01. 宏观要闻

1、国家统计局 4 月 16 日发布数据，初步核算，一季度国内生产总值 ( GDP ) 318758 亿元，按不变价格计算，同比增长 5.4%，比上年四季度环比增长 1.2%。分产业看：第一产业增加值 11713 亿元，同比增长 3.5%；第二产业增加值 111903 亿元，增长 5.9%；第三产业增加值 195142 亿元，增长 5.3%。

3 月份，社会消费品零售总额 40940 亿元，同比增长 5.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额 36610 亿元，增长 6.0%。1 — 3 月份，社会消费品零售总额 124671 亿元，同比增长 4.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额 113434 亿元，增长 5.1%。

3 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 7.7%。从环比看，3 月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.44%。1 — 3 月份，规模以上工业增加值同比增长 6.5%。

1 — 3 月份，全国固定资产投资 ( 不含农户 ) 103174 亿元，同比增长 4.2% ( 按可比口径计算 ) ，增速比 1 — 2 月份加快 0.1 个百分点。其中，民间固定资产投资同比增长 0.4%，增速加快 0.4 个百分点。从环比看，3 月份固定资产投资 ( 不含农户 ) 增长 0.15%。

国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，中国经济目前依靠内需和创新驱动的新格局正在形成。过去五年，由内需推动对经济增长的平均贡献率超过 80%。2024 年，" 三新 " 产业增加值占 GDP 比重已经超过 18%。数字产品核心产业增加值占 GDP 比重也达到 10% 左右。这都有利于增强中国经济的协调性和稳定性。

2、商务部等 9 部门联合印发《服务消费提质惠民行动 2025 年工作方案》。

《工作方案》围绕加强政策支持、开展促进活动、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等 6 个方面，提出 48 条具体任务举措，既涵盖了餐饮、住宿、健康、文化娱乐、旅游休闲、体育赛事等主要行业领域，也包括了旅游列车、空中游览、跳伞飞行、超高清电视、微短剧等新业态、新场景。

《工作方案》注重统筹国内国际双循环、坚持供需两端发力，通过对外开放、对内放开的办法，支持扩大优质服务供给。同时，坚持问题导向，聚焦 " 一老一小 " 等民生关切，针对性制定支持家政、养老、托育、健康消费等专项政策举措，更好满足人民日益增长的美好生活需要。

3、人社部公布 2024 年全国职业年金基金市场化投资运营情况，截至 2024 年年底，全国 31 个省 ( 自治区、直辖市 ) 、新疆生产建设兵团和中央单位职业年金基金投资运营规模 3.11 万亿元。自 2019 年 2 月启动市场化投资运营以来，全国职业年金年均投资收益率 4.42%。

02. 行业新闻

1、据不完全统计，4 月 15 日盘后包括东北证券、中集集团、瑞芯微、京东方 A、捷捷微电、安利股份、安阳钢铁、硕贝德、北京科锐、和科达在内的 10 家 A 股上市公司盘后披露一季度业绩预增或预盈公告。

其中，东北证券、中集集团、瑞芯微、京东方 A、捷捷微电、安利股份共 6 家上市公司一季度净利润预计实现增长。

2、据不完全统计，4 月 15 日盘后包括正泰电器、万华化学、中航重机、财通证券、天虹股份、深天马 A、嘉益股份、山东赫达、和达科技、科华控股、物产金轮、新疆天业、华电科工和黔源电力在内的 14 家 A 股上市公司盘后披露回购或增持计划公告。

具体来看，11 家上市公司披露回购计划公告，其中正泰电器拟 2.7 亿元 -5.4 亿元回购股份，涉及金额最大。3 家上市公司披露增持计划公告，其中新疆天业控股股东拟最高 1.6 亿元增持股份。此外，韦尔股份公告，拟变更 2024 年回购股份用途为 " 用于注销并减少注册资本 "，拟对回购专用证券账户中 1121.32 万股进行注销。

3、中国跨境电商应用敦煌网 ( DHgate ) 在美区 App Store 免费总榜中排名大幅上升。至此，美国 iOS 应用商店电商应用榜单前三均为中国 APP，第一为敦煌网，第二为淘宝，第三为 SHEIN。

03. 板块掘金

1、中信证券研报指出，工艺技术问题的解决和终端需求的增加有望推动 BC 电池产能扩张提速。BC 作为最具应用前景的下一代光伏技术，产业化春风已至。头部 BC 电池组件企业正加速产能布局，2025 年 BC 有望迎来从 1 到 10 的快速放量，建议关注电池组件、设备和辅材端的投资机会。

2、中信建投研报称，近日两部委发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等 7 类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，下游在出口管制政策和终端需求释放的双重驱动下表现强劲，采购活跃度提升，推动价格小幅上扬。当前稀土板块攻守兼备，建议积极关注。

3 ‍、华泰证券研报称，模拟芯片多采用 IDM 模式，前十大模拟芯片公司中半数为美国公司。当前模拟国产化率约为 20% 水位，国产替代空间较大，当前行业汽车、工业等客户需求逐步回暖，行业进入并购整合阶段，竞争格局优化，国产替代有望加速。