4 月 17 日，睿远基金旗下 5 只基金公布 2025 年一季报，傅鹏博、饶刚、赵枫等知名基金经理持仓变化曝光。

总体来看，各基金调仓明显，许多重仓股较 2024 年四季度末有明显减持。如中国移动、腾讯控股、小米集团 -W 等个股在对应基金中环比减持幅度较大。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，对于代表新质生产力方向的诸多细分领域，各位基金经理依然看好。许多观点都强调经济回升向好的趋势，认为宏观经济有望在年内出现积极的变化，从而使得股市进一步上涨具备基本面支持。

多只重仓股减持明显

3 位基金经理各自参与管理 1 只基金，分别是睿远成长价值、睿远稳进配置两年、睿远均衡价值三年。一季度，这 3 只产品中仅睿远成长价值没有跑赢业绩比较基准。

具体来看，睿远成长价值 A、C 季内净值增长率分别录得 2.45% 和 2.35%，对应跑输业绩比较基准 0.16 个百分点和 0.26 个百分点。基金经理傅鹏博在 2025 年一季报中表示，季内保持了高仓位的运行，加大了恒生科技板块、医疗器械龙头以及芯片领域的配置。

Wind（万得）统计显示，该基金 2025 年一季报重仓股当中，腾讯控股、三诺生物较 2024 年底配置有所增加，但增幅有限；中国移动、巨星科技减持明显，较 2024 年四季度末持仓分别下降 20.57% 和 26.25%；此外，该基金新进重仓了胜宏科技、寒武纪 -U。

《每日经济新闻》记者注意到，饶刚参与管理的睿远稳进配置两年也对中国移动有大比例减持动作，Wind 统计显示，2025 年一季度末，持有 410 万股，较 2024 年底持仓降幅超过 43%；此外，腾讯控股、伟明环保、小米集团 -W 也获减持，小米集团 -W 环比减持幅度达到 20%。其增配了宁德时代，环比加仓幅度接近 10%，同时新进重仓了阿里巴巴 W。从业绩表现来看，该基金 A、C 份额的季内净值增长率分别录得 3.01% 和 2.94%，分别跑赢业绩比较基准 2.99 个百分点和 2.92 个百分点。

赵枫管理的睿远均衡价值三年的业绩相对突出。A、C 份额季内的净值增长率分别为 5.79% 和 5.71%，分别跑赢业绩比较基准 3.74 个百分点、3.66 个百分点。相比前两位的大幅减持动作，赵枫也对腾讯控股、中国移动、小米集团 -W 等有所减持，但幅度相比前两位有所收窄。同时，赵枫季内大幅加仓一些顺周期及金融板块个股，如山西汾酒、中国太保，持仓环比增幅分别为 31.82%、42.86%。

部分基金规模有所减少

除了 3 位知名基金经理外，侯振新、张佳璐分别管理的睿远稳益增强 30 天、睿远港股通核心价值也公布了 2025 年一季报，季内业绩都领先于业绩比较基准。

值得一提的是，张佳璐管理的睿远港股通核心价值 A、C 季内净值增长率分别达到 18.39%、18.27%。

睿远基金旗下的基金产品规模，普遍在 2025 年一季度出现下降，唯独睿远稳益增强 30 天出现明显增加。Wind 统计显示，该基金 A、C 份额季内均出现净申购，分别净申购 21 亿份、6.20 亿份。

这是一只混合债券型二级基金，股票资产的投资占比仅有 14.93%。但在有限的股票资产配置当中，腾讯控股、宁德时代、华润万象生活等环比加仓明显。由此可以看出，一些消费股的投资机会正在显现，睿远基金旗下的基金经理也在重点关注这一领域的投资机会。

《每日经济新闻》记者注意到，傅鹏博在季报展望中提到，2024 年四季度，国内消费补贴政策的推出，带动了消费板块表现。" 今年，新一轮内需刺激政策的力度和广度值得期待，我们会做好相应的储备。"

饶刚指出，短期内关税的加码不可避免地对我国出口造成负面影响，但外部冲击既是挑战，也是我国调整国内经济结构的重要机遇，消费作为经济增长主动力和压舱石的角色将逐步巩固和夯实。

赵枫表示，宏观经济面上，已经看到了经济启稳回升的趋势。房地产市场下跌势头已明显减缓，一线城市房价有所启稳，核心地段土地拍卖升温预示部分置换需求已经见底回升。地方债务、鼓励消费、民营企业经营环境等投资者关心的问题也都有相应的政策措施，在积极的财政政策支持下，宏观经济有望在年内出现积极的变化，从而使得股市进一步上涨具备基本面支持。

每日经济新闻