日收盘区间最高涨幅达 60.4%。

【二】用电需求 2 年激增 2.6 倍！栏目高频邀约专家专场解读数据中心、算力细分方向，相关公司或迎来发展契机

今年以来，随着数字经济快速发展，数据中心、算力中心等成为用电大户。此前国家数据局提出的今年底要实现 60% 以上新增算力在国家枢纽节点集聚，新建大型数据中心使用绿电占比超过 80%。

栏目在一季度期间持续跟踪数据中心、算力产业链，于 1 月 7 日、20 日、2 月 9 日等多个时间邀约专家解读产业链新动态。具体如下：

①微软拟 800 亿美元建 AI 数据中心，栏目火速梳理国内 HVDC 领域领先企业，已有公司涨幅翻倍

消息面上，微软公司曾表示，公司计划在 2025 财年（截至 2025 年 6 月的一年）投入 800 亿美元（约合人民币 5856 亿元）用于建设人工智能数据中心。就数据中心业务来看，电力是一切数据中心运行的必要条件，未来随着数据中心电力需求的逐渐增长，数据中心电源供应商有望受益于提高数据中心稳定性的需求。

1 月 7 日栏目火速邀约蜂网专家带来 "数据中心设备" 主题的【风口专家会议】，全面解读数据中心设备增量市场。据产业链资深专家透露：数据中心不可或缺的是供电条件、制冷条件、监控系统。

供电方面，UPS、HVDC、变压器等都属于供配电系统中的一部分。首先，市电进入园区的第一个机构是变配电站，里面会有一个高压油机（或低压油机）作为备份，以防外市电因野蛮施工、电缆放炮等原因中断。发电机方面，几十年前国内用的是国际知名品牌，比如 Caterpillar、Cummins、奔驰等。近两年国内柴油发电机企业慢慢崛起，国产设备价格便宜，产品性能也越来越好，成为主流的高压发电机厂商包括山东的潍柴动力、广西的玉柴机器、江西的泰豪科技等。

其次是变压器，将 10 千伏或 35 千伏的高压变成 400 伏的低压。接下来是 UPS、HVDC 设备。同时，电池也是非常重要的设备，不管是哪种电源切换方式，都少不了电池。即便外市电中断后可以由柴油发电机供电，但柴油发电机从启动、并网到供电最快需要几分钟，而 IT 设备一秒钟都不能断电，所以需要后备电池的存在。UPS 设备需要接入由 192 节 2V 电池组成的蓄电池组，以防油机并网延迟，15 到 30 分钟的时间内可以由蓄电池来供电。电池的主要供应商包括双登集团、江苏中天科技、山东的圣阳股份、东帆科技。再往后就是列头柜，作为一个配电柜设备，门槛较低，供应商较多，没有成大规模的企业，有时候是集成商统一提供。

供冷方面，空调本身不制冷，而是把能量迁移出去，所以需要一个水冷机组。国外大型的水冷机组品牌较多，比如约克、特灵，国产有格力电器。能量迁移后，热量需要从屋顶散发出去，主要是通过水间接或直接蒸发的方式带走，这时需要冷却设备冷却塔，供应商有大连的斯频德等。此外，机房的精密空调供应商包括华为、依米康等。

保证这些系统正常运行的动环监控系统（DCIM）也是必不可少的。国内的艾默生、华为、施耐德都能提供很好的平台，实现对温度、供电质量的检测等。

文章提及泰豪科技，公司是主流的高压发电机厂商之一，其随后震荡走高，截至 3 月 31 日收盘区间最高涨幅达 152%。

② AIDC 用电需求未来两年有望激增 2.6 倍！栏目前瞻洞察某一供需失衡方向，相关公司持续拉升

根据 Gartner 的相关数据，在未来两年，先进的 AI 数据中心（AIDC）增速将高达 160%。预计到 2027 年，AIDC 所需的年度电力将攀升至 500TWh，是 2023 年用电量的 2.6 倍。随着 AIDC 用电需求的持续快速增长，数据中心电源市场的需求空间将变得极为广阔。

数据中心电源从电压层级上，大致可划分为高压、中压、低压三级。在高压电从电网进入数据中心后，先通过一级变换设备将电压降至 400V 左右的交流电；二级变换设备负责将来自电网的交流电转换为 48V 左右的直流电压；三级变换设备再继续将电压降至 1V 左右来为芯片直接供电。在不同的电压段，所需要配置的备用电源也存在差异。

1 月 20 日栏目火速邀约蜂网专家带来 " 数据中心电源 " 主题的【风口专家会议】，全面解读数据中心设备增量市场。据产业链资深专家从透露：

在北美地区，燃气轮机是为 AI 数据中心供电的优先选择。目前，其装机容量在各类供电方式中占比超过 50%。而且，相较于国内，北美的天然气价格较低。这些优势综合起来，使得燃气轮机成为当地数据中心供电的首选。预计在未来几年，北美每年新增的 AI 数据中心容量大约在 15-20GW。

在燃气轮机的零部件成本构成中，叶片的成本占比大约为 30%。热通道部件的成本占比在 20%-25% 之间。控制系统因技术含量高，价格较为高昂，其成本占比为 10%-15%。此外，辅助设备的模块化程度相对较高，成本占比约为 10%。燃气轮机的许多部件都可通过外采获取，目前在全球范围内，有众多供应商能够提供这些组件。

高压侧备用电源方案一般是配备两套燃气轮机，按照 " 用一备一 " 的模式运作。同时，还会搭配一定比例容量的柴油发电机作为应急电源。如此一来，当一台燃气轮机机组出现故障时，柴油发电机能迅速启动，及时填补电力供应缺口，保障数据中心的电力稳定。

现阶段，柴油发电机备受关注，对于传统发动机制造的龙头厂商（科勒、卡特和康明斯）而言，数据中心所使用的大功率柴油发动机仅属于一个规模较小的细分市场，因此他们扩大产能的意愿并不强烈。而与此同时，数据中心的建设数量却在快速增长。这一供需失衡的状况，致使国产柴油发电机，像科泰电源、潍柴重机、玉柴等品牌的产品价格迅速攀升。

科泰电源股价持续走高，截至 3 月 31 日收盘，公司区间最高涨幅达 181%。潍柴重机的股价持续走高，区间最高涨幅达 100%。

【三】机器人行业快速发展！栏目火速邀约专家探究机器狗产业进展，精选行业要闻并发布

消息面上，特斯拉曾经定下机器人量产目标，如果进展顺利，2026 年特斯拉人形机器人产量将增加 10 倍，即明年生产 5 万到 10 万台人形机器人，然后在 2027 年再增加 10 倍，人形机器人有望在 2027 年迎来几十万至百万级别的大规模量产。

财联社 VIP 特联合蜂网火线直连 " 机器狗 " 行业专家，进一步探究四足机器狗的产业进度，调研机器狗的应用领域、量产节奏及相关零部件供应链的发展机遇。

栏目在 1 月 14 日发布文章，梳理出机器狗的厂商并梳理出产业链上下游的公司：

据悉，目前机器狗厂商大多将业务重心聚焦于 B 端领域。其中，宇树科技、云深处、晶品特装、中坚科技、亿嘉和、申昊科技以及七腾机器人等皆有涉及。

就具体应用而言，宇树科技与云深处科技的机器狗产品在电网领域有着较为广泛的应用实践，在提升电网巡检效率与安全性方面发挥了积极作用。中坚科技借助子公司江苏坚米推出的灵睿 P1 机器狗，同样在电网巡检等工作场景中得到了大量应用。晶品特装则凭借自身优势，专注于特种机器人的研发工作，致力于为特定行业提供专业的机器人解决方案。七腾机器人在特种机器人领域持续深耕，其研发的防爆四足机器人已成功实现量产，并在石油、化工等易燃易爆环境中应用。

文章梳理出了机器狗的核心优势，指出相较于人形机器人，四足机器人在灵活性与负载能力方面展现出了更为显著的优势，这使其在应对复杂多变的工作环境时游刃有余。

机器狗的技术范畴涵盖了结构设计、执行器、传感器以及控制算法等关键领域，在零部件构成上与人形机器人存在不少重合之处。其上游产业链主要涉及电机、减速器、相机、各类传感器、芯片、IMU 以及电池等部件。

从成本价值量的视角分析，执行器（由电机和减速器组成）在机器狗总成本中占据约 40% 的主导地位。在这一领域，卧龙电驱、中大力德、步科股份、雷赛智能、伟创电气、禾川科技等企业均推出了相应的产品。而传感器、IMU、激光雷达、相机、力传感器等部件合计占比在 10% 至 20% 之间，禾赛科技、速腾聚创、奥比中光、柯力传感、汉威科技等公司在这些部件的生产方面具有一定代表性。

在行业应用环节，机器狗与人形机器人相比存在较大差别。机器狗的应用需要借助产业资源丰富的企业力量，共同开展方案设计并推动其在实际场景中的落地实施，例如中控技术、能科科技、建设工业等企业。

文章提及中坚科技、步科股份等多家公司，截至 3 月 31 日收盘，中坚科技区间最高涨幅达 90%，步科股份区间最高涨幅达 88.4%。

- 财联社 VIP-

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