《电鳗财经》电鳗号 / 文

据相关媒体报道，香港证监会主席黄天祐近日释放重要信号，监管机构正着手对沪深港通机制进行全面优化，其中研究调整港股 " 每手交易股数 " 成为焦点。这一动向不仅关乎交易规则的数字游戏，更折射出两地市场融合进入 " 精耕细作 " 阶段的历史性转折。

现行港股市场以 " 手 " 为单位的交易机制，不同股票每手从 100 股到上万股不等，高单价股票如腾讯一手数万港元的门槛将中小投资者拒之门外。若降低每手股数，相当于拆解投资 " 最小颗粒度 "，此举既呼应全球市场 " 零股交易 " 趋势，又能激活南向资金流动性。犹如将整块黄金打碎成金砂，让更多投资者参与价值分配。

业内人士指出，沪深港通运行八年来已成跨境投资主渠道，但交易成本高、碎片订单无法成交等问题始终存在。优化每手交易数恰似为金融血管安装 " 微循环调节阀 "，既能提升市场定价效率，又可降低跟踪误差—— MSCI 成份股中那些因高门槛被边缘化的中小市值公司，或将迎来价值重估机遇。

改革背后暗藏精巧权衡：降低单位交易量可能增加系统清算压力，但流动性提升又能摊薄冲击成本。监管层需要像钟表匠般精密校准，在投资者便利性与市场稳定性间寻找最优解。香港作为 " 超级联系人 " 的独特价值，正体现在这类制度型开放的细微处。

这场始于交易单位的变革，实则是人民币国际化进程中的关键落子。当更多内地投资者能够以 " 奶茶钱 " 参与港股交易，当国际资本通过优化后的机制更顺畅配置 A 股，中国资本市场的 " 双向开放 " 才真正抵达深水区。黄天祐透露的监管思路，或许正在为下一个十年书写注脚。