4 月 15 日，A 股整体回调，昨日消费电子、光模块等强势板块回调居前，截至 10 点 54 分，5G 通信 ETF（515050）跌超 1.4%，持仓股中，第一大重仓股立讯精密跌超 4%，国博电子、鹏鼎控股、东山精密等跌幅靠前。

国金证券分析认为，本次关税豁免，对苹果产业链、AI-PCB 是极大利好，前期受到关税影响，股价调整较大，从一季度业绩来看，苹果链淡季不淡，业绩同比稳健成长，苹果 iPhone 开启新一轮创新与成长。虽然当前海外关税或对出口产业链有影响，但考虑到各大厂商仍在加快布局、AI 硬件产品仍在升级，因此我们认为 AI 相关需求在当前的确定性仍然最高。胜宏科技和沪电股份已发一季度业绩预告，同比实现了大幅增长，研判二季度有望持续。其他本次在豁免关税清单内的，前期跌幅较大，基本面比较好的消费电子等也建议关注。整体来看，我们建议关注苹果链、算力核心受益硬件、AI 驱动及自主可控产业链。

资金逢低布局超跌赛道，近 5 个交易日，5G 通信 ETF（515050）获得资金净流入超 5 亿元。资料显示，5G 通信 ETF（515050）深度聚焦消费电子、通信产业链龙头标的，覆盖了多个 AI 算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业的龙头个股。自 2 月下旬阶段高点以来，AI、通信板块持续调整，拥挤度大幅降低，目前 5G 通信 ETF（515050）跟踪指数估值不到 26 倍，已经来到历史低估区间。

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