证券之星消息，2025 年 7 月 11 日运达股份（300772）发布公告称长江证券周圣钧、兴证证券高元甲、易米基金孙会东、华泰证券宫宇博、国联民生王一如、华安证券王璐、广发基金李骁、西部证券邓宇轩、杭银理财陈立、国盛证券魏燕英、天风证券杨志芳、招商基金刘宇晨、煜诚私募王凯、睿谷投资梁美美于 2025 年 7 月 11 日调研我司。

具体内容如下：

问：预计公司 2025 年风电新增装机量情况？

答：在双碳大目标和 " 十四五 " 发展目标的推动下，预计 2025 年国内风电装机规模将保持增长；同时公司积极拓展海外业务，已在亚洲、欧洲、南美洲、非洲等多个国家获取项目订单，并将持续加速全球战略布局。因此，2025 年公司装机规模预计将保持增长态势。

问：在行业价格竞争加剧背景下，公司计划通过哪些技术降本或供应链优化措施改善盈利能力？

答：公司将进一步通过提高技术研发能力、提升产品性能、开发有竞争力的新产品等方面改善公司盈利能力。一是公司通过风电机组产品关键参数迭代优化、LC 系统降载，桨叶优化统型、超高扭矩密度齿轮箱应用等新技术应用和设计优化，不断提高主力机组的成本竞争力。二是公司基于前期积累的设备运营数据，将研发和设计延伸到了部分核心部件（如桨叶等），从核心零部件自研入手提升公司毛利率。

问：请公司怎么看待风机的招标价格 ?

答：风电机组的价格受到产品类型、市场环境、项目条件等多方面因素的综合影响。2024 年 10 月的北京风能展上，国内 12 家整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，重点解决低价恶性竞争、合同条款有失公平等问题；同时，随着行业内对风机质量和可靠性的重视程度持续提高，更多业主倾向于高质量、高性能、度电成本最优的机组，风机招标价格将保持企稳态势。

问：请介绍一下公司海上风电业务的发展规划？

答：公司深耕浙江并积极布局沿海省份市场，力争海上风电排名行业领先，形成海风品牌优势及核心竞争力，具体为 一是先后在大连太平湾、温州洞头两地投资建设海上风电总装基地，形成 " 一南一北 " 海上风电基地布局；二是充分发挥浙江省内资源禀赋优势及省属国企优势，在省内实施谋划一批近、远海风电项目；三是积极布局沿海省份市场，特别是深远海市场。

问：请介绍一下公司海外业务的情况？

答：中国的陆上风电无论在技术水平还是供应链保障能力上均处于世界一流水平，成本端的优势愈加明显，国际竞争力持续增强，未来全球很多区域的中国风电机组占比将持续提升。

2024 年公司海外中标容量同比增长超 100%，连续两年保持翻倍增长，并在中东、北非等市场实现突破，首次获取项目订单。

公司未来将加速全球战略布局，加大海外新业主开拓力度，提升海外订单规模，打造公司未来盈利增长点。

运达股份（300772）主营业务：大型风力发电机组的研发、生产和销售 , 新能源电站的投资运营 , 以及新能源项目 EPC 总承包等业务。

运达股份 2025 年一季报显示，公司主营收入 40.1 亿元，同比上升 6.88%；归母净利润 5879.15 万元，同比下降 16.8%；扣非净利润 4545.85 万元，同比上升 13.79%；负债率 84.0%，投资收益 2519.03 万元，财务费用 -647.34 万元，毛利率 10.47%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 14.4。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 9385.0 万，融资余额增加；融券净流入 111.03 万，融券余额增加。

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