财联社 5 月 20 日讯（编辑 黄君芝）摩根士丹利财富管理部门（Morgan Stanley Wealth Management）首席投资官 Lisa Shalett 最新警告称，美国股市已自 "4 月底部 " 大幅反弹，但投资者不应将当前的涨势视为未来走势的蓝图。

Shalett 预计，由于美国大型上市公司收入增长放缓和获利动能减弱，美国股市从上个月的大跌中强劲反弹的势头即将 " 熄火 "。

她在接受最新采访时说，" 我想我们要在这里止步了。虽然每股收益下降了 6%，但标准普尔 500 指数成分股中的前几大公司股价正回到今年早些时候的高点。"

受美国科技巨头股价飙升的推动，按照周一收盘价计算，标普 500 指数距离 4 月底部已经反弹 17%，距离再创历史新高也只差 3%。不过，Shalett 预计，主要科技股的上涨势头将放缓。她补充说，这将危及美国整体股市的持续上涨。

即使是对于那些仍然相信 " 科技七巨头 " 股票的优异表现将持续下去的人，Shalett 也列出了三个理由，让他们重新考虑自己的看涨观点。

首先，营收增长已经放缓，自由现金流也是如此。通常情况下，当后者下降时，科技七巨头的股票往往表现不佳。而根据 Shalett 的说法，在人工智能（AI）上的 " 军备竞赛 " 已经使自由现金流缩减了 11%。

此外，投资者不应忘记围绕人工智能的 " 不确定性之墙 "，尤其是在 AI 竞争方面。尽管目前市场乐观，但今年 DeepSeek 的惊喜不应被低估，这表明国际人工智能竞争正在加剧。

今年 1 月末，DeepSeek 的横空出世一度令美股科技股遭受重创。在这其中，英伟达首当其冲。由于 DeepSeek 在模型构建和训练中使用的芯片性能和成本都较低，这让投资者一度担心未来大型科技公司可能会缩减对英伟达更高端芯片产品的需求。

Shalett 说：" 我们从根本上认为，这是对全球工程、全球创新的警钟，我们都不知道这部电影在人工智能时代的结局。"

最后，Shalett 还确信人工智能的涨势正在失去动力，她建议投资者现在就在科技股获利了结，并重新配置下一个受益者的敞口：由于行业放松管制，她认为，金融、能源和某些医疗保健公司的股票将上涨。