36 氪获悉，中信证券研报表示，我们认为年内央行仍有降息空间，居民 " 存款搬家 " 行为有望持续，促使资管机构负债端持续扩张，加大对于信用债的配置需求。在短端品类窄幅波动的背景下，中长久期信用品种胜率相对更高，票息进攻属性相对更强。随着信用债 ETF 产品的落地，我们预计主动型信用债基产品同样有望迎来扩容；另一方面，当前中长期信用债基持有人以机构投资者为主，伴随着 FOF 资金的增长与 " 存款搬家 " 行为的持续，增量机构资金与个人资金或促使中长期信用债基迎来供需两旺格局，投资性价比凸显。