睿思网讯：6 月 5 日，交银国际发表报告指，内地房地产行业显现 " 止跌回稳 " 迹象。2025 年前四个月全国新建商品房销售额达 27035 亿元，按年降幅收窄至 3.2%。虽然局部供需失衡，但住宅市场有望在 2025 年趋于稳定，预计全年新房销售额在 8 万亿至 8.5 万亿元。政策层面，下半年可能延续收储政策、盘活存量土地、支持现房销售、微调住房金融政策及推动租赁市场发展。投资建议方面，优先推荐估值较低的国企背景开发商，其次为拥有一、二线城市土储的民营龙头，其他民企开发商排名最后。

报告又指，2025 年香港房地产市场面临宏观不确定性，但关键利好因素正在显现。人口回升、HIBOR 大幅下降有望稳定住宅市场，预计 2025 下半年至 2027 年住宅价格分别增长 3%、5% 和 5%。零售板块因本地及旅客消费习惯变化承压，但北上消费趋势缓解租金压力，整体调整温和。办公楼市场因空置率高位及新项目落成，反弹空间有限，仍需谨慎观望。香港房地产行业偏好排序为零售 REITs>低负债住宅开发商>零售物业持有者>办公楼业务占比高的 REITs/ 开发商，领展房产基金为首选标的。