特朗普再挥关税大棒，纽铜价格创下新高。

今日，铜相关个股高开低走，A 股北方铜业一度涨超 5%，现翻绿，紫金矿业跌超 3%，鹏欣资源跌超 2%。

港股中国大冶有色金属一度涨超 13%，江西铜业一度涨超 3%。

出乎意料的关税

当地时间周二，美国总统特朗普表示，他将对进口铜征收 50% 的关税，并暗示将对某些特定行业征收更高额的关税。

在白宫的内阁会议上，特朗普表示：" 我相信，我们将把铜的关税提高到 50%。"

相比行业预期，特朗普此次宣布针对铜的关税计划的时间更早，且上调幅度更大。

不过，特朗普并未透露上述高额关税将在何时生效。

今年 2 月底，特朗普以国家安全为由下令对可能对铜进口征收的新关税展开调查。 

周二晚些时候，美国商务部长卢特尼克透露，上述调查已经结束。

他指出，特朗普此举将使铜的关税与钢铁、铝保持一致，钢铁和铝的关税已经在 6 月初翻了一番，达到 50%。 

卢特尼克预计，特朗普将很快签署一项公告，铜关税可能会在 7 月底或 8 月 1 日实施。

此外，他还表示，将很快宣布对进口药品征收 " 非常高的关税，比如 200%"。

他补充称，制药公司可能将有长达一年半的时间缓冲，让他们将生产线迁回美国。

对铜价影响如何？

近年来，随着 AI 算力、汽车等领域的蓬勃发展，全球对铜的需求大幅提升。

据美国地质调查局的数据，美国去年消耗了约 160 万吨精炼铜，近一半的铜依赖进口。

智利是美国本土铜的最大进口来源国，占其总进口量的 38%，其次是加拿大和墨西哥，分别占 28%、8%。

关税消息发布后，纽约铜期货一度飙涨 17%，跃升至历史新高，当日收盘上涨 13.12%，创下自 1989 年以来的最大单日涨幅。

过去几个月，美国的买家一直对铜进行囤货，推动纽约铜上涨，目前的价格已较伦敦铜高出 25%。

影响上，花旗的分析师 Tom Mulqueen 表示，关税实施时间表的明确性对非美国市场定价至关重要，这将终结近月来非美国地区现货铜大量流向美国的现象。从 0 到 3 个月的前景来看，这应会推动非美国地区铜价回落至每吨 8800 美元。

盛宝银行的大宗商品策略主管 Ole Hansen 认为，征收 50% 的关税将影响使用铜的美国公司，因为美国还需要数年时间才能满足其需求。

Hansen 分析：" 美国在过去六个月进口了一整年需求的铜，库存水平是充足的，铜价在最初的上涨之后将出现回调。"

大摩也认为，由于近期库存大幅增加，短期内这一影响将被缓冲，50% 的关税短期内不太可能完全体现在价格中。

大摩还称，50% 的关税将为美国铜价增加约 5000 美元 / 吨或 2.25 美元 / 磅的成本。考虑到 COMEX 铜价目前处于历史高位，这可能带来需求破坏风险。