面对特朗普政府的关税威胁，"TACO 交易 " 成了华尔街目前最流行的策略。TACO 是 "Trump Always Chickens Out" 的缩略语，意思是 " 特朗普总是临阵退缩 "。"TACO 交易 " 指的是，在特朗普的关税威胁导致市场下跌时，投资者便押注他最终会退缩，股市将反弹，投资者通过逢低买入而获利。

这一缩写词最初由《金融时报》专栏作家 Robert Armstrong 提出。他在 5 月早些时候写道：" 近期的反弹很大程度上源于市场意识到，美国政府对经济压力的容忍度并不高，当关税造成痛苦时会迅速退让。这就是 TACO 理论。根据这一理论，交易员们可以通过预测特朗普的政策变化来获取利润。当特朗普宣布新的关税威胁时，市场通常会下跌，此时可以买入；而当特朗普撤回或延迟关税威胁时，市场会反弹，此时则可以卖出获利。这种策略在近期的关税战期间被广泛应用，并取得了显著效果。

随着这一理论越来越流行，市场也就越来越不把特朗普的关税威胁当回事。这也解释了为什么当特朗普威胁向欧盟征收 50% 关税时，美国股市只跌了 1%，而当特朗普宣布关税推迟时，市场却反弹了 2%。

华尔街的 "TACO 交易 " 让特朗普恼火。本周三特朗普在回应其关税政策和 "TACO 交易 " 相关问题时表示，" 你管这叫胆怯？"，" 这叫谈判 "。特朗普在回答提问时评价这一问题 " 令人讨厌 "。" 如果我不加征 50% 的关税，如今他们 ( 欧盟 ) 就不会来此谈判了。可悲的是，当我和他们达成一项更加合理的协议时，有人会评价说，‘哦，他是胆小鬼。他是胆小鬼’，这真是难以置信。"

尽管特朗普坚称他的反复无常是谈判策略的一部分，但分析师警告称，每当特朗普缩小先前的威胁时，这种策略的回报就会递减，因为谈判对手从一开始就不太可能将这些威胁视为可信。随着这种模式变得更加明显，特朗普的谈判杠杆可能会进一步削弱，使 "TACO 交易 " 成为市场中的一个更加稳定的套利机会。