AI 的尽头是电力，核电已成为 AI 时代电力需求激增的最大赢家之一。

今日，A 股核电板块多股涨停，斯瑞新材涨超 12%，国瑞科技、诺德股份、顺钠股份涨停，尚纬股份涨超 8%，锡装股份、争光股份涨超 6%，常辅股份、新特电气涨超 5%，融发核电涨超 4%，中洲特材涨超 3%。

港股中广核矿业涨近 25%、中核国际涨近 12%、中广核新能源涨超 3%。

大型科技公司纷纷押注核电

当地时间 6 月 3 日，Meta 签署了一份为期 20 年的合同，将从 2027 年年中开始向克林顿核电站购买 1121 兆瓦的电力。

据了解，这是 Meta 迄今为止最大的电力交易。

从 2019 年到 2023 年，Meta 的总用电量几乎增长了两倍，公司正在签订更多的电力采购合同。

Constellation 是美国最大的核电站运营商，公司 CEO   Joe Dominguez 透露，正在与多个客户就类似 Meta 合同的交易进行谈判，预计在未来 6-12 个月内可能达成协议。

随着 AI 对电力需求的激增，越来越多的大型科技公司将目光投向核电。

去年，Constellation 宣布已达成协议，将重启三哩岛核电站的一座反应堆，为微软的数据中心提供服务。

此外，亚马逊和谷歌也正在投资小型反应堆。

去年 10 月，亚马逊宣布与三家公司签订合作协议，初期投资 5 亿美元开发小型模块化反应堆。

谷歌去年也与小型模块化反应堆开发商 Kairos Power 签署了一项协议，后者将建造七个小型模块化核反应堆，为谷歌的数据中心供电。

今年 3 月，亚马逊、谷歌和 Meta 等科技巨头签署了一项由世界核协会牵头的承诺，呼吁到 2050 年将全球核能发电量增加两倍。

国内来看，中广核矿业 6 月 3 日公告称，关联方中广核铀业集团将购买公司的天然铀，约定 2026-2028 年期间每年最低采购量为 1200 吨天然铀，三年交易金额上限分别为 39.44 亿、43.96 亿及 45.61 亿港元。

可见，在全球核电复苏大背景下，产业链的公司都在通过长协方式锁定未来的核能供应。

溢价更高

除了需求量增加外，核电有望获得更高的溢价，科技公司正在用实际行动表明愿意支付这部分溢价。

据 Jefferies LLC 的分析师 Paul Zimbardo 预测，Meta 可能将为克林顿核电站的电力支付每兆瓦时约 80 美元，微软从三哩岛核电站购买电力的价格至少为 110 美元。

而同一地区的风能和太阳能发电成本约为每兆瓦时 60 美元。

Zimbardo 表示，Meta 和微软的定价前景不同，因为三哩岛核电站的发电需要重启反应堆，该核电站因经济原因于 2019 年关闭，重启成本估计为 16 亿美元。而克林顿核电站已投入运营。 

与此同时，克林顿核电站服务区域的整体电价一直在上涨。

在 4 月的容量拍卖中，由中大陆独立系统运营商（Midcontinent Independent System Operator）运营的电网的批发电价攀升至每兆瓦时 666.5 美元，较去年同期的 30 美元大幅上涨。