证券之星消息，2025 年 4 月 7 日一拖股份（601038）发布公告称公司于 2025 年 3 月 28 日召开分析师会议，中信证券、富国基金、投资者参与。

具体内容如下：

问：农业机械市场需求展望？

答：因农机产品保有量增加、粮价及农产品波动等原因，用户购置农机的积极性受到一定影响。另一方面，土地集中化趋势仍在持续，行业整体继续呈现农机马力段需求上延和产业升级态势，大拖表现优于中拖，功率段上延和大型化的替代效应也对市场销量带来影响。在高效大型农业机械快速发展的同时，仍有面积广大的山地丘陵地区农业机械化发展水平低，是中国农业机械化的薄弱环节，也将带来一定的专用、特色化农机需求。行业正处于从数量扩张向技术水平和品质提升转变的关键时期。

问：行业大中拖保有量是多少？预期未来农机报废更新需求释放情况？

答：根据国家统计局数据，截至 2023 年底，行业大中型拖拉机的保有量约 550 万台。拖拉机没有强制报废要求，当前影响用户购机的主要是粮食价格和用户收益。提高部分农业机械的报废更新补贴标准，会对用户更新老旧设备起到一定正向作用，但农业机械报废认定、农机作业收益等因素也将影响报废更新的具体落实，政策影响力度和效果还要持续观察。证券代码 601038 证券简称一拖股份

问：影响公司毛利率变动的因素？

答：原材料价格目前仍处于相对低位，功率段上延销售结构变化等，对毛利率会有一定正向帮助；但在整体市场需求不振，竞争加剧的情况下，折扣促销等因素也会给毛利率带来一些负面影响。

问：公司出口业务发展规划？

答：受俄罗斯市场等下滑的影响，公司 2024 年出口增速有所放缓，但大部分重点区域仍保持了增长。目前公司产品在海外市场销售占比还较低，仍有较大空间，下一步公司会将海外市场拓展作为一项重点战略，持续做好海外渠道建设，开展针对性的产品适应性改进和优化，加快海外人才队伍建设工作，同时充分利用国机集团的海外资源优势，实现合作共赢。

5. 公司未来资本开支计划？问：答：未来，公司将重点围绕拖拉机尤其是高端智能拖拉机装配能力升、关键零部件加工能力升和重型柴油机及国五柴油机能力建设等进行资本投入，升整体生产制造能力和智能化水平。

答：未来，公司将重点围绕拖拉机尤其是高端智能拖拉机装配能力提升、关键零部件加工能力提升和重型柴油机及国五柴油机能力建设等进行资本投入，提升整体生产制造能力和智能化水平。

问：公司未来的分红政策？

答：公司近几年分红比例基本保持 36%-37%。未来，公司将综合考虑战略发展、经营情况及资金状况等因素，持续保持稳定的分红政策，同时通过增加分红频次，积极报投资者。

一拖股份（601038）主营业务：农业机械、动力机械及相关零部件产品研发、制造和销售。

一拖股份 2024 年年报显示，公司主营收入 119.04 亿元，同比上升 3.21%；归母净利润 9.22 亿元，同比下降 7.52%；扣非净利润 8.67 亿元，同比下降 6.37%；其中 2024 年第四季度，公司单季度主营收入 11.68 亿元，同比下降 8.89%；单季度归母净利润 -1.79 亿元，同比下降 102.87%；单季度扣非净利润 -2.02 亿元，同比下降 67.93%；负债率 47.06%，投资收益 1.72 亿元，财务费用 -4406.89 万元，毛利率 14.78%。

该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 7 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 288.01 万，融资余额增加；融券净流入 1.84 万，融券余额增加。

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