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摘要：

规模排行：2025 年 3 月，受榜单变动及部分门店开业影响，TOP30 企业开业规模入榜门槛提升至 14847 间；累计管理房源量达 188.4 万间。

政策动向：中央层面，政府工作报告强调盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房。财政部于明确推进专项债券支持土地储备和收购存量商品房用作保障性住房等工作。地方层面，多地加强政策培育力度，从人口人才、公积金等多角度提供政策支持。

市场运行：2025 年 3 月，重点城市租住需求在阶段性高位释放后逐步趋于稳定，普通住宅平均租金稳中小幅调整，50 城住宅平均租金为 35.3 元 / 平方米 / 月，环比下跌 0.05%，同比下跌 3.40%。

土地情报：3 月重点 22 城共成交 112 宗涉宅用地，合计规划建筑面积 788 万平方米，武汉、上海、福州成交 8 宗涉租用地，租赁住房规划建筑面积约 5.5 万平方米。

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规模排行

1. 榜单解读

■开业规模榜：安居乐寓、光谷安居新晋上榜，入榜门槛提升至 14847 间

据中指研究院统计，2025 年 3 月，TOP30 集中式长租公寓企业累计开业房源量达 131.9 万间，较 2 月增加约 4.8 万间。

分类来看，开业榜 TOP30 中，分别有 11 家房企系住房租赁企业、9 家地方国企系、5 家创业系、3 家酒店系、1 家中介系和 1 家金融系，安居乐寓、光谷安居两家地方国企新晋上榜。受榜单变动及部分门店开业影响，创业系开业规模减少 1.2 万间，房企系、地方国企系、酒店系开业规模分别增加 1.1 万间、4.7 万间、0.1 万间。

表：TOP30 中各类住房租赁企业开业规模统计

数据来源：中指数据 CREIS·租赁版（点击查看）

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■管理规模榜：安居乐寓新晋上榜，TOP30 企业累计管理房源量提升至 188.4 万间

据中指研究院统计，2025 年 3 月，TOP30 集中式长租公寓企业累计管理房源量达 188.4 万间，较 2 月增加约 5.3 万间。

分类来看，管理榜 TOP30 中，分别有 11 家房企系住房租赁企业、9 家地方国企系、6 家创业系、3 家酒店系、1 家中介系，安居乐寓新晋上榜。与 2 月相比，房企系、地方国企系、创业系管理规模分别增加 1.7 万间、3.4 万间、0.2 万间。

表：TOP30 中各类住房租赁企业管理规模统计

数据来源：中指数据 CREIS·租赁版（点击查看）

2025 年 3 月代表企业已开业轻资产项目规模

数据来源：部分重点企业监测数据、企业提报、公开资料

2. 企业动态

■建设运营

3 月，多个长租公寓项目投入运营，包括多区域布局的市场化长租品牌项目，如，华发优生活杭州华寓华发荟天府店、招商伊敦深圳蛇口中心壹间公寓 · 网谷、绿城蕅寓 · 杭州桂语新月店、蕅寓 · 北京明月听蘭店、瓴寓的云熙里柚米社区等，及地方安居平台或地方国企筹建的保租房项目，如合肥安居集团承寓 · 昆御府社区、深圳安居乐寓宝罗小区、西安安居 · 乐筑（胡家庙店）、上海长宁区临客公寓 · 虹临居、上海张江科学城集贤天地 · 人才公寓、大鹏新区安居银叶湾府项目、天津城运城寓城南家园等。

表：2025年3 月住房租赁开发运营企业建设运营动态

资料来源：中指研究院综合整理

■业务拓展

3 月，企业积极拓展租赁业务规模，其中北京建工中标大兴机场临空区保障性租赁住房项目，中标金额为 4.94 亿元，该项目位于大兴区礼贤镇，旨在推进区域保障性租赁住房建设。企业间的合作也在持续推进，武汉城投集团与雅诗阁正式签署合作协议，旗下两大服务公寓品牌 " 盛捷 " 及 " 雅院 " 将首次落户武昌滨江商务区，引入城投 · 武汉印项目，合作房源共 577 套。

值得注意的是，3 月，万科泊寓开放加盟，加盟模式主要分为项目加盟和资金加盟两种方式：其中项目加盟合作对象为有合适物业、想要引入长租公寓品牌的业主，可和万科泊寓在团队建设、营销渠道、运营管理等方面进行灵活定制服务；资金加盟，万科泊寓可为资金方链接项目。泊寓开放加盟，是由 " 重资产持有 " 转向 " 轻资产运营 " 的重要探索，对房企系长租企业有重要的示范意义。

表：2025年3 月住房租赁开发运营企业业务拓展动态

资料来源：中指研究院综合整理

■融资动向

3 月，租赁住房公募 REITs 发行速度加快，" 首发 " 和 " 扩募 " 均有新突破。

租赁住房 REITs 首发方面，月初，汇添富上海地产租赁住房 REIT 正式获批，这是全国首单 " 商改保 "REITs，月中经历基金发售、公众募集提前结束等阶段后，于 31 日在上海证券交易所成功挂牌上市，募集资金规模达到 13.62 亿元；该基金自 3 月 5 日获批至上市仅用时 18 个工作日，刷新了公募 REITs 市场的新纪录。3 月 26 日，华泰紫金苏州恒泰租赁住房 REIT 亦正式获批，成为江苏省首单租赁住房 REITs 项目，项目底层资产为菁英公寓，是苏州工业园区最大的 " 人才优租房 " 社区。此外，宁波城投集团拟以其持有的保障性租赁住房项目作为底层基础设施，申请发行基础设施公募 REITs，3 月该 REIT 已启动招标。

租赁住房 REITs 扩募方面，3 月 26 日，华夏北京保障房 REIT 扩募申请正式获得证监会批复和上交所无异议函。这是国内首单保租房 REITs 扩募项目，本次扩募拟购入项目有四个，分别为房山区朗悦嘉园、通州区光机电、大兴区盛悦家园及海淀区温泉凯盛家园，均位于北京市。截至 2024 年末，上述项目评估总值合计约 8.3 亿元，出租率分别为 92%、94%、92%、98%。

此外，保障性住房再贷款等信贷支持与租赁住房 ABS 等融资也在稳步推进，如，池州市首单、安徽省第三单保障性住房再贷款项目顺利落地，目前首笔 1.5 亿元资金已到位；华福 - 湖南金阳住房租赁资产支持专项计划项目获上交所反馈，拟发行总额为人民币 3.31 亿元。

表：2025 年 3 月住房租赁市场融资情况

资料来源：中指研究院综合整理

政策动向

1. 住房租赁市场指导与支持政策

■中央层面：政府工作报告强调盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房

3 月 5 日，《政府工作报告》明确 " 持续用力推动房地产市场止跌回稳。因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应。盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权。拓宽保障性住房再贷款使用范围。发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’。"

3 月 14 日，交易商协会发布关于《银行间债券市场进一步支持民营企业高质量发展行动方案》的通知，要求 " 大力支持民营企业盘活存量资产。加大民营企业资产担保债券支持力度，丰富担保资产和担保模式，提升资产担保降成本效果。推动银行间多层次 REITs 市场发展和供应链票据资产支持证券扩面增量 , 通过证券化方式盘活民营存量资产。"

3 月 19 日，中共住房和城乡建设部党组召开理论学习中心组学习（扩大）会议，提出 " 要坚决稳住楼市，持续巩固 " 四个取消、四个降低、两个增加 " 房地产政策 " 组合拳 " 效果，继续打好 " 保交房 " 攻坚战，加力实施城中村和危旧房改造、推进收购存量商品房、加快构建房地产发展新模式，从供需两端持续发力，推动房地产市场止跌回稳。"

3 月 24 日，财政部发布 2024 年中国财政政策执行情况报告，" 明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的税收政策，推进专项债券支持土地储备和收购存量商品房用作保障性住房等工作。"

■地方层面：多地加强政策培育力度，从人口人才、公积金等多角度提供政策支持

在政策培育方面，枣庄明确 " 坚持以需定建、以需定购，动态掌握全市保障性住房需求和合适房源情况，加强政策和项目储备，建立健全住房需求轮候库，及时将符合条件的存量商品房纳入收购范围，逐步构建多主体供给、多渠道保障、租购并举的保障性住房体系。"河南省提出 "2025 年河南省将重点建设宜居韧性城市，通过健全城市更新推进机制，加大老旧小区和城中村改造力度，有序实施城镇房屋建筑更新改造和加固工程，并加强重点城市保障性住房供给。"天津要求 " 构建多层次住房保障体系，加快发展保障性租赁住房，支持盘活闲置非居住房屋改造为租赁房源 "。上海、广州、安徽省从吸引人口人才角度出台相关政策，杭州、天津、宁波、宁德对住房租赁加强公积金支持。

市场规范方面，广州修订《广州市公共租赁住房保障申请审查实施细则》，一是增加线上申请和线上告知审核结果方式，提升便民服务水平；二是将准入审核办结时限由 91 个工作日压减至 55 个工作日，压减率达到 40%；三是增加老年群体保障对象期满审查程序，进一步完善对老年群体的服务保障。泉州出台《泉州市中心市区保障性租赁住房分配细则》，进一步规范中心市区（鲤城区、丰泽区、洛江区、泉州开发区、泉州台商投资区）保障性租赁住房的分配管理，明确对象标准及申请条件，明确配租管理及合同管理。合肥《住房租赁运营管理服务规范》地方标准向社会公开征求意见，明确了住房租赁运营管理服务的基本要求，租前管理、租中管理、租后管理等各个环节，对房源合法性、结构、水电、装修、设施、环境等均提出了要求，并对住房内外环境是否符合居住要求进行检查。

表：2025 年3 月地方出台的住房租赁市场指导与支持政策

资料来源：中指研究院整理

2. 租赁住房供应

西安：2025 年持续完善以公租房、保租房和配售型保障性住房为主体的住房保障体系，建成保障性租赁房 5000 套、公租房 2000 套，筹集经济补偿房用作保障房 5000 套以上。

永康：计划在 " 十五五 " 期间筹集建设不少于 2 万套（间）保障性租赁住房，其中国有企业提供 1 万套（间），民营企业和村集体各提供 1 万套（间）。

山东省：2025 年底前，山东将建成交付保障性租赁住房 10 万套（间）以上，有效解决新市民、青年人租房困难。

长沙：今年计划筹集保障性租赁住房项目 26 个、建设公租房项目 7 个。

淮北：截至 2024 年底，淮北市已建成 5 个保障性租赁住房项目，总面积约 3.5 万平方米，实施保障性租赁住房 8145 套，出租率达 93.25%。

重庆：2025 年新开工建设（筹集）配售型保障性住房 6000 套，筹集保障性租赁住房 2.4 万套（间）；培育专业化、规模化住房租赁企业 10 家以上；新增集中式租赁住房 1 万套。

1.50 城住宅租赁价格指数：3 月 50 城住宅平均租金环比下跌 0.05%，同比下跌 3.40%

2025 年 3 月，重点城市住房租赁需求在阶段性高位释放后逐步趋于稳定，普通住宅平均租金稳中小幅调整。根据中指 50 城住宅租赁价格指数，3 月，全国 50 个城市住宅平均租金为 35.3 元 / 平方米 / 月，环比下跌 0.05%，上月为环比上涨 0.01%；同比下跌 3.40%，跌幅较 2 月扩大 0.15 个百分点。

图：2021 年 7 月至 2025 年 3 月 50 城住宅平均租金及环比涨跌

2.重点城市租金：50 城中 12 个城市住宅平均租金环比有所上涨，数量有所减少

2025 年 3 月，重点城市住房租赁市场需求在阶段性集中释放后逐步趋稳，租金上涨城市数量有所减少。2025 年 3 月，住宅平均租金环比上涨的城市个数为 12 个，较 2 月减少 8 个。具体来看，石家庄、哈尔滨环比涨幅在 0.3% 以上，其中石家庄涨幅最高，为 0.36%；乌鲁木齐、深圳等 6 个城市涨幅在 0.1%（含）-0.3% 之间，太原、沈阳等 4 个城市涨幅在 0.1% 以内。

2025 年 3 月，呼和浩特住宅平均租金环比持平，数量较 2 月增加 1 个。

2025 年 3 月，住宅平均租金环比下跌的城市个数为 37 个，较 2 月增加 7 个。具体来看，温州、北海等 5 个城市环比跌幅在 0.5% 以上，其中温州跌幅最大，为 0.94%；厦门、泉州等 7 个城市环比跌幅在 0.3%（含）-0.5% 之间；郑州、宁波等 13 个城市跌幅在 0.1%-0.3% 之间；徐州、南昌等 12 个城市跌幅在 0.1% 以内。

图：2025年3 月50 个城市住宅平均租金及环比涨跌

2025 年 3 月，重点 22 城共成交 112 宗涉宅用地，总体规划建筑面积约 788 万平方米，成都成交规模居首。具体城市来看，成都成交规模超百万平方米，重庆、杭州、宁波、济南、长春成交规模均超 50 万平方米，武汉、上海等 9 个城市成交规模在 10-50 万平方米之间，沈阳、广州、北京成交面积不足 10 万平方米。

3 月重点 22 城武汉、上海、福州成交 8 宗涉租用地。重点 22 城成交宅地中，上海青浦区、嘉定区、浦东新区 6 宗地块配建 5% 的公租房，规划建筑面积约 1.3 万平方米。武汉汉江区出让 P ( 2025 ) 016 号地块，用作保障性租赁住房（含人才公寓），涉租建筑面积不大于 4318 平方米。福州市连江县成交租赁型商品住房用地，地块编号 350122-91-D-25。

表：2025年3 月重点 22 城涉宅用地成交信息

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