｜2025 年 5 月 28 日 星期三｜

NO.1   国泰海通：拟向国泰君安期货增资 15 亿元

5 月 27 日，国泰海通公告称，公司第七届董事会第四次会议审议通过向国泰君安期货有限公司增资的议案，增资金额为 15 亿元，用于补充净资本。董事会授权公司经营管理层在 15 亿元的增资额度内根据国泰君安期货有限公司实际资金需求分次办理增资相关事宜。

点评：国泰海通拟向国泰君安期货增资 15 亿元，用于补充净资本。此举将增强期货公司资本实力，提升其市场竞争力。对国泰海通而言，有助于优化资产配置，增强综合金融服务能力。对期货板块而言，或将引发行业资本补充热潮，提升整体抗风险能力。对股市整体而言，反映金融机构资本运作活跃，有助于稳定市场预期，增强投资者信心。

NO.2   公募总规模首次突破 33 万亿元

首次突破 33 万亿——最新公布的 4 月公募基金总规模数据，无疑是一针强心剂。自 2024 年六次创下规模新高后，我国公募基金在今年年初短暂出现了规模下降，1 月底公募总规模一度跌破 32 万亿元的关口。4 月来，我国公募基金总规模重拾升势，一举突破 33 万亿元关口，自 2024 年初以来第七次创下历史新高。这体现出我国公募行业依然保持着稳健发展的势头。分类型来看，货币基金在 4 月增长超 6600 亿，股票基金增长超 1100 亿，债券基金增长超 1400 亿，QDII 基金规模也小幅增长。而混合型基金在 4 月底的规模与 3 月底相比基本持平。

点评：公募总规模突破 33 万亿，显示出市场对公募基金的信心恢复。货币、股票、债券基金增长显著，QDII 基金小幅增长，混合型基金规模持平。此数据对金融板块构成利好，预示资金流入，市场活跃度提升。整体来看，这一趋势有利于增强市场稳定性，提升投资者信心，推动资本市场长期健康发展。

NO.3  " 国家队 " 加码 6 亿认购 ETF，2 家公募出手自购旗下新基千万

" 国家队 "、公募、资管机构纷纷出手参与新基首发认购。5 月 27 日，富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金 3 家公募齐发公告称，" 国家队 " 中国诚通旗下北京诚通金控投资有限公司认购旗下中证诚通国企数字经济 ETF，金额合计 6 亿元。此外，嘉实基金还出资超 5000 万元认购旗下中证诚通国企数字经济 ETF。除了 " 国家队 " 和公募外，上海东方证券资产管理有限公司也于同日公告称，将于近期运用自有资金 1000 万元投资旗下东方红核心价值混合型证券投资基金。

点评：" 国家队 " 及多家公募资管机构大手笔认购 ETF 及新基，显示市场信心提振。北京诚通金控 6 亿认购国企数字经济 ETF，表明对国企数字化转型的看好，相关板块或受益。公募自购旗下基金，传递积极信号，有望稳定市场情绪，提升投资者信心，对股市整体情绪有正面推动作用。

NO.4   首只百亿交易所基准做市公司债 ETF 诞生

5 月以来，资金加速涌入信用债 ETF，首只百亿交易所基准做市公司债 ETF 诞生。Wind 数据显示，截至 5 月 27 日，市场上 11 只信用债 ETF 月内净流入金额达 282 亿元，占年内净流入总额的近一半。其中，公司债 ETF 易方达（511110）5 月以来净流入 26.5 亿元，目前最新规模 102.8 亿元，突破 100 亿元大关，成为 8 只交易所基准做市公司债 ETF 中首只破百亿的产品，也是全市场第 4 只百亿信用债 ETF。

点评：首只百亿交易所基准做市公司债 ETF 诞生，显示资金加速涌入信用债市场。此事件表明投资者对信用债的兴趣增加，可能提升相关债券市场的活跃度。对易方达等债券 ETF 发行商而言，规模扩大有助于提升市场地位。信用债市场的资金流入或对股市资金面产生一定分流，但整体来看，信用债市场的活跃有助于提升市场流动性，长期来看对股市稳定有积极作用。

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