今日，港股三大指数集体下跌，呈现高开低走行情，市场表现平淡。

截止收盘，恒生指数、国企指数分别下跌 0.53%、0.31%，恒生科技指数跌 0.15%。

盘面上，大型科技股涨跌各异，快手绩后涨近 6%，网易涨近 3%，小米勉强飘红，阿里巴巴跌近 2%，京东、腾讯跌超 1%。

政策持续发力，三胎概念股走势活跃，婴童概念股、乳制品股涨幅明显。

阿里影业持续大涨带动影视股上涨，啤酒股、餐饮股、体育用品股等消费概念齐涨。

另一方面，汽车股跌势不止，比亚迪股份、理想汽车跌超 2.5%，半导体股全天低迷，龙头中芯国际跌 2.5%，连续上涨的生物医药股回调。

具体来看：

影视股涨幅居前，阿里影业涨超 11%，英皇文化产业、欢喜传媒涨超 7%，中国星集团涨超 1%。

游戏软件板块走强，青瓷游戏涨超 8%，帝国科技集团涨超 6%，鲁大师、中旭未来、网易 -S 涨超 2%。

啤酒股连续上涨，百威亚太涨超 4%，香港生力啤涨超 3%，青岛啤酒涨超 1%。

博彩股多数上涨，美高梅中国、金沙中国涨超 2%，银河娱乐、永利澳门、澳博控股涨超 1%。

体育用品板块上涨，特步国际涨超 7%，滔博涨超 2%，李宁、中国动向、安踏体育涨超 1%。

煤炭股走高，兖矿能源涨超 2%，兖煤澳大利亚、中国秦发、中国神华、蒙古焦煤涨超 1%。

芯片股跌幅居前，贝克微、地平线机器人跌超 5%，中芯国际、宏光半导体跌超 2%，上海复旦、华虹半导体跌超 1%。

汽车股连续下跌，新吉奥房车跌超 7%，比亚迪股份、理想汽车、吉利汽车跌超 2%，雅迪控股跌超 1%。

医美、医药股走低，卓珈控股跌超 8%，科伦博泰生物 -B 跌近 6%，药明合联跌近 5%，泰格医药、三生制药跌超 3%，时代天使、四环医药、瑞尔集团跌超 2%，康诺亚 -B、荣昌生物、药明生物跌超 1%。

今日，南向资金净买入 35.86 亿港元，其中港股通（沪）净买入 38.84 亿港元，港股通（深）净卖出 2.98 亿港元。

展望未来，中信证券认为，尽管关税政策仍可能对港股基本面造成影响，但企业盈利仍具韧性；而优质企业赴港上市料将进一步提升港股市场的资产质量及流动性水平。考虑到中美博弈仍具复杂性，且外围市场不确定性尚存的情况下，三季度港股或呈震荡向上的趋势。而四季度预计随着国内稳增长政策的加码带来港股业绩上修的契机；以及 AI 产业催化的落地重塑科技板块估值，叠加全球流动性环境改善，港股或迎来估值和盈利的双重修复。

配置上，下半年建议关注：1）受益 AI 产业催化的科技巨头企业，尤其是互联网板块；2）创新 + 医保 + 出海催化的创新药板块；3）技术进步和迭代催生的消费新方向；4）强 β 属性的非银金融，尤其是保险；5）优质的高股息资产仍是资产配置的压舱石，关注银行、电信、公用事业板块；6）稳增长政策持续出台亦将催化地产板块的投资机会。