5 月 27 日，国家统计局公布的数据显示，今年 1~4 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 21170.2 亿元，同比增长 1.4%。

《每日经济新闻》记者梳理发现，自去年下半年以来，我国规模以上工业企业利润同比增速呈现出明显的 V 型走势。今年 1~4 月 1.4% 的同比增速，创下近 8 个月以来累计同比增速的新高。其中 4 月份当月，规模以上工业企业利润同比增长 3.0%。

与此同时，今年前 4 月规模以上工业企业实现利润总额 21170.2 亿元的水平，也达到近 3 年来同期最高。此外，今年 1~4 月份规模以上工业企业实现营业收入 43.44 万亿元，创历史同期最高纪录。

工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林接受《每日经济新闻》记者电话采访时表示，V 型反弹说明工业企业的经营环境发生了根本性变化。一方面，去年 9 月以来中国出台一揽子增量政策，这些政策有效拉动了内需，改变了我国制造业的国内需求环境；另一方面，去年 9 月，美联储开启新一轮降息周期，这使得欧美消费者需求增加，客观上促进了我国出口增加，我国制造业外部条件有所改善。

装备制造等新动能行业利润增长较快

自去年下半年以来，我国规模以上工业企业利润同比增速呈现出一个明显的 V 型走势，进入今年之后，反弹趋势更为明显。1~3 月份，规模以上工业企业利润同比增速达到 0.8%，近半年来首次实现由负转正。1~4 月份，这一增速进一步提升，达到 1.4%，创下近 8 个月以来的新高，其中在 4 月份当月，规模以上工业企业利润同比增长 3.0%。

从行业利润的情况来看，国家统计局数据显示，1~4 月份，农副食品加工业利润同比增长 45.6%，有色金属冶炼和压延加工业增长 24.5%，电气机械和器材制造业增长 15.4%，专用设备制造业增长 13.2%，通用设备制造业增长 11.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长 11.6%，电力、热力生产和供应业增长 5.6%，纺织业增长 3.7%。

国家统计局工业司统计师于卫宁在进行数据解读时表示，4 月份，各地区、各部门加快落实更加积极有为的宏观政策，有力有效应对外部挑战，工业生产实现较快增长，带动规模以上工业企业利润增长加快。特别是以装备制造业、高技术制造业为代表的新动能行业利润增长较快，彰显工业经济发展韧性。

于卫宁进一步表示，1~4 月份，从行业看，在 41 个工业大类行业中，有 23 个行业利润同比增长，增长面近六成。

其中，装备制造业利润同比增长 11.2%，较 1~3 月份加快 4.8 个百分点；拉动全部规模以上工业利润增长 3.6 个百分点，拉动作用较 1~3 月份增强 1.6 个百分点，对规模以上工业利润增长的引领作用突出。 

从行业看，装备制造业的 8 个行业中，有 7 个行业利润实现两位数增长，6 个行业较 1~3 月份增速加快，其中，仪器仪表、电气机械、通用设备、电子等行业利润分别增长 22.0%、15.4%、11.7%、11.6%，较 1~3 月份加快 6.7 个、7.9 个、2.2 个、8.4 个百分点。 

北京大学经济学院教授、国民经济研究中心主任苏剑接受《每日经济新闻》记者电话采访时表示，今年以来，工企利润增速出现了明显反弹，说明国家出台的宏观经济政策发挥出应有的效果。在经济内生动力尚未完全恢复的情况下，国家出台的一揽子支持举措，诸如 " 两新 "（推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）加力扩围、降息等，都对行业利润的恢复和增长发挥出较大的作用。

消费品以旧换新政策加力扩围效果明显

《每日经济新闻》记者梳理发现，今年前 4 个月，国有控股企业营收和利润均出现了负增长，而外商及港澳台商投资企业以及私营企业的表现则比较亮眼。

国家统计局数据显示，前 4 个月，外商及港澳台企业营业收入同比增长 0.9%，利润总额同比增长 2.5%；私营企业营业收入同比增长 3.6%，利润总额同比增长 4.3%。

中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，根据累计同比折算上年基数后，4 月国企利润同比下降 14.6%；私营企业利润同比增长 14.1%；股份制企业利润同比增长 3.7%；外资企业利润同比增长 1.8%，增速有所提升。

杨畅进一步表示，今年 4 月末，企业营业收入利润率为 4.87%（前值 4.70%），提高 0.17 个百分点，符合季节性波动特征，且提升幅度高于上年同期。

于卫宁表示，1 — 4 月份，各地区各有关部门用足用好超长期特别国债资金，推动 " 两新 " 加力扩围政策继续显效。在大规模设备更新相关政策带动下，专用设备、通用设备行业利润同比分别增长 13.2%、11.7%，合计拉动规模以上工业利润增长 0.9 个百分点。其中，电子和电工机械专用设备制造、通用零部件制造、采矿冶金建筑专用设备制造等行业利润快速增长，增速分别为 69.8%、24.7%、18.3%。

消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，家用电力器具专用配件制造、家用厨房电器具制造、非电力家用器具制造等行业利润分别增长 17.2%、17.1%、15.1%。

对于接下来的趋势，盘和林向《每日经济新闻》记者表示，外需方面，需要对中美贸易、中欧贸易保持关注，在能够解决贸易分歧的情况下，外贸应该能够保持增长；内需方面，" 两新 "" 两重 "（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）持续发力，有助于保持内需高增长，预计工业利润增速将继续保持正向，企业利润还将持续增长。

对于前 4 月工业企业营收创历史同期纪录，盘和林表示，这表明中国制造业表现出较强劲的复苏势头，主要受益于两方面：海外出口方面，中国制造通过转型升级提高了出口韧性，顶住了加征关税的压力，中国商品实现了出口高增长，从而为制造业带来营收增长；国内需求方面，中国通过 " 两新 "" 两重 " 等政策提振内需，使得工业企业的国内市场表现得以有效改善。

两方面共同作用下，中国工业企业有望进入新一轮繁荣周期，随着中国制造业的韧性不断增强，预期该周期未来还会延续。

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