丨 2025 年 5 月 8 日 星期四 丨

NO.1 淘宝入局外卖，商战再升级

在京东外卖强势刷屏近一个月后，近日，淘宝携 " 百亿补贴 " 加入外卖商战。4 月 30 日，淘宝天猫旗下即时零售业务 " 小时达 " 正式升级为 " 淘宝闪购 "。" 五一 " 假期前，饿了么官宣启动 " 饿补超百亿 " 大促，并与 " 淘宝闪购 " 联合最大力度补贴消费者。而在假期后第一天，" 淘宝闪购 " 针对奶茶咖啡品类推出领 " 免单卡 " 和限量版 " 请客卡 " 活动，进一步掀起消费热潮。

点评：这场商战折射出即时零售赛道竞争的白热化。淘宝入局，通过 " 小时达 " 升级为 " 淘宝闪购 "，并与饿了么 " 饿补超百亿 " 联动，展现出阿里系资源整合的优势。商战背后，是平台对本地生活流量入口的争夺，也反映出电商巨头在增长瓶颈下对近场电商的加码。短期看，消费者将享受补贴红利；长期而言，服务体验与履约效率才是决定胜负的关键。

NO.2 泡泡玛特再现大宗交易减持

5 月 7 日，泡泡玛特再现盘前大宗交易减持，一位投资人以每股 190.2 港元出售泡泡玛特约 386 万股，涉及资金约 7.34 亿港元。公开信息显示，此前一周泡泡玛特曾连续两次被投资人减持股票，涉及资金约 15 亿港元。

点评：此次减持或为机构资金周期性调整，而长远来看，泡泡玛特的价值取决于海外收入占比能否进一步突破，以及 IP 矩阵是否具备可持续性。

NO.3 33 家中国厂商霸榜全球手游收入百强

Sensor Tower 发布的最新数据显示，今年 4 月，腾讯旗舰手游《王者荣耀》以 71% 的收入涨幅强势回归全球手游收入榜首。中国厂商在全球手游市场的主导地位进一步巩固。4 月共有 33 家中国厂商入围全球收入百强，合计吸金 20 亿美元，占比达 38.4%。

点评：中国手游全球收入占比近四成，标志着产业从 " 规模扩张 " 转向 " 价值深耕 " 阶段。未来竞争将聚焦技术原创性、文化穿透力与生态可持续性，头部厂商的全球化运营能力将成为关键胜负手。

NO.4 上海乐高乐园门票正式开售

5 月 7 日，默林娱乐集团正式宣布，上海乐高乐园度假区将于 2025 年 7 月 5 日开园迎客，相关门票在 5 月 7 日正式在其官方微信小程序开售。据了解，该乐园面向 2 至 12 岁亲子家庭，拥有八大主题区，超 75 个互动骑乘设施、表演和玩乐景点，以及由超 8500 万块乐高积木拼搭的数千个乐高模型。

点评：若运营得当，该项目或将推动长三角文旅产业升级，并为二三线城市引入国际 IP（具有商业价值的原创内容或品牌）提供 " 轻资产合作 + 在地化开发 " 的范本。

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