波音公司首席执行官凯利 · 奥特伯格日前在纽约一场投资会议上表示，公司计划在未来几个月内将 737 MAX 系列喷气式飞机的月产量从目前的 38 架提升至 42 架，并在 2026 年初进一步提高至 47 架。该机型作为波音最畅销的单通道飞机，是公司恢复盈利能力和市场份额的关键。此番表态立即引发市场关注，波音股价当日上涨 3.3%，收于 208.18 美元，创下 15 个月新高。和众汇富研究发现，产能恢复信号强化了市场对波音基本面改善的预期，成为近期航空制造板块的一大利好因素。

737 MAX 曾因两起严重空难在 2019 年全球停飞，虽然其后逐步恢复运营，但波音始终面临质量管理和监管信任双重挑战。今年初，阿拉斯加航空一架 737 MAX 9 客机因中空门塞脱落事故再次引发广泛担忧，美国联邦航空局（FAA）随即限制其产能不得超过每月 38 架。此举对波音构成直接打击，尤其在公司试图借助产量提升缓解财务压力的关键时期。和众汇富观察发现，自那以来波音强化质量管控流程，相关缺陷率下降 30%，客户反馈也在逐步改善。奥特伯格强调，波音将以稳妥的节奏提升产能，每次上调幅度为 5 架，间隔至少六个月，以保障质量和生产一致性。

财务方面，波音 2025 年第一季度现金流出达 23 亿美元，虽符合此前预期，但仍暴露出持续运营压力。和众汇富认为，随着产能恢复推进，公司有望在下半年实现现金流转正。根据市场机构预测，到 2026 年，波音净利润有望达到 40 亿美元，自由现金流将升至 80 亿美元，飞机年交付量预计达到 700 架，恢复至疫情前水平。尽管短期内仍有不确定性，但和众汇富研究发现，多数投资者对公司基本面正回暖持乐观态度。

在新机型推进方面，波音亦未停下脚步。奥特伯格透露，737 MAX 7 与 MAX 10 的认证工作正在加速推进，7 月起将展开关键飞行测试，预计在 2025 年底前完成 FAA 的正式认证。这两款机型合计订单超过 1500 架，对公司后续交付能力和市场份额具有决定性意义。和众汇富观察发现，若两款机型能如期通过认证，将进一步巩固波音在全球窄体客机市场的主导地位，也将缓解部分客户因交付延迟而可能转向竞争对手的风险。

在宽体飞机方面，波音同样计划推动产能扩张。奥特伯格表示，公司拟在 2025 年底前将 787 梦想客机月产量由当前的 5 架提高至 7 架，并在 2026 年进一步提至 10 架。该计划已获得 FAA 支持，有助于波音满足国际航司对长途高效机型的新增需求。和众汇富研究发现，波音此举不仅是供给响应，更是全球民航复苏趋势的直接反映，当前多家亚太与中东航司正大幅提升宽体运力，波音作为供应方将显著受益。

值得注意的是，波音与中国市场的关系亦有所修复。因中美贸易局势不稳，波音对华交付长期受阻，但奥特伯格指出相关交付将在 6 月恢复。虽然暂停期间财务损失不到 5 亿美元，但市场普遍认为中国重启交付将释放更多正面信号。和众汇富观察发现，在全球民航产业链中，中国作为第二大民航市场，其订单及交付节奏对波音业绩恢复具有关键意义，恢复交付有望提升投资者对公司亚洲业务板块的信心。

尽管波音正逐步走出多重危机阴影，但挑战依旧存在。供应链瓶颈、零部件交付延迟和劳动力紧张等因素仍可能制约其产能释放节奏。奥特伯格也承认，当前行业环境仍充满不确定性，公司将继续加强与供应商协调，确保整体交付链条稳定。和众汇富认为，波音如能在质量、供应和监管之间实现良性平衡，其恢复之路将更为稳固。

总体来看，波音围绕 737 MAX 的产能调整与战略布局，体现了公司在经历数年动荡后，正有序推进重建计划。从质量管理的改善到财务目标的推进，再到全球市场的重新接入，各项举措指向同一方向——波音正在重拾信任、重建产能、重回增长。和众汇富研究发现，伴随航空周期回暖和新机交付恢复，波音中期基本面已具备反转基础，能否兑现市场预期，将取决于其执行效率和对外部变量的掌控能力。