港股三大指数全天维持跌势，美法院允许特朗普关税暂时生效，风险市场情绪明显承压。截止收盘，恒生科技指数跌 2.48% 表现最差，恒生指数、国企指数分别下跌 1.2% 及 1.49%。本周，恒指累涨 1.32%，恒生科技指数累涨 1.46%，国企指数累涨 1.77%。

盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体下跌，网易跌近 5%，百度跌近 4%；美法院允许特朗普关税暂时生效，受关税影响的苹果概念股、汽车股等下跌明显；光伏股、体育用品股、半导体股、家电股、黄金股、中资券商股、电信股等纷纷下跌。另一方面，行业利好不断中国创新药 " 出海潮 " 正酣，医药类股上涨明显，复星医药大涨近 10%，医美概念股、猪肉概念股、军工股多数上涨，此外，全市场超 50 只个股涨幅在 10% 以上。

具体来看：

大型科技股集体下跌，比亚迪电子跌超 6%，地平线机器人、小鹏汽车跌超 5%，网易、百度、阿里巴巴等跟跌。

苹果概念股大跌，瑞声科技、比亚迪电子跌超 6%，丘钛科技跌超 5%，舜宇光学跌超 4%，高伟电子、伟仕佳杰等跟跌。

消息上，5 月 28 日，美国国际贸易法院一纸裁定，暂停特朗普关税政策，理由是特朗普援引《国际紧急经济权力法》，宣布美国进入紧急状态，这超越了总统的权限。几个小时后，特朗普政府提起上诉。第二天，也就是 5 月 29 日，美国联邦巡回上诉法院又批准特朗普政府请求，暂时继续生效。此前，特朗普威胁对三星和其他 iphone 制造商征收 25% 关税。

影视股走低，欢喜传媒跌超 9%，阿里影业跌超 5%，猫眼娱乐、比高集团跌超 3%。

汽车零售股普跌，首控集团跌超 20%，浙江世宝跌超 7%，英恒科技跌超 6%，福耀玻璃、耐世特等跟跌。

据中汽协整理的海关总署数据显示，2025 年 4 月，汽车商品进出口总额为 230.9 亿美元，环比增长 6.8%，同比下降 2.2%。1-4 月，全国汽车商品累计进出口总额为 818.8 亿美元，同比下降 5.2%。

加密货币概念跌幅居前，博雅互动跌超 6%，OSL 集团跌超 5%，欧科云链、新火科技控股跟跌。

生物医药 B 类股表现强势，中国抗体跌超 21%，宜明昂科跌超 12%，创胜集团、百奥赛图跌超 8%。

禽畜肉类股涨幅居前，德康农牧涨超 14%，中粮家佳康涨超 2%，广南（集团）涨超 1%。

消息面上，有市场传闻称，导致生猪板块集体大涨的主要原因是昨日发改委会议号召稳产能稳猪价，会议强调 " 生猪行业将不增母猪、育肥猪降体重到 120KG、不鼓励卖二育 "。目前该传闻靠谱行未知。

个股异动

石药集团盘中一度大涨超 12%，股价创 2023 年 2 月以来新高，截至收盘涨 6.3%。消息面上，公司公布，集团目前正与若干独立第三方就 3 项潜在交易进行磋商，涉及集团若干产品 ( 包括表皮生长因子受体抗体药物偶联物 ( EGFR-ADC ) 及由集团技术平台开发的其他药品 ) 在开发、生产及商业化方面的授权及合作。集团表示，每项潜在交易项下，可能应付予集团的潜在首付款、潜在开发里程碑付款及潜在商业化里程碑付款，合计可能达到约 50 亿美元。3 项潜在交易中的其中一项目前已处于后期阶段，预计将于 6 月完成。

今日，南向资金净买入 96.47 亿港元，其中港股通（沪）净买入 81.67 亿港元，港股通（深）净买入 14.79 亿港元。

展望未来，光大证券研报指出，当前恒生指数估值处于中等偏低位置，而恒生科技指数估值正处于历史低位，从估值角度来看，港股具有较高的投资性价比。在国内政策积极发力，以及海外扰动减弱的双重支撑下，港股市场有望延续震荡回升格局。

可关注科技成长及高股息占优的 " 哑铃 " 策略。1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司。3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。