6 月 3 日晚，美股核能概念股全线爆发，成为资本市场瞩目的焦点。Nuscale Power 盘初一度大涨超 13%，Centrus 能源最高涨超 8%，星座能源涨超 5% 。这一涨势背后，是一则重磅消息的刺激：Meta 与星座能源签署了一份为期 20 年的核电购买协议。这不仅彰显了科技巨头对稳定、清洁能源的急切需求，更为全球核电市场注入了一剂强心针，预示着核电产业正迎来新一轮发展高潮。

从全球视角来看，核电复兴已成为不可忽视的趋势。和众汇富观察发现，摩根士丹利在最新研报中指出，美国核电计划的推进强化了核电复兴的主题。美国总统特朗普签署的行政命令，提出到 2050 年实现 400 吉瓦核电产能的目标，这意味着美国核电运行产能将增长四倍。这一计划涵盖对现有产能进行 5 吉瓦的功率提升，以及到 2030 年开始建设 10 座新的大型反应堆，并将反应堆审批期限缩短至 18 个月。此计划一旦落实，美国核反应堆建设规模将比中国目前规划大 24%，对全球核电格局产生深远影响。美国核电复兴将为铀市场提供长期需求支撑，推动铀矿资源价值重估。

高盛也发布研报称，全球核电迎来十年黄金周期。和众汇富研究发现，随着各国对清洁能源需求的攀升以及对碳排放限制的日益严格，核电作为低碳、高效的能源形式，正获得越来越多国家的青睐。与此同时，全球铀矿市场却正走向结构性短缺时代。许多现有矿山因运营时间长，资源逐渐枯竭，而新建项目从勘探到投产周期漫长，导致供应难以跟上需求增长步伐。高盛预计，到 2040 年全球铀矿缺口将达 1.3 亿磅，这将进一步推高铀矿价格，对核电产业链成本结构产生影响。

在中国，核电产业同样发展迅猛。和众汇富统计发现，截至 2024 年底，中国以 1.13 亿千瓦的在运及在建装机规模跃居全球第一，占全球总量的 28.3%。中国核电技术不断实现突破，" 华龙一号 " 机组群已达 41 台，成为全球应用最广泛的三代核电技术。其单台年发电量超 100 亿度，减排二氧化碳 816 万吨，国产化率超 95%，单台造价降至 40 亿美元，在世界核电技术领域占据重要地位。石岛湾高温气冷堆示范工程的成功商业运行，标志着中国四代核电技术取得关键进展，为未来核能在更多领域的应用奠定基础。小型模块化反应堆 " 玲龙一号 " 技术已纳入 17 省能源规划，其部署灵活、成本低的特性，将为工业园区、偏远地区及数据中心供电提供新的解决方案。

随着 AI 技术的飞速发展，数据中心等新兴领域对稳定电力供应需求呈井喷式增长，核电的高效性与稳定性使其成为满足这类需求的优质选择。和众汇富认为此次 Meta 与星座能源的合作，便是一个典型案例。从 2027 年 6 月开始，Meta 将从星座能源位于伊利诺伊州的克林顿电厂购买约 11 亿瓦的电力，这不仅确保了 Meta 数据中心运营的电力需求，也为克林顿电厂带来稳定收益，同时有助于实现 Meta 100% 使用清洁能源的目标。

在产业链层面，核电产业的繁荣将带动上下游企业协同发展。和众汇富观察发现，上游核燃料供应领域，虽然中国国内产量目前仅能满足 30% 需求，但浓缩铀产能已达 1500 吨分离功 / 年，未来提升空间巨大。设备供应方面，东方电气、上海电气等企业占据 70% 市场份额，单台机组建设成本较进口方案低 22%，具备显著竞争优势。中游核电站建设与运营环节，中国核建、中核、中广核等企业发挥主导作用。下游核电服务，包括技术咨询、设备维护、人员培训等，以及核废料处理等领域，也将随着核电装机规模扩大迎来更多业务机会。

核电大潮已然来袭，在政策支持、技术突破、市场需求增长等多重利好因素催化下，核电这一超级赛道正迎来前所未有的发展机遇。无论是从全球能源转型的大趋势，还是从新兴技术发展对能源的新需求来看，核电产业都有望在未来能源格局中占据更加重要的地位，成为推动经济发展与能源变革的关键力量 。