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4 月 11 日，" 上海发布 " 官方微信发布市管干部任职前公示显示，现任沪农商行（601825.SH）行长、党委副书记、副董事长顾建忠，拟任市管企业党委书记，并提名任董事长。

关于顾建忠下一站的去向，业内纷纷猜测其或回归上海银行。上海银行与沪农商行同为上海市属银行，上海国际集团与旗下上海国有资产经营有限公司合计持有沪农商行 9.99% 股份，为该行第一大股东。上海银行的第一大股东为上海联和投资有限公司，持股 14.68%。

顾建忠现年 50 岁，其大学毕业后就加入上海银行，曾任上海银行公司金融部总经理、授信审批中心总经理、营业部总经理。2011 年 4 月起，顾建忠任上海银行党委委员、人力资源部总经理。

2015 年，顾建忠挥别工作了 17 年的上海银行，加入上海国际集团担任副总裁，负责投资管理。2019 年 4 月，顾建忠沪农商行行长的任职资格获批，至今已有六年。

沪农商行成立于 2005 年，是由国资控股、总部设在上海的法人银行，也是全国首家在农信基础上改制成立的省级股份制商业银行。2021 年 8 月，沪农商行在上交所上市。

近几年，由于净息差不断下行的影响，银行业普遍承受较大的业绩压力，沪农商行的收入和利润增速也呈现持续下降的趋势。2021 年至 2023 年，沪农商行的营收增速分别为 9.64%、6.05%、3.07%；对应净利润增速分别为 18.84%、13.16%、10.64%。

沪农商行目前尚未披露 2024 年业绩，去年前三季度，沪农商行实现营业收入 204.84 亿元，同比增长 0.34%，实现归母净利润 104.85 亿元，同比增长 0.81%。截至 2024 年 9 月末，沪农商行的资产规模为 1.48 亿元。

事实上，去年前三季度，沪农商行的净利息收入和手续费及佣金收入均有一定缩水，主要是靠投资收益以及资产处置收益勉强稳住了增长。其中，投资收益达 20.08 亿元，同比增长幅度高达 67.37%。而去年第四季度债市持续走牛，以此来看，沪农商行全年业绩表现仍较为乐观。

沪农商行目前除了行长顾建忠，还有四位副行长顾贤斌、金剑华、张宏彪、沈栋。顾建忠调任后，谁将接任行长一职尚未确定。

上海银行二级市场表现优异

上海银行现任董事长为年满 60 岁的金煜。金煜自 2011 年加入上海银行，曾任该行行长、副董事长，2015 年 7 月起正式担任该行董事长，至今已近 10 年。

上海银行无疑是 2024 年银行股中最大的黑马。去年全年，上海银行以 68.98% 的年度涨幅，成为股价表现最好的银行股。截至 4 月 14 日，上海银行股价为 9.93 元 / 股，最新市值为 1410.73 亿元，今年累计涨幅 8.52%，在 A 股 42 家银行股中排名第三。

在对银行股的投资逻辑上，资金目前最看中的仍是高分红、高股息率标的。事实上，上海银行历年的分红比例并不突出，自上市以来从未达到 30%，2023 年度，上海银行的分红比例不到 29%，在 42 家上市银行中排名第 18 位。2024 年，上海银行首次进行年中分红，分红比例也首次提高至 30.67%。

Wind 数据显示，目前上海银行的股息率（近 12 个月）为 7.45%，在银行股中排名第九。

自 2019 年起，上海银行包括行长、副行长在内的高管每年都会对该行股票进行增持，部分高管增持金额甚至达到当年薪酬金额的七成。此举在一定程度上也安抚了投资者情绪，向市场传递了积极信号。

上海银行在二级市场表现优异，但资产规模增速连年下滑仍是上海银行目前的一道难题。

上海银行的规模增速之所以近几年出现了明显的下降，这既与宏观经济环境的变化和市场需求的减少有关，也与银行的资产结构紧密相关，尤其是房地产行业的下行对其产生了显著影响。

2020 年之前，房地产贷款在上海银行的对公信贷中占据最大比重，超过了 20%。从贷款规模来看，上海银行的房地产贷款余额在城市商业银行中位居首位，长期保持在 1500 亿元以上。然而，自 2020 年起，上海银行的对公房地产贷款余额开始减少，从 1566 亿元下降至 2024 年上半年的 1199 亿元。

在零售业务上，上海银行早前与蚂蚁集团、京东数科、微众银行等互联网科技平台合作联合贷，零售贷款经历了爆发式增长。其中，个人消费贷规模从 2016 年的 276 亿元增长到 2019 年的 1750 亿元。此后，由于监管层对联合贷进行了严格限制，上海银行的消费贷规模骤降，截至 2024 年 6 月末，其消费贷规模已经下降至 1035 亿元。

近几年，上海银行的营业收入增速已出现下滑趋势。2022 年和 2023 年，上海银行实现营业收入分别为 531.12 亿元和 505.64 亿元，分别同比下滑 5.54% 和 4.8%，归母净利润分别为 222.8 亿元和 225.45 亿元，增速勉强维持在 1% 以上。

经历了两年连续下跌后，2024 年上海银行又重新回到增长轨道。该行业绩预告显示，2024 年，该行实现营业收入 529.86 亿元，同比增长 4.79%，实现归母净利润 235.6 亿元，同比增长 4.5%。截至去年末，该行资产规模达到 3.23 万亿元 .

从前三季度的经营状况看，上海银行全年实现营收增长同样依赖非息收入。其中，前三季度实现投资净收益 105.84 亿元，同比大幅增长 26.77%。而净利息收入不足 250 亿元，与上年同期相比下滑 8.29%。

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