近日外汇市场波动剧烈，人民币汇率再度成为焦点。今日在岸人民币对美元汇率盘初失守 7.35 关口，一度跌至 7.3518，创 2008 年以来新低，随后震荡回升至 7.345 附近。近期人民币汇率波动与多重因素相关：美元强势与中美利差：美联储加息预期升温，美元指数走强，而中国货币政策维持宽松，中美利差扩大加剧资本外流压力。关税冲击与贸易摩擦：美国近期宣布的 " 对等关税 " 政策引发市场担忧，全球贸易不确定性推升避险情绪，美元需求增加。经济数据分化：中国进出口数据及制造业 PMI 波动，叠加全球经济复苏放缓，投资者对中国经济短期前景持审慎态度。

离岸市场剧烈震荡离岸人民币（CNH）在 4 月 8 日至 9 日经历大幅波动，一度跌破 7.42 关口。尽管今日小幅回升，但市场对离岸流动性的担忧仍未消退。

央行干预信号增强面对汇率波动，中国央行通过逆周期因子调节中间价，4 月 9 日人民币中间价调贬至 7.2066，连续多日释放贬值容忍信号。巴克莱策略师张蒙指出，若市场空头头寸激增，央行可能进一步通过收紧离岸流动性或窗口指导国有银行抛售美元进行干预

降准降息预期升温多家机构预测，二季度中国可能通过降准降息对冲经济压力，此举虽可能扩大中美利差，但将增强市场信心，为人民币提供支撑。

企业成本压力上升：人民币贬值推高进口原材料价格，依赖海外采购的行业利润承压；出口企业短期或受益，但长期需应对贸易摩擦升级风险。

新兴市场连锁反应：人民币波动波及亚洲货币，韩元、泰铢等对美进口依赖度高的货币面临贬值压力。

长期支撑因素仍存：中国经济内需潜力、政策调控空间及人民币国际化进程，为汇率中长期稳定提供基础。

当前汇率波动既是市场情绪的体现，也是全球经济格局变化的缩影。投资者需密切关注政策信号与数据变化，灵活调整风险管理策略。