智东西

作者 | 云鹏

编辑 | 漠影

智东西 5 月 27 日消息，今天小米集团正式发布了 2025 年第一季度财报，其营收和净利润均创下历史新高。

具体来看，小米一季度营收 1113 亿元，同比增长 47.4%，净利润 107 亿元，同比增长 64.5%。

小米近五个季度营收及净利润情况，来源：小米财报

刚刚连发两颗自研芯片玄戒 O1、玄戒 T1，以及 SUV 新车 YU7，并且手机季度销量份额重回国内第一的小米已经走到中国科技圈聚光灯下，近日关于小米自研芯的讨论更是在全网产生较高热度。

值得一提的是，过去短短半年，小米股价飙升近 90%，今日收盘后其最新市值为 12305 亿元人民币。业内分析师普遍对这一季度小米财报数据有较高预期。

截至 5 月 27 日收盘，小米股价情况，来源：百度股市通

集如此多话题于一身的小米，要交出一份怎样的答卷，其业绩暴增的靠的是什么？今天答案正式揭晓。

在这份财报中，我们能看到不少关键信息：

· 手机 ×AIoT 部分营收 927 亿元，同比增长 22.8%，占比 83.3%

· 智能电动汽车及 AI 等创新业务营收 186 亿元，占比 16.7%

· 智能大家电营收同比增长 113.8%，毛利率 25.2%

· 小米 AIoT 平台已连接 IoT 设备数增至 9.437 亿

· 小米研发人员 21731 人，占员工总数 47.7%

· 小米正持续推动基座大语言模型研究

· 2025 年底前，小米中国大陆地区线下零售店数量将达约 20000 家

· 未来五年，小米预计新增境外小米之家约 10000 家

在刚刚结束的财报电话会中，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰提到，小米新十年主要目标就是大力投资底层技术，而 AI 和芯片是最重要的底层核心技术。

关于 AIoT 业务的竞争态势，卢伟冰提到，小米 AIoT 业务当下最大的瓶颈是产能，相反他并没有感受到同行降价竞争带来的压力，他说，小米 IoT" 才刚刚起飞 "。

手机方面，卢伟冰提到今年手机大盘的增长跟预期有差距，国内今年国补对大盘的带动没有那么乐观，全球一些市场销量已经出现了下滑，但小米在整体手机策略上没有大的调整。

在高端化方面，卢伟冰提到小米未来 5 年要努力攻克 6000 元以上的超高价位段，高端产品要从手机、汽车拓展到其他品类，并且从国内做到海外。

AI 方面，卢伟冰提到小米一定要做基建，小米要大力投入做基座大模型，用好自己的数据和场景探索提升用户体验的方法，做好超级小爱，以及 AI 跟 OS 的进一步融合。

有媒体问到小米是否会做非旗舰芯片并将自研芯片用在手机、平板、手表之外的产品中，对此卢伟冰提到，小米是先从最难的开始做，暂时没有考虑做非旗舰芯片，芯片本质是个平台能力，先要做好最难的手机旗舰 SoC。接下来小米会继续攻克 5G 基带。

关于汽车，卢伟冰在回答提问时提到，小米 SU7 发布这么久，市场上仍然没有对手，一个能打的都没有，只有产品力够强才没有对手。

一、点名自研芯、自研大模型，国内高端市场增长明显，新零售继续加码

在核心的手机业务方面，小米全球智能手机出货量 4180 万台，同比增长 3.0%，根据 Canalys 数据，2025 年第一季度，小米全球智能手机出货量排名前三，市场份额为 14.1%，连续 19 个季度排名全球前三。

生态方面，截至 2025 年 3 月 31 日，小米 AIoT 平台已连接 IoT 设备数（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）增长至 9.437 亿，同比增长 20.1%。

研发投入方面，第一季度小米研发支出 67 亿元，同比增长 30.1%。截至 2025 年 3 月 31 日，小米研发人员为 21731 人，占员工总数 47.7%。截至 2025 年 3 月 31 日，小米集团已在全球获得超过 4.3 万件专利。

此次小米在财报中提及了自研芯片玄戒 O1、玄戒 T1，点明了芯片具体的工艺、CPU、GPU 配置（发布会均有提及）。

并且此次小米在财报中还提及了 AI 方面的进展，根据财报信息，小米正持续推动基座大语言模型研究。2025 年 4 月，小米曾推出 "Xiaomi MiMo" 开源推理大模型，其在数学推理和代码竞赛公开测评集上，用 70 亿参数规模取得了优异成绩。

高端化一直是近年来小米重点突破的方向，根据第三方数据，2025 年第一季度，在中国大陆地区，小米 4000 元及以上价位段的智能手机销量市占率 9.6%，同比提升 2.9 个百分点；其中 4000-5000 元价位段市占率 24.4% 排名第一。

2025 年第一季度，小米智能手机平均销售单价（ASP）为 1211 元，创历史新高，同比增长 5.8%。

新零售方面，小米中国大陆地区线下零售店数量增至约 16000 家。预计到 2025 年底前，中国大陆地区线下零售店数量将达约 20000 家。根据第三方数据，2025 年第一季度，小米在中国大陆地区智能手机线下渠道销量市占率为 12.1%。在海外市场，未来五年，小米预计新增境外小米之家约 10000 家。

二、空调、冰箱、洗衣机三大件出货量暴涨，小米 IoT 业务继续提速

2025 年第一季度，小米 IoT 与生活消费产品业务营收 323 亿元，同比增长 58.7%。

在智能大家电方面，2025 年第一季度，智能大家电营收同比增长 113.8%。其中空调产品出货量超 110 万台，同比增速超 65%；冰箱产品出货量超 88 万台，同比增速超 65%；洗衣机产品出货量超 74 万台，同比增速超 100%。

平板和可穿戴产品方面，根据 Canalys 数据，2025 年第一季度，小米平板产品全球出货量同比增长 56.1%，全球出货量首次排名前三，中国大陆地区排名第三；可穿戴腕带设备全球出货量排名第一，中国大陆地区出货量排名第二；TWS 耳机全球出货量排名第二，中国大陆地区出货量排名第一。

小米互联网业务一季度营收 91 亿元，同比小幅增长 12.8%。

结语：小米人车家生态加速发展，芯片 +AI 两大自研技术方向成重点

从财报数据中可以看到，小米手机核心业务增长稳定，汽车以及 AI 创新业务占比快速提升，同时家电业务战略地位的提升在营收和销量上都有直观反馈。

而在手机、汽车、家电三块重要业务背后，自研芯片和自研 AI 大模型都将成为重要的硬件、软件技术支撑。小米自研芯片在各类设备中的落地，必然将强化小米生态设备底层的协同打通，小米软硬协同能力将进一步强化。