《电鳗财经》电鳗号 / 文

当蔚来累计亏损突破 1000 亿元大关时，李斌那句 " 钱都亏在明处 " 的回应，像一束强光刺破了新能源汽车行业的迷雾。这串数字背后，暗藏着一个颠覆性的商业逻辑：在产业革命的风暴眼中，战略性亏损不是失败的标记，而是冲锋的号角。

近日，在安徽合肥的蔚来智能工厂，蔚来创始人、董事长兼 CEO 李斌表示，蔚来一直以来的底色是技术创新，累计研发投入达到 600 亿元。蔚来财报里把研发投入计成当期费用钱都亏在明处，资产负债表非常干净。这些 " 明处的亏损 "，恰似黑暗森林里的篝火，既照亮了自己的疆域，也为整个行业标注了前进方向。

这种大开大合的投入模式，本质上是对传统商业逻辑的降维打击。蔚来已经用亏损筑起了品牌认知、用户社群、技术储备的三重护城河，就像亚马逊连续亏损 20 年却构建起云计算帝国，特斯拉累计亏损 15 年才迎来爆发式增长。

蔚来车主自发组织的用户活动，换电站日均大量的能源补给，这些用真金白银浇灌出的生态成果，正在发生奇妙的化学反应。

业内人士指出，当年福特承受着同业嘲笑坚持扩建流水线，最终用规模效应让 T 型车价格下降 60%。今天蔚来在质疑声中布局的每个换电站、每项技术创新，都可能在未来某个时刻突然打通任督二脉。产业革命从来不是精打细算的账房游戏，而是敢用亏损买未来。