去年成为人工智能（AI）芯片领域 " 新宠 " 的博通上一财季收入比华尔街预期的强劲，但本财季的 AI 产品收入指引还没有部分乐观投资者预计的那么惊艳。

财报公布后，博通表示，大客户在加大 AI 推理开支。非 AI 芯片销售接近谷底，但将缓慢地复苏。因为定制 AI 芯片，利润率收窄。2026 财年、即下个财年定制 AI 芯片的部署将高于预期。

评论认为，博通对本季度的指引显得较为平淡，这表明，AI 支出的热潮并不像一些投资者预期的那样强劲。

博通的财报公布后，本已收跌逾 0.4% 的博通股价盘后未能扭转跌势，反而跌幅扩大，一度跌超 5%。

美东时间 6 月 5 日周四，博通在美股盘后公布截至自然年 5 月 4 日的公司第二财季（下称 " 二季度 "）财务业绩，并提供第三财季（" 三季度 "）的财务指引。

1）主要财务数据：

营收：二季度营业收入 150 亿美元，同比增长 20%，分析师预期 149.6 亿美元，前一季度同比增长 25%。

净利润：非 GAAP 口径下调整后二季度净利润为 77.87 亿美元，同比增长 44%，前一季度同比增长 48.9%。

EBITDA：调整后二季度税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为 100.01 亿美元，同比增长 34.6%，约占总营收的 66.7%，前一季度同比增长 40.9%、占营收的 68%。

EPS：调整后每股收益（EPS）二季度为 1.58 美元，同比增长 43.6%，分析师预期 1.56 美元，前一季度同比增长 45.5%。

2）业绩指引：

营收：三季度营收预计约为 158 亿美元，同比增长 21%，分析师预期 157.2 亿美元。

EBITDA：三季度 EBITDA 预计至少约占营收的 66%。

二季度 AI 芯片收入增长 46% 较前一季明显放缓

财报显示，二季度博通的总营收和 EPS 增长均较前一财季略有放缓，但还略强于华尔街预期，保住了两位数的强劲增势。二季度营收增长从前一季的 25% 放缓至 20%，EPS 增速从 45.5% 放缓至 43.6%。

二季度，博通为数据中心和网络提供产品的半导体解决方案业务营收 84.1 亿美元，同比增长 16.7%，也比分析师预期的 83.9 亿美元强劲。

博通 CEO 陈福阳（Hock Tan）点评二季度业绩时指出，公司营收创单季最高纪录，将这归功于半导体解决方案业务和 2023 年博通收购的云计算公司 VMware 业务增长。同时，他提到 AI 芯片相关业务的营收增长 46%。这较他此前披露的前一财季 AI 芯片收入增速 77% 明显放缓。

陈福阳说：

" 得益于 AI 半导体解决方案和 VMware 业务的持续增长，博通第二季度营收创历史新高。受 AI 网络强劲需求的推动，第二季度 AI 营收同比增长 46%，超过 44 亿美元。"

三季度 AI 芯片收入料加快增长 仍低于部分分析师预期

指引方面，博通预计，三季度公司的总营收将增长 21%，较二季度略为加快增长，强于分析师预期。陈福阳称，三季度 AI 收入也将加快增长。

" 我们预计，随着我们超大规模合作伙伴的持续投资，第三季度 AI 半导体营收将加快增长至 51 亿美元，实现连续十个季度的增长。"

而分析师总体预计，博通三季度的 AI 芯片收入为 47.9 亿美元，有些分析师的预测收入甚至高达 52.9 亿美元，较陈福阳提到的上述博通指引高逾 3.7%。

博通的投资者最近将重点放在了其定制设计业务上，该业务受益于客户运行 AI 工作负载组件的需求。博通还生产交换芯片，用于在昂贵的图形处理器（GPU）之间传输流量，这些芯片用于训练和运行 AI 模型。

本周二博通发布高性能数据中心交换机芯片—— Tomahawk 6 系列芯片，并宣布该系列芯片的交换机开始出货，称之为全球首款 102.4Tbps 交换机。

博通称，Tomahawk 6 提供的以太网交换容量达到每秒 102.4 太比特，是目前市场上任何以太网交换机带宽的两倍。这款芯片专为运行 AI 处理器集群的数据中心需求而设计。

官宣 " 突破性 " 数据中心交换机芯片当天，本周二博通股价收涨超 3%，创历史新高，周三又涨逾 1.6%，继续收创新高。