睿思网讯：6 月 5 日，据媒体报道，耶鲁大学正计划在二级市场出售高达 25 亿美元的私募股权资产，此举标志着这所常春藤盟校在投资策略上的重大调整。该出售计划被命名为 " 盖茨比计划 "，预计整体折价将低于 10%，是耶鲁大学 410 亿美元捐赠基金重新配置的一部分，并有望成为今年规模最大的二级市场交易之一。

耶鲁大学此次出售私募股权资产，背后有多重压力驱动。一方面，过去几年私募股权基金分红匮乏，使得捐赠基金的现金流面临挑战；另一方面，共和党在国会提议将某些私立学校捐赠基金的税率提高至 21%，较目前的 1.4% 大幅上升，这进一步加剧了捐赠基金的税负压力。

耶鲁大学曾以其开创性的 " 耶鲁模式 " 闻名于世，该模式由已故投资大师 David Swensen 开创，主张将捐赠基金投资于股票和债券之外的另类资产，如对冲基金、风险投资和私募股权。然而，随着税收政策的变化和流动性危机的加剧，耶鲁大学开始重新审视其投资策略，出售私募股权资产便是其中的重要一步。

此次出售计划不仅涉及大规模的私募股权资产，还涉及一项 " 马赛克交易 "，允许买家挑选他们想要收购的特定投资基金。多家知名买家已对该投资组合进行了评估。

耶鲁大学此次出售私募股权资产的举动，无疑将对整个捐赠基金投资领域产生深远影响。随着 " 耶鲁模式 " 创始者开始大规模撤退，整个行业或许需要重新思考在税收政策急剧变化和流动性危机并存的新环境下，如何调整投资策略以应对挑战。