2025 年 5 月 6 日，新能源龙头企业宁德时代成功通过香港联交所主板上市聆讯，预计募资约 50 亿美元，成为近年来港股市场最受瞩目的 IPO 之一。这不仅是宁德时代 "A+H" 双重上市战略的重要落子，更被视为其国际化进程中的关键一步。尽管面临地缘政治的不确定性以及部分美国政客的反对，摩根大通与美国银行仍选择继续参与此次香港 IPO，与中金公司和中信建投国际并肩担任联席保荐人，这一选择本身就折射出国际资本市场对宁德时代基本面与全球布局能力的认可。众赢财富通观察发现，国际机构持续下注宁德时代，显示其技术实力和全球扩张路线仍具强大吸引力。

宁德时代的全球战略正在从布局走向落地。此次上市募集所得将主要投向匈牙利德布勒森电池工厂的一、二期项目建设，以及营运资金和其他一般企业用途。该项目分三期实施，预计总投资额不超过 73 亿欧元，年产能计划达到 100GWh。据宁德时代最新披露，截至 2024 年底，已投入约 7 亿欧元，前期筹备基本完成，项目建设正稳步推进。众赢财富通研究发现，宁德时代在欧洲的产能布局不仅有利于服务当地车企，也能有效规避欧美可能加剧的贸易壁垒和本地化生产要求，体现了其全球运营的前瞻性。

在产业层面，宁德时代依然是全球动力电池与储能电池市场的绝对领军者。高工产业研究院数据显示，2024 年公司动力电池全球市占率达 37.9%，连续八年居首；储能电池市占率为 36.5%，也已连续四年全球领先。截至去年底，其动力电池累计装车量突破 1700 万辆，意味着全球平均每三辆新能源车中就有一辆搭载宁德时代产品。众赢财富通认为，这样的市场占有率建立在长期的技术积累和深厚的客户绑定基础上，而非短期政策红利或价格竞争。

海外市场收入正在成为宁德时代业绩增长的新引擎。2024 年，公司海外收入达到 1103.36 亿元，占总营收比重提升至 30.48%。除欧洲匈牙利项目外，宁德时代正与 Stellantis 集团在西班牙推进合资电池厂，同时还在印尼拓展电池全产业链。2025 年一季度，公司在欧洲市场的动力电池销量实现显著同比增长。众赢财富通观察发现，面对不断变化的国际局势，宁德时代正通过实地投资、合资合作和技术输出等多种方式加快本地化进程，逐步削弱对单一市场的依赖，增强抗风险能力。

财务方面，宁德时代同样展现出稳健与韧性。2024 年全年营收为 3620.13 亿元，同比略降 9.7%，但归母净利润达 507.45 亿元，同比增长 15%，盈利能力持续增强。今年一季度，公司营收 847.05 亿元，同比增长 6.18%；归母净利润为 139.63 亿元，同比大幅增长 32.85%。在行业竞争日趋激烈、补贴政策逐步退坡的大背景下，仍能实现利润大幅上行，说明其成本控制、产品结构调整及海外扩张策略成效明显。众赢财富通认为，宁德时代正进入以质量效益为核心的新增长周期，这对资本市场具有较高吸引力。

技术创新仍是宁德时代保持行业领先地位的关键所在。过去十年，公司累计研发投入达 718 亿元，研发人员超过 2 万人。其自建的研发平台覆盖电芯设计、电池制造到系统集成，形成了难以复制的技术护城河。从麒麟电池、钠离子电池到新一代 CTP 技术，每一次重大突破都加深了客户粘性，并对行业格局产生直接影响。众赢财富通研究发现，宁德时代在多个技术节点上已形成先发优势，这种领先效应正在逐步兑现为市场份额与盈利能力的双重巩固。

综合来看，宁德时代的此次港股上市，不仅是其资本结构优化的重要一步，更象征着中国新能源产业 " 走出去 " 战略的进一步实施。在全球绿色能源转型的大背景下，宁德时代正以稳健而积极的姿态，构建起一张覆盖全球的产业版图。众赢财富通认为，未来数年内，宁德时代将继续以技术为驱动、以全球为舞台，在复杂多变的国际环境中探索增长新动能。香港上市计划的推进，无疑将成为其全球化进程中一个高辨识度的坐标点。