6 月 2 日深夜，国内最大的海洋主题公园海昌海洋公园（HK02255）披露重大股权变动公告，公司拟以每股 0.45 港元向祥源控股集团旗下企业发行 51 亿股新股，总代价 22.95 亿港元。

祥源星海旅游（开曼）有限公司（祥源控股全资公司）作为认购方，将持有海昌海洋公园扩大后股本的 38.6%，取代原大股东泽伦控股有限公司（持股比例降至 29.04%）成为新任控股股东。

6 月 3 日，海昌海洋公园股价开盘跌超 10%。公告强调，新控股股东入主后将维持上市公司地位，并继续发展海洋主题公园核心业务，同时强化 " 文旅运营即服务 "（OAAS）模式。

公告提到，2019 年以来受复杂的外部市场环境影响，海昌海洋公园业务恢复表现慢于预期，出现了持续的经营性亏损，导致阶段性的流动资金压力，公司一直积极与潜在投资者磋商相关融资安排。

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引进新的控股股东，将为公司有效提供更多战略发展资源，同时有助于补充公司营运资金、降低财务费用，并支持公司继续推进现有项目的升级转型，提升园区运营效率。在聚焦主题公园核心业务发展的同时，进一步强化文旅运营即服务（运营即服务）、IP 运营业务的拓展，构筑未来发展的新引擎，打造以海洋文化为核心的国际化综合文旅集团。

祥源控股集团自 2008 年涉足文旅产业以来，已在全国 14 个省市布局 40 余个文旅项目，覆盖世界遗产 6 处、国家 5A 级景区 10 处、4A 级景区 16 处，形成了以 " 大湘西 "" 大黄山 "" 大南岭 " 为核心的旅游目的地集群。旗下 A 股上市公司祥源文旅（SH 600576）近年来通过资产重组，整合了张家界百龙天梯、黄龙洞、凤凰古城、齐云山、碧峰峡、莽山、丹霞山等优质山岳型景区资源。祥源文旅 2025 年第一季度业绩报告显示，公司实现营业收入 2.12 亿元，同比增长 55.22%；实现归母净利润 3119.48 万元，同比增长 158.67%。

记者梳理海昌海洋公园历年年报发现，2020 年至 2024 年，公司归母净利润分别为 -14.52 亿元、8.45 亿元、-13.96 亿元、-1.97 亿元、-7.40 亿元。

近年来，海昌海洋公园一度传出资金紧张的消息。2023 年 6 月 7 日，海昌海洋公园股价盘中跌幅超 27%，该日公司公告向银团贷款超 14 亿元，以为新项目提供充足资金保障。

值得一提的是，此次认购方认购价格为 0.45 港元 / 股，2024 年末每股净资产仅 0.2251 港元，此次认购价较净资产溢价 99.95%；而与公司 6 月 2 日股价 0.84 港元 / 股相比，大幅折价 46.43%。

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