每经 AI 快讯，中信证券研报表示，预计 2025 年下半年全球经济增长将延续回落趋势。海外通胀粘性逐渐淡出市场视野，关税正成为新的关键变数，关税催生的商品通胀可能让美国总体 CPI 同比在下半年反弹。我们依旧预计美联储年内降息次数小于或等于 2 次，或在 9 月议息会议上再度降息；欧央行或在 6 月降息 25bps 后维持存款便利利率于 2%；日央行或等待美日关税谈判推进，在三季度再次加息 25bps。美国减税法案立法有波折，但扩张方向明确，欧盟财政扩张路径同样较明确。资产配置上，建议在高波动中寻找各类资产的交易性机会。

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