财务总监代班董秘三个月后，" 泡椒凤爪第一股 " 有友食品的公告再度引发市场关注。5 月 6 日晚间，公司宣布由董事长鹿有忠代行董秘职责。自 2019 年 5 月上市以来，公司董秘已经四度换将——最近一任董秘仅履职三个多月便匆匆离任。

频繁的人事动荡背后，折射出这家细分龙头的成长焦虑。尽管坐拥泡椒凤爪细分领域头部地位，有友食品近年却屡被质疑 " 增长失速 "：一边是高达数亿元的自有资金 " 躺 " 在理财账户，另一边则是 2021 年— 2023 年归属于上市公司股东的净利润连续三年下滑的尴尬。

不过，新转机正在出现。在与山姆会员店合作背景下，2024 年全年和今年一季度，公司营收与净利润均实现增长。这能否成为有友食品 " 破局 " 的起点？

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上市以来已有 4 名董秘辞职

有友食品主要业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，其中泡椒凤爪为公司的主导产品。

2024 年 10 月 25 日，梁余上任有友食品董秘一职，但刚刚过了三个多月，2025 年 2 月 6 日公司公告梁余于近日辞职。对于梁余辞职的原因，有友食品公告中称是 " 因个人原因 "，董秘空缺期间，由董事、财务总监崔海彬代行董秘职责。

三个月时间很快过去，有友食品新董秘仍然没有到位。2025 年 5 月 6 日晚间公司宣布，根据有关规定，董秘空缺时间超过 3 个月的，董事长应当代行董秘职责。自公告披露之日起，公司董事长鹿有忠将代行董秘职责。

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为什么有友食品的董秘这么久还没有到位？事实上，自 2019 年 5 月上市以来，有友食品已经相继有 4 位董秘辞职。

梁余的前任为刘渝灿。根据 2024 年年报，刘渝灿作为董秘的任职终止日期为 2024 年 9 月 25 日，报告期内其从公司获得的税前报酬总额为 21.57 万元。由此估算，刘渝灿的薪资大约为税前每月 2.5 万元。

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梁余任职日期则从 2024 年 10 月 25 日开始，2024 年两个多月的任期内，其从有友食品获得的税前报酬总额为 6.51 万元，由此估算，梁余的薪资大约为税前每月 2.9 万元。

在 5 月 6 日晚间的公告中，有友食品称公司将按照相关规定尽快完成董秘的选聘工作。《每日经济新闻》记者在招聘平台上看到，有友食品正在招聘董秘一职，岗位职责列举了 9 条，包括负责上市公司相关股权管理、资本运作、投融资、兼并收购等方面的规划并组织实施等。

上述招聘信息中，有友食品给出的薪资水平为 2.5 万元至 4.5 万元。以此估算，公司董秘的年薪为 30 万元至 54 万元。

根据 Wind 数据（剔除年薪 5 万元以下的情况和未公布董秘薪酬的公司），共有 5143 家 A 股上市公司发布董秘薪资情况，其中 4540 家公司的董秘薪资在年薪 30 万元及以上，占比约为 88.28%；有 3140 家 A 股上市公司的董秘获得了 54 万元及以上的年薪，占比约为 61.05%。也就是说，30 万元的年薪在董秘中偏低，54 万元的年薪也不算高。

5 月 7 日，连锁经营产业专家、和弘咨询总经理文志宏接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，上市 6 年换 4 任董秘，这在 A 股上市公司中并不常见。董秘在上市公司中属于高层管理人员，肩负着信息披露和资本运营等重要职责。董秘的频繁变动，可能不利于公司的投资者关系维护等工作。

布局山姆成为公司业绩新增长点？

作为 " 泡椒凤爪第一股 "，在 " 王小卤 " 等网红凤爪品牌涌现和新零售变革的大趋势下，有友食品一度陷入业绩增长瓶颈：2021 年至 2023 年，公司归母净利润连续三年下降；2022 年和 2023 年公司营收也连续下降。

如今，转机似乎出现了：2024 年全年和 2025 年一季度，有友食品营收和净利润均实现增长。归属于上市公司股东的净利润同比增加 35.44%，有友食品在 2024 年年报中称，主要系报告期营收及理财产品公允价值变动收益增加所致。

就有友食品营收增长，太平洋证券近期发布的研报分析称，公司自 2024 年第三季度起积极拥抱会员商超渠道，导入差异化创新产品，同时探索新兴渠道，收入端环比明显提速。

上述会员商超可能与山姆有关。在 2024 年 11 月底的投资者关系活动中，有友食品回复称，山姆是重要的高势能渠道客户，公司非常重视与山姆的合作关系。" 脱骨鸭掌（山椒味）" 产品排名山姆肉干肉脯小食热度榜前三。

与山姆的合作能否成为公司新的业绩增长驱动力？文志宏表示，作为网红超市，山姆超市在零售端有超强的销售能力，与山姆的合作，某种程度上也意味着山姆对有友食品产品的背书，这对公司销售渠道开拓和品牌形象提升都有帮助。至于合作能否长期助推公司业绩增长，还取决于企业销售渠道、品牌营销等方面的建设。

值得一提的是，有友食品对于未来似乎信心满满。公司在 2024 年年报中称，经公司审慎评估预测，2025 年度预计营业收入增长不低于 20%。那么，公司如何实现上述目标？

事实上，有友食品具有资金优势。根据公司 4 月 30 日晚间的公告，截至公告日，公司最近 12 个月使用自有资金委托理财的资金合计高达 12 亿元，尚未赎回的金额为 8.3 亿元。这也引发了外界对于公司不务正业和热衷于理财的质疑。

对此，文志宏认为，使用大量闲置资金进行理财，说明公司资金充沛，但这也说明上市公司对于投资信心不足。

文志宏分析认为，如果是高增长、正处于红利期的赛道，企业通过扩大产能、扩大销售基本上可以做强做大；但无论是休闲食品还是凤爪这一细分赛道，当前竞争都比较激烈。在这种情况下进行投资，对于企业的考验就比较大，往往要求企业有更多的智慧和更强的运营能力。

就相关问题，5 月 6 日，《每日经济新闻》记者致电公司并按要求发去采访邮件，但截至发稿未获进一步回复。

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