瑞财经   严明会  6 月 23 日，斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（下称 " 斯坦德 "）正式向港交所递交招股说明书，计划通过 18C 章程在港交所主板挂牌上市，中信证券和国泰君安国际担任联席保荐人。

斯坦德机器人成立于 2016 年 6 月，注册资本 210 万元，由王淮卿与罗鸿分别持有 90% 及 10%。其中，罗鸿为斯坦德机器人的天使投资人。

2017 年 4 月，王淮卿将斯坦德机器人 14.56%、11.83% 及 21.82% 的股权转让予李洪祥、王永锟及斯坦德自动化。其中，斯坦德自动化为斯坦德机器人的员工持股平台。转让完成后，王淮卿持股降至 41.79%。2018 年，王淮卿再将所持股份全部转让予斯坦德自动化。

2017 年 4 月至 2024 年 5 月，斯坦德机器人完成了 7 轮融资，募集资金约 7.47 亿元，主要的投资者为小米、博华资本及梁溪投资，截至递表，三者分别持有斯坦德机器人 8.4%、7.26%、14.29% 的股权。

Pre-A 轮融资前，斯坦德机器人的估值为 5800 万元，而完成 D 轮融资后，斯坦德机器人的估值达到 21 亿元，翻了 36 倍。

让斯坦德机器人估值飙升的是 Pre-C 轮融资。上一轮（B 轮）融资完成后，斯坦德机器人估值为 3.5 亿元，而 Pre-C 轮融资完成后，公司估值升至 21 亿元，翻了 6 倍。两轮融资相隔 1 年零 3 个月。

Pre-C 轮融资的投资者包括博华资本、源码资本、创坛致远等。斯坦德机器人自该轮融资募资 1.5 亿元，其中博华资本投资 7737.71 万元。

斯坦德机器人的 Pre-C 轮融资是 2021 年 11 月开始的。而在该轮融资开始前一个月，王永锟认购了斯坦德机器人 27.16 万股股份，每股 92.5 元，作为所谓的股权激励。而 B 轮融资时，斯坦德机器人的每股价格为 80.54 元。

但在今年 3 月，王永锟认购股份的价格被修改至 1 元 / 股，原本 2512.21 万元的股份，被 27.16 万拿下。

在 Pre-C 轮融资后，斯坦德机器人的估值出现下滑。下一轮（C 轮）融资前，斯坦德机器人估值降至 13.5 亿元，而 C 轮融资完成后，公司估值也只为 15.3 亿元。C 轮融资的金额为 1.8 亿元，其中小米投资了 1.5 亿元。

D 轮融资为斯坦德机器人募集资金最多的一轮，金额达到 3 亿元，投资者为梁溪投资。通过此轮融资，斯坦德机器人的估值又回到了 21 亿元。

斯坦德机器人递表前，李洪祥、王永锟曾转让股份套现。今年 5 月，王永锟向盛业 ( 6069.HK ) 旗下的珠海盛银璟转让 20 万股股份，每股 40 元；李洪祥向苏州和基转让 10 万股股份，每股 50 元。二人分别套现 800 万元及 500 万元。

而 D 轮融资时，梁溪投资认购了斯坦德机器人 102.6 万股股份，代价 3 亿元，每股成本达到 292.4 元。李洪祥、王永锟显然是在低价卖股。

截至递表，斯坦德自动化、李洪祥、王永锟分别持有斯坦德机器人 14.3%、3.8% 及 12.8% 的股权。斯坦德自动化由王永锟担任普通合伙人控制，李洪祥、王永锟签订一致行动协议，投票以王永锟决定为准。

因此，王永锟能控制斯坦德机器人 30.9% 的股权，为公司实际控制人。而在今年 6 月，斯坦德机器人的投资人珠海盛银璟、Golden Summer、深圳鸿泽将所持合计 1006.34 万股股份的投票权委托给王永锟。所以王永锟最终的控股权应为 35.45%。

招股书指出，Golden Summer 由李斌、朱岩合计持有 70%；深圳鸿泽由袁丽明控制；上文提到，珠海盛银璟为盛业旗下，而除了珠海盛银璟外，盛业还控制着斯坦德机器人的另一股东珠海盛鑫泽。