超级科技巨头也来搞并购了，周末有一个并购的大消息，海关某某拟通过换股的方式吸收合并中科某某。其实像这种半导体巨头的合并，本质上是对整个产业链的重新整合，有利于减少内耗，长期来看，对我国自主可控的科技产业是非常有利的。不过，今天半导体的表现确实很一般，估计是保密工作做得太好了，大资金还在筹谋之中。但这个地方是可以先去关注的。

大盘今天收出了一根缩量十字星，显示出当前市场处于上下两难的局面。如果要变盘，要么是向下跌出恐慌盘，要么是有场外的增量资金进场。总之，都需要放量，否则市场还会继续这种不死不活的状态，板块轮动行情还会继续。上周的轮动行情主要集中在创新药、核聚变和黄金，今天又轮到了游戏。虽然大部分轮动板块都属于概念炒作或超跌反弹，但也有极个别板块值得我们长期关注，比如创新药。

创新药板块在过去几年一直表现不佳，因为利空消息不断，包括集采、医保控费、美国制裁等，内外环境都非常不利。但正是因为过去的利空不断，股价一跌再跌，才有了现在的否极泰来的机会。最近，三生制药刷新了中国创新药对外授权的首付款记录。辉瑞购买了三生制药的双特异性抗体，除中国内地外的独家开发、生产和商业化权利，首付款高达 12.5 亿美元，约合 90 亿元人民币。如果达成开发、监管批准和销售目标，三生制药还可以额外获得 48 亿美元，约合 350 亿元人民币。这表明创新药的逻辑已经发生了变化，且向好的方向发展。因此，创新药板块是可以长期关注的。

当然，我们暂时只能关注创新药，如果是中药或仿制药，建议先不要去碰。因为这些领域太卷了，我们既要担心小厂哪天被卷死，又要担心大厂在价格战中或价格战后出现业绩大幅亏损。医药板块对于大多数人来说，研究门槛比较高。我最近用了几个月的时间看了很多资料，才选出来几个标的。对于大部分没有那么多时间，或者对这个专业比较陌生的朋友来说，行业 ETF 可能更适合。

（责任编辑：张岩 ）

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