哇，前中国女首富，买下了曾经大名鼎鼎的碧桂园森林城市。

没错，就是杨惠妍家族。

这是啥微短剧才有的剧情？

这要从前宇宙第一房企碧桂园，最新发布的债务重组进展说起。

一个好消息，一个坏消息 ~

好消息是：

债务本金占比 29.9% 的获债权人，签了协议。

重组成功第一步。

坏消息则是：

看完了这份调整后的境外债重组方案，债主们很难笑得出来。

具体来说，碧桂园向境外债权人提供了五个选项：

方案一：直接拿钱

最高仅有 2 亿美元额度，100 美元债权最多能拿 10 美元现金。

然后是采用反向荷兰式拍卖，谁出价低谁拿钱。

嗯，欠 100 块最多还 10 块，还要价低者得，只有 2 亿美元额度 ~

一个字：绝！

方案二：可转债 A 方案

碧桂园将发行本金总额最高为 20 亿美元的新零息强制可转债，6.5 年到期。

转股价为 2.6 港元每股，较 4 月 10 日收报价 0.43 港元每股溢价 504.7%。

方案三：混合方案

67% 的债权置换为强制可转债 A，最高发行规模 55 亿美元；

另外 33% 的债权置换成年利率 2.5% 的中期工具，最高发行规模 27 亿美元，本金摊销期 1.5 年到 7.5 年。

方案四：混合方案

35% 的债权置换为强制可转债 B，9.5 年到期，无上限；

转股价 10 港元每股，较 4 月 10 日收报价 0.43 港元每股溢价 22265.6%。

另 65% 的债权置换伟长期工具 A，年息 2%，本金摊销期 8.5 年到 9.5 年。

方案五：长期工具 B

碧桂园将发行本金总额最高位 15 亿美元、年息 1% 的长期工具，本金摊销期 10.5 年到 11.5 年。

还是那句话，人生，有几个十年？！

事情到这，还没完。

还有两个重磅！

一是，碧桂园建议，设立新的管理层激励计划，拿公司普通股 5% 的股权授予管理团队。

按照碧桂园目前 124 亿的市值股权，5% 的股权，价值 6.2 亿。

额，咱就是说，就这样了还要奖励股权激励高管吖？！

也是蛮敢的！

二是，重组完成后，杨惠妍家族，会借 11.5 亿美元给碧桂园，用来还清碧桂园之前欠下的所有利息。

但有两个条件：

第一：重组生效后 6 个月内，碧桂园要把持有的马来西亚森林城市项目 60% 的股权，转让给杨惠妍家族。

作价是股东贷款 5000 万美元（约合人民币 3.62 亿元）

哇，那可是堂堂碧桂园森林城市。

按照原有建设计划，总面积 30 平方公里，总投资额超 2500 亿人民币。

但现在，60% 股权的转让对价，也就只是 5000 万刀。

「森林城市」宣传效果图

碧桂园的意思是：

森林城市需要大幅投资作为资本开支，但眼下碧桂园没钱了，还要化债，所以转让。

第二，剩下 11 亿美元的股东贷款同样可以选择债转股，转股价每股 0.6 港元。

债权人债转股，转股价就要转股价就要 2.6/10 港元一股；

大股东债转股，转股价就 0.6 港元一股；

这账，算得也是很 6 啊！

猫姐常说，好坏，都是对比出来的。

老孙借钱给融创，0 息；

杨惠妍家族借钱给碧桂园，不仅设置的债转股价格要明显优于债权人，还要碧桂园用马来西亚森林城市 60% 的股权来 " 抵债 "。

嘿嘿！

这事，你怎么看？

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