"26 亿元是重整投资款，与债务偿还不构成直接置换关系。"

5 月 29 日，金科股份（*ST 金科，SZ000656，股价 1.51 元，市值 80.63 亿元）举行 2024 年度线上业绩说明会，董事长周达、总裁杨程钧、副总裁兼财务负责人宋柯、副总裁兼董秘张强，以及金科产业投资人品器资管董事长冯仑、CEO 李根等出席。

针对投资者对公司重整清偿情况的问题，管理层表示，金科股份的债务化解绝非 "26 亿元偿还千亿元 " 的简单算术，而是通过风险投资定价、资产信用释放及业务模式重构实现的系统性重生。

据悉，重庆市五中院已于 5 月 10 日及 11 日裁定批准金科股份及重庆金科的重整计划并终止重整程序，正式进入执行环节。

回应 "26 亿元偿还千亿元债务 " 传闻

年报显示，2024 年金科股份营业收入为 275.55 亿元，同比下降 56.43%；归母净利润为 -319.70 亿元，同比下降 266.11%。

管理层表示，这主要受地产销售及结转规模下滑、审慎计提存货跌价准备、财务费用大幅增加、被动折价处置资产形成损失等多方面因素影响。但 "2024 年公司坚持稳定生产经营和推进风险化解两手抓，公司各方面总体保持稳定 "。周达表示，下一阶段公司将全力同步推进重整计划执行和企业转型升级发展。

据其透露，目前重整投资人已按时超额缴纳一期、二期履约保证金共计约 14 亿元，剩余部分预计也将早于协议约定时间缴纳完毕。与此同时，管理人已经启动破产服务信托的招募和遴选工作，计划于 6 月初召开评审会议，并在后续根据需要划转公司股权、有序推进信托平台的搭建。

针对近期 " 金科股份用 26 亿元还 1000 多亿元债务 " 传闻，管理层坦言，" 这存在重大误解，这 26 亿元并非直接用于偿债的现金，而是重整投资人入股公司的对价 "。公司引入战投，进行司法重整，与 1000 多亿元债权达成和解，并提供了现金 + 股票 + 信托等资源，从而避免了破产清算。

"26 亿元的逻辑，是重整投资人在法院监督下，通过公开竞争、债权人委员会评选的方式中选，其投资本质是看好公司未来的成长价值。" 管理层解释称，投资人作为战略投资者进入金科股份，一是确保公司经营稳定有序，为债务偿还提供良性公司治理结构保障；二是通过资源赋能，提升公司价值；三是盘活核心资产，激发造血功能，从根本上恢复持续经营能力。

" 金科股份的债务化解绝非 26 亿元偿还千亿元的简单算术，而是通过风险投资定价、资产信用释放、业务模式重构实现的系统性重生。"

根据重整计划，金科股份和重庆金科 "1+1" 将通过设立服务信托，向债权人分配信托受益权份额，来清偿债务。

" 服务信托设立后，非保留资产不再归属于上市公司，与上市公司不再有股权关系，未来也不会再纳入金科股份的合并报表范围。服务信托间接持有 900 多家下属子公司股权，并最终由债权人作为受益人，享有财产性权利，与保留资产相独立。" 管理层表示。

进一步聚焦川渝、京沪等高能级城市  

业绩会上，冯仑、李根代表产业投资人团队，回答了投资者关于为何参与金科股份重整以及未来发展等问题。

" 参与金科股份的重整战略投资，主要是基于三个关键判断。" 冯仑表示，一是金科股份有 A 股上市平台，并且具备相对较好的重整价值；二是房地产行业正迎来 " 后开发时代 " 构建新模式的重大机遇期；三是品器拥有相关细分领域丰富的合作伙伴资源，以及具有创新性的专业人才，有能力帮助金科股份脱困重生。

至于未来发展，产业投资人将新金科定位为 " 以科技创新和运营管理为核心能力的不动产综合运营商 "。

未来新金科会迎来三大变化：一是商业模式的改变，公司已从传统开发销售为主转化为开发运营资产管理有机协同；二是核心能力的变化，能力重点将从规模、成本、速度转变为品质、坪效和增值；三是业务区域和业务组合的改变，将进一步聚焦川渝、京沪等一线和强二线高能级城市，业务组合由单一住宅开发改变为开发投资、资管运营并重。

至于此次重整后的上市地位保障问题，产业投资人也表示，将持续做好投资者关系管理，分步骤实施有针对性的市值管理工作，为新金科引进更多的耐心资本和长线投资机构，改善新金科估值体系。同时，也将积极落实投资款全额缴付工作；快速推动公司董事会改组换届，优化公司治理结构；与公司现有团队一起，加快推动新业务体系构建。

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