在全球经济增速放缓与地缘政治格局重塑的双重背景下，世界 500 强企业作为全球经济的核心驱动力，不仅承载着巨大的经济体量，更以其敏锐的市场洞察力和战略眼光，引领着全球产业升级、技术变革与区域竞争的新方向。

而在 2025 年的全球经济与产业变革图景中，它们的投资决策，往往基于对宏观经济环境的深刻理解和对未来趋势的精准预判，是洞察全球经济趋势与产业结构变迁的重要窗口。

基于此，前瞻产业研究院即将发布的《世界 500 强全球投资分析报告》，立足全球政经格局变革的十字路口，将从宏观经济环境、投资特征、区域策略及未来趋势四个维度，剖析世界 500 强企业的投资逻辑与战略发展方向。

1、产业重心转向 " 轻资产、高附加值 "

根据报告，2018-2024 年世界 500 强总营收从 30 万亿美元增长至 41 亿万美元，年复合增速 5.3%，净利润总额从 1.88 万亿美元增长至 2.97 万亿美元，年复合增速 7.9%。

按行业来看，金融行业整体盈利能力最强，利润总额 9342 亿美元，占整体比重 31.5%；高科技企业平均利润总额最高，平均每家企业利润总额 89 亿美元；工业获利能力最弱，几乎只为高科技企业的 1/3，工业企业获利水平有待提升。

世界 500 强企业盈利能力的分化，深刻反映了全球经济结构转型、技术革命深化与产业价值链条重构的趋势——全球产业价值重心正在向 " 轻资产、高附加值 " 领域迁移。

从 2015-2024 年世界 500 强企业所属国家来看，头部国别排名变化不大，2024 年上榜企业所属国家依次是美国、中国、日本、德国、法国、英国和韩国。

其中，TOP500 企业中美两国占据了 54.4%，反映两国在市场规模、资本密度、创新迭代上的绝对优势。美国企业以基础创新 + 标准制定主导全球价值链顶端；中国企业通过应用创新 + 供应链整合扩大生态话语权。这种 " 硬科技 VS 强制造 " 的竞合模式，正在重塑数字经济时代的全球分工体系。

从企业角度切入来看近 5 年的排名，2018-2024 年榜单上，前五的格局变动大。

- 零售与科技巨头的持续主导

沃尔玛连续 11 年蝉联榜首，2024 年营收达 6481 亿美元，员工数 210 万，其成功源于全球供应链整合与全渠道零售转型。

亚马逊从 2021 年首次进入前三到 2024 年稳居第二，通过 AWS 云服务和电商平台实现利润倍增，反映数字经济对传统零售的颠覆性影响。

- 能源行业的结构性调整

壳牌 2020 年还稳在前五，2021 年直接跌出前十，被沙特阿美和中国石化轻松取代，承压于化石能源企业面临碳税压力与能源转型挑战。

总体来说，世界 500 强前五格局的变化，本质上是 " 数字资本 + 消费规模 " 对 " 传统资源 + 工业制造 " 的替代。未来十年的竞争，企业需在绿色技术、人工智能、量子计算等赛道构建新优势，全球产业权力格局或迎来更剧烈的洗牌。

2、芯片半导体、AI 是投资大热门

世界 500 强投资事件的数量变动，向来是观察全球经济格局变迁的 " 温度计 "。

回看 2018-2024 年，世界 500 强企业的投资事件呈波动趋势，2021 年达到投资高潮，达 2339 件，同比增长 71%，2024 年投资事件持续收缩至 941 件。

这一波动，不仅是对经济周期的反映，更是产业变革与企业战略转型的缩影。

从 2021 年的 " 扩张狂欢 " 到 2024 年的 " 谨慎深耕 "，企业投资逻辑已从 " 规模竞赛 " 转向 " 质量博弈 "。这一趋势也预示着：未来全球资本将更加聚焦于技术壁垒、产业链控制力与长期价值创造。

从 TOP20 的投资机构来看，主要是以腾讯、联想、小米为首的中国企业投资较多，海外企业还有软银集团、瑞银集团、Google、英特尔以及三星集团。

例如，作为世界 500 强企业中投资布局最活跃的科技巨头之一，腾讯以 " 国际化 +AI" 为双轮驱动，覆盖游戏、云计算、AI 技术及全球数据中心建设，展现出从流量驱动向内容和技术驱动的战略转型。其布局不仅强化了全球市场竞争力，也为中国科技企业出海提供了范本。

世界 500 强企业的投资热点不仅是短期市场风向标，更是全球经济秩序重构的 " 战略地图 "。

从世界 500 强投资热点领域来看，2018-2024 年前 15 投资热门行业变化较大，2018 年排名第一是金融业，2024 年排名第一的投资行业是 AI。整体趋势也从投资金融、企业服务、物联网、电商再到芯片半导体、新能源、汽车产业、医疗、高端装备转变。

2024 年新增投资事件中 AI 行业最多，其次是芯片半导体、新能源、汽车产业、企业服务、医疗、高端装备、新材料。从 2018-2024 年年复合增速来看，大部分行业呈下降趋势，保持正增长的有新能源、AI、芯片半导体和汽车产业，新能源投资增速最快。

事实上，世界 500 强投资主题的变化，主要反映了全球竞争从 " 规模扩张 " 转向 " 技术制高点争夺 "，资本跟随技术、政策、安全三重逻辑，重构资源配置优先级。

- 技术突破与产业链重构：从 " 规模红利 " 到 " 技术主权 " 争夺

AI、半导体、机器人等技术突破催生新需求，资本加速流向硬科技领域；双碳 " 目标下，新能源（光伏、动力电池）成全球共识。

根据前瞻产业研究院，预计到 2029 年全球人工智能行业市场规模将超过 15000 亿美元，2024-2029 年复合增长率达到 18.9%。

- 全球经济格局与风险偏好变迁：安全逻辑压倒效率逻辑

地缘政治与供应链安全问题凸显，中美科技博弈映射出全球经济互联体系的结构性挑战，芯片、新材料等 " 卡脖子 " 环节成为投资刚需；传统行业（建筑、钢铁）增长见顶，资本转向兼具高增长与抗周期属性的 AI、机器人等领域，追求 " 确定性溢价 "。

- 市场需求与商业模式范式转移：从 " 政策驱动 " 到 " 经济性引爆 "

新能源汽车拉动车规芯片、激光雷达投资；医疗健康转向基因编辑、AI 辅助诊断等创新领域，应用场景爆发；光伏平价上网、动力电池成本下降，新能源领域从政策驱动转向市场化竞争，吸引长期资本入场；机器人因 " 机器换人 " 成本优势加速渗透，推动相关领域投资增长。

未来的赢家，将是那些能够将投资热点转化为 " 秩序构建能力 " 的企业与国家——他们不仅追逐风口，更在创造新的游戏规则。

3、中美双核驱动，东亚新兴市场崛起

从世界 500 强对海外区域的投资偏好来看，美国、中国两国是世界 500 强企业投资的 " 心仪 " 地区。

从近五年世界 500 强对美国地区投资的行业特征来看，投资占比最大的是新一代信息技术，主要包括 AI、物联网、区块链、大数据、云计算等，企业服务行业投资热度较高，医疗、金融、芯片半导体占比接近 1/3。

值得注意的是，对美国投资最多的五家企业分布为软银、Google、英特尔、三星和英伟达。前四家企业对美国投资规模近年来有所下降，而英伟达逆势加码重点投资 AI 产业。

美国正通过资本聚合、政策护航和创新生态，将新一代信息技术优势转化为全球规则主导权。对中国而言，需警惕技术 " 卡脖子 " 风险，在规避地缘风险的同时，需要通过 " 技术合作 + 生态共建 " 模式参与美国市场，并加速培育自主创新生态以应对技术霸权挑战。

2018-2024 年，东亚地区除中国外世界 500 强投资最热门的地方是印度，占投资事件 43%，该国正同时享受人口红利释放、政策改革深化、全球产业链重构的历史性机遇，新加坡、日本、韩国紧随其后。

针对近五年世界 500 强对亚洲地区的行业投资趋势，AI 的投资数量占整体比重波动上升，2024 年占比 24%，平均每件投资金额超过 1.3 亿美金；金融依然是具有投资吸引力的领域，占比 19%，平均每件投资金额超过 7700 万美金。

从对美国、亚洲的投资来看，尽管在细分行业、主要投资区域等存在差异，但世界 500 强对上述地区投资的行业、轮次等方面存在一定的共性。

- 主要投资 AI 领域

尽管全球投资环境整体趋于谨慎，但人工智能领域的投资却呈现出逆势增长的强劲态势。AI 技术以其巨大的应用潜力和对各行业的深刻变革能力，成为全球范围内备受瞩目的重要投资方向。

美国作为全球科技创新的中心，不仅关注基础研究和前沿技术的探索，还积极推动 AI 技术在医疗、金融、制造等多个行业的商业化应用。

亚洲地区，特别是中国，更侧重于 AI 技术的应用落地和商业化发展，推动 AI 技术与本地产业的深度融合。

- 软银、腾讯是主要投资企业

软银作为全球知名的投资机构，投资范围广泛，涉及科技、媒体、电信等多个领域，通过大规模的投资布局，旨在构建一个庞大的商业生态系统，实现各业务板块的协同发展。

腾讯近年来也在积极拓展其投资版图，通过分散投资来寻求更多的投资机会。公司通过投资不仅加强了与被投企业的合作，还推动了自身业务的多元化发展。

-A 轮、战略融资仍是主要轮次

A 轮和战略融资成为世界 500 强企业投资的主要轮次，这些轮次的项目增长迅速，蕴含着丰富的投资机会。这体现了企业在寻求创新和发展机会时的共同策略，试图获得潜在的高回报，还能与被投企业建立紧密的合作关系，共同推动行业的创新和发展。

4、投资趋势展望

整体来说，世界 500 强企业的投资动向，既是全球经济格局的镜像，也是技术革命与地缘政治的博弈场。

根据报告，在增长分化、风险上升的新周期中，世界 500 强的投资发展趋势预测分为三点：

- 世界 500 强格局洗牌加速，企业为了保持盈利会放缓整体投资速度，对于投资会更持谨慎的态度；

- 具有经验的投资机构依旧保持较高的对外投资频率，在成功的投资模式中不断继续验证投资思路；

- 跨国投资风险加剧下，世界 500 强对本土投资粘性增强，此外对原有熟悉的市场也会加码投资。

在未来，随着全球经济环境的不断变化和技术革命的深入推进，世界 500 强企业的投资策略也将继续调整和优化，以适应新的市场环境和挑战。

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前瞻经济学人 APP 产业观察组

更多行业研究分析详见：

【1】《2025-2030 年全球及中国生成式人工智能（生成式 AI）行业发展前景展望与投资战略规划分析报告》，前瞻产业研究院

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