丨 2025 年 7 月 7 日 星期一丨

NO.1 央行拟修订人民币跨境支付系统业务规则，进一步健全参与者管理机制

中国人民银行官网 7 月 4 日发布消息，为适应人民币跨境支付系统（CIPS）业务发展需要，中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》（银发〔2018〕72 号文印发），形成《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》。近年来，随着 CIPS 业务发展和参与者规模扩大，业务规则相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求。有必要根据 CIPS 业务发展实际，对业务规则进行修改完善，进一步健全参与者管理机制，有效满足 CIPS 参与者拓展需要，提高 CIPS 参与者管理水平。

点评：中国人民银行修订人民币跨境支付系统业务规则显示了其对金融创新和国际化趋势的积极响应。这种变革意图通过增强系统灵活性和完善管理机制，提高参与者的效率和透明度，进而支持人民币的国际化进程。

NO.2 保险股持续走强

据证券时报，4 月以来，A 股保险股涨幅明显，新华保险接近历史高点，中国人保创 6 年多新高。而在 H 股市场，新华保险、中国人保（即中国人民保险集团）过去一年涨幅达 2 倍左右，均已创下历史新高。7 月 4 日，A 股保险板块整体上涨 0.74%，盘中涨幅超 1%，再次吸引市场目光。受访的分析人士认为，支撑保险股上涨的有资金面逻辑，也有基本面逻辑。展望保险股下半年及未来一段时期表现，多份研报认为，资产负债匹配情况是关注重点。

点评：A 股保险股走出牛市节奏的状况反映出投资者信心的增强与保险行业发展势头的明确。在资产负债匹配方面的关注，揭示出保险公司的财务健康状况对股市表现的直接影响。业绩逐渐改善使得险资在市场中起到稳定器作用，而宏观经济复苏与金融市场开放也为保险股的进一步成长提供了空间。

NO.3 平安人寿继续增持邮储银行 H 股，所持 H 股比例突破 13%

港交所披露易信息显示，平安人寿于 6 月 30 日在场内增持 2244.6 万股邮储银行 H 股股份，涉资约 1.23 亿港元。增持完成后，平安人寿持有的邮储银行 H 股数量增至 26.01 亿股，占该行 H 股总数突破 13%。此前，平安人寿于 1 月 8 日举牌邮储银行 H 股，所持该行 H 股数量占该行 H 股总数突破 5%。这意味着，从 1 月 8 日至 6 月 30 日，平安人寿合计增持超过 16 亿股邮储银行 H 股股份，以区间成交均价计算，合计耗资约 80.7 亿港元。

点评：平安人寿继续增持邮储银行 H 股，显示出其对该行股票长期价值的积极看好。这一增持行为不仅反映出保险公司在寻找稳定资本回报的目标，同时也显示其对金融机构业务发展潜力的认可。

NO.4 顺德农商银行撤回 IPO 申请

深交所官网显示，因广东顺德农村商业银行股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024 年修订）》第六十二条，该所决定终止其发行上市审核。公开资料显示，2019 年 6 月份，顺德农商银行首次向证监会提交 IPO（首次公开募股）申请。全面注册制改革落地后，顺德农商银行在 2023 年 3 月 3 日完成了主板 IPO 申请 " 平移 " 工作。不过，其上市工作一直未有实质进展，直至此次撤回申请。

点评：北京财富管理行业协会特约研究员杨海平表示，目前 A 股 IPO 还没有实现常态化，仍需一段时间等待，且即使重新回归常态化，作为传统行业，中小银行上市同样面临着严峻的局面。

NO.5 国际货币基金组织：" 大而美 " 法案将加剧美财政赤字

据央视新闻，当地时间 7 月 4 日，美国总统特朗普正式签署税收与支出法案，该法案计划在未来 10 年内减税 4 万亿美元，并削减至少 1.5 万亿美元支出。此前，国际货币基金组织发言人表示，美国特朗普政府的税收与支出法案会进一步扩大美国的财政赤字。这与该组织关于美国应在中期内降低财政赤字的建议背道而驰。

点评：美国 " 大而美 " 法案可能加剧财政赤字问题，引发金融市场和国际机构的广泛关注。虽然减税措施可能在短期内刺激经济增长，但 IMF 担忧其长期后果，指出该法案可能增加债务负担并导致财政可持续性问题。

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