财联社 5 月 19 日讯（记者 朱万平）今日举行的贵州茅台（600519.SH）2024 年度股东会出席人数依然众多，即便取消了股东会前夜的晚宴餐叙，改以自助餐，并且不提供酒水。此前，由于登记参会人数超出原定会议地点容量，贵州茅台一度公告将会议地点调整至茅台厂区内的茅台会议中心。

此次股东会交流环节设置相对较简单，股东获得的提问机会也较少。公司管理层主要围绕国际化、股东购酒、" 市场化改革 "、新一轮回购进展等方面进行回答。

（贵州茅台 2024 年年度股东会 财联社记者 朱万平摄）

此次股东会是贵州茅台董事长张德芹上任后，参加的第二个年度股东会。他给外界留下的印象依然是谦虚、姿态低，曾多次将股东称为 " 老板 "，自称是给股东打工的。

股东会前夕，有关方面刚刚出台了公务接待工作餐 " 不上酒 " 的规定。或受此影响，今日贵州茅台股价下跌 2.18%。

谈及上述规定影响时，张德芹表示，请股东放心，要相信茅台的质量、文化、根基不会动摇，相信茅台的创新能力、自我调节能力、服务能力不会倒退。" 只要应对得当，茅台品牌会更加光彩。"

" 我觉得，上述规定应该对茅台没有什么影响。过去几年，公务接待用茅台占比基本为零，主要以商务消费为主。" 国内酒类流通头部企业酒仙网董事长郝鸿峰对财联社记者表示，过去两年，尽管白酒市场消费低迷，但由于价格下跌明显，茅台的开瓶率反而比前几年高了很多。

与去年的股东会一样，茅台管理层对于股东的现场提问，并未正面回复。

例如，有股东提到茅台产品 " 市场化 " 改革的问题——该问题主要指目前 53 度 500ml 茅台酒有出厂价（1169 元 / 瓶）、官方指导价（1499 元 / 瓶）和实际零售价（约 2100 元 / 瓶）三种不同的价位，且相差较大，被该股东认为是 " 三轨制 "。

对此，贵州茅台代总经理王莉表示，茅台酒价格的调整，不是一个简单的问题，需要天时、地利、人和，需要通盘考虑包括市场环境、公司对渠道终端体系的管控能力在内的各种因素。" 这个问题很难，我能回答的也仅于此 "。

针对如何穿越本轮白酒周期，王莉表示，要客观理性认识本轮白酒周期，本轮周期具有 " 三期 " 叠加属性，包括宏观经济新旧动能转换，行业从无序增长转为消化矛盾，茅台社交收藏属性的此消彼长所致。未来关键在于坚定信心，要坚信中国经济向好未变，品牌价值认同未变，品质稀缺性未变，同时建设更具韧性的渠道体系，触达更深、更广、更快。

目前，贵州茅台正在进行上限 60 亿元的注销式股份回购，公司最新披露已累计回购超过 40 亿元。

此前，贵州茅台还表态，" 已着手起草新一轮回购股份方案。" 而在此次股东会上，贵州茅台董秘蒋焰回应进展时称，新一期回购方案正在制定中，待成熟之后就会披露。