每经评论员 杜宇

4 月 15 日晚间，银之杰（SZ300085，前收盘价：32.05 元，市值：226.5 亿元）发布的 2024 年财报再次将公司推上舆论的风口浪尖，营收同比下降 15.02%，净亏损进一步扩大至 1.29 亿元，公司计划不派发现金红利，也不进行任何股本转增。这样的业绩表现，无疑让投资者对银之杰的未来感到担忧。

从 2021 年开始，银之杰就陷入了持续亏损的泥沼。过去四年间，公司累计亏损高达 5.22 亿元。更令人关注的是，在公司业绩大幅下滑的背景下，实控人却多次通过减持套现。2021 年 3 月起，几位创始人通过二级市场减持、大宗交易等方式进行套现。陈向军套现了 1.05 亿、李军套现了 1.38 亿，第二大股东何晔再次套现 1.9 亿元。2024 年 9 月，银之杰公告，9 月 13 日，公司实际控制人张学君、陈向军、李军与卓海杭签署了股份转让协议，三名实控人拟通过协议转让方式向卓海杭转让其所持有公司 4946.20 万股无限售流通股，占公司总股本的比例为 7%，交易总价款约为 3.48 亿元。

这种在公司困境中 " 疯狂收割 " 的行为，无疑引发了市场对管理层责任感的质疑。

公司实控人的频繁减持行为，不仅削弱了市场对公司的信心，也可能导致公司治理结构的不稳定。在业绩下滑与股东减持的双重压力下，银之杰的未来发展面临严峻挑战。

笔者认为，面对当前困境，银之杰需要从多方面入手，积极探寻破局之路。公司应优化业务布局，聚焦核心竞争力，提升短彩信通讯服务、电子商务和金融软件等业务的市场竞争力。加大研发投入，推动技术创新，以适应数字化时代的发展需求。同时，公司还需加强内部治理，提高运营效率，减少不必要的成本支出。

在资金管理方面，公司应合理规划资金用途，优化资本结构，避免过度依赖股东减持来解决资金问题。加强与投资者的沟通，增强市场信心，稳定股价走势。

银之杰的困境并非个例，在市场竞争日益激烈和经济环境不确定的当下，许多企业都面临着类似的挑战。然而，企业能否在困境中实现逆袭，关键在于管理层的决心和行动。对于银之杰而言，只有通过优化业务布局、加强技术创新和提升治理水平，才能在激烈的市场竞争中重新站稳脚跟，实现可持续发展。投资者则需密切关注公司的具体举措和成效，谨慎做出投资决策。

每日经济新闻