5 月 28 日，新西兰央行（RBNZ）宣布下调基准利率 25 个基点至 3.25%，符合预期。这是自 2024 年 8 月以来的连续第六次降息，累计幅度达 225 个基点。

此次决议同时释放出较三个月前更深的宽松信号，反映出政策制定者对经济前景日益增长的担忧。新西兰央行预测到 2025 年第四季度现金利率将降至 2.92%，2026 年第一季度进一步降至 2.85%，较 2 月份预测显示更深的宽松周期。

新西兰央行特别警告，以美国关税政策不确定性为首的国际经济最新动向，预计将抑制新西兰需求并减缓全球经济增长。

通胀放缓为进一步宽松提供空间

央行在政策声明中指出，通胀已处于目标区间内，委员会已做好准备，以应对国内外发展并维持中期价格稳定。

新西兰年度通胀率已降至 2.5%，处于 1%-3% 的目标区间内，但央行预计第三季度将回升至 2.7%。尽管如此，市场仍预期通胀进一步下降将给新西兰央行提供足够空间，使其今年至少再降息一次。

随着新西兰央行明确表达对贸易冲突升级的担忧，这一举动可能预示着其他发达经济体央行不久也将更加关注全球经济风险，而非单纯聚焦于国内通胀压力。

新西兰央行曾是全球收紧疫情时代刺激政策的先行者，在 2021 年 10 月至 2023 年 9 月期间累计上调利率 525 个基点，以遏制通胀——这是自 1999 年引入官方现金利率以来最激进的紧缩周期。然而，这一高昂的借贷成本严重抑制了需求，导致去年经济陷入衰退。