证券之星消息，2025 年 7 月 11 日仁信新材（301395）发布公告称广发证券邱贞玉 王文龙、南方基金何婵凤、惠州创新创业投资黄翀 黄高翔于 2025 年 7 月 11 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司基本情况介绍

答：公司是主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，并被工信部认定为第四批国家级专精特新 " 小巨人 " 企业。公司主要产品聚苯乙烯广泛应用于电子电器、光学显示、玩具、日用塑料制品、包装、建材、医疗器械等领域，行业市场化程度较高。

公司主要生产 GPPS（通用级聚苯乙烯）与 HIPS（高抗冲聚苯乙烯）。

在 GPPS 领域，除持续向日用品及包装等传统终端客户提供 PS 普通料树脂外，还重点为下游光学显示、光学照明等光学级高端应用领域提供具备高透光、抗黄变和加工性能突出的扩散板 PS 专用料和导光板 PS 专用料。公司自 2020 年开始向下游美的、海尔、奥马等大型冰箱家电企业供应 PS 冰箱透明内件专用料，近三年该牌号产品的销售量稳步提升。

在 HIPS 领域，公司 2024 年以 HIPS 普通料为主，主要应用于家用电器、医疗用品及日用品等领域；公司在 2024 年下半年推出高光泽壳体 HIPS 专用料，主要应用于家用电器领域，并且在 2024 年第四季度通过美的、四川长虹等国内头部家用电器厂家的产品验证。

2025 年公司在加强推广高光泽壳体 HIPS 专用料的基础上，同时加速耐低温板材 HIPS 专用料的推出，同时提高在新能源汽车、医疗设备、电子载带及食品包装等领域的竞争力，并在前期已经形成了技术储备。

问：公司主要原材料以及采购模式

答：公司主要原材料为苯乙烯，主要有长约采购及现货采购两种主要模式。公司采取用 " 长约采购为主、零星采购为辅 " 的采购策略，目前公司主要以长约采购为主。

公司原材料苯乙烯的采购主要源于中海壳牌石油化工有限公司，该公司与我司处于同一石化园区，通过隔墙管道输送方式输送。相较其他同行业公司，公司与中海壳牌的长约合作及材料输送方式是公司重大优势，主要体现在降低运输成本，减少库存提高资金使用率，保证原材料质量避免运输风险。

问：HIPS 产品在 2024 年销量有较大增长的原因？

答：2024 年度，公司 HIPS 产品销量达 93,190.28 吨，较 2023 年度增长 48.45%，主要系随着国家推出《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等一系列刺激内需、促进产业升级的政策措施相继出台，下游家电、电子电器等行业对原材料增加，带动 HIPS 产品销量快速增长。

另外 , 公司自 2021 年底 HIPS 产线投产以后持续加大对普通改苯的优化和高光改苯的开发，并逐步在原有客户群体中逐渐导入 HIPS 产品，特别是美的、金发科技的需求增量较大。

问：公司客户结构情况？

答：公司的客户结构主要分为工厂客户与贸易商客户。

2024 年度，工厂客户收入 89,502.44 万元，占整体收入的 40.51%，较 2023 年度增长 5.44%，主要系公司 GPPS 专用料与 HIPS 产品主要通过工厂客户销售，以美的为代表的客户销量有较大增长幅度，推动工厂客户销售占比增长。

问：公司聚苯新材料一体化项目进展如何？

答：公司已于 2025 年初成功竞拍获得大亚湾石化区中东区 20.24 万平米三类工业用地，为公司实施聚苯新材料一体化项目奠定了坚实的战略基础。在此基础上，2025 年公司将积极推进聚苯新材料一体化项目的落地实施，尽早开工、尽早投产，解决 " 卡脖子 " 的原材料供应问题，进一步完善公司所处行业产业链，扩展公司产品维度，提高公司抗风险能力及盈利能力。

仁信新材（301395）主营业务：从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售。

仁信新材 2025 年一季报显示，公司主营收入 5.38 亿元，同比上升 20.46%；归母净利润 2161.43 万元，同比上升 186.52%；扣非净利润 2097.82 万元，同比上升 532.49%；负债率 22.83%，投资收益 252.2 万元，财务费用 -0.75 万元，毛利率 5.15%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 754.7 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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