作者：Stone Jin

出品：明亮公司

！日前，恺英网络旗下全资子公司 Spruce Technology HK Limited 正式获香港证券及期货事务监察委员会 ( SFC ) 颁发第 4 类 ( 就证券提供意见 ) 及第 9 类 ( 提供资产管理 ) 牌照。

而上一个在内地引发广泛关注的类似事件，是 2024 年 12 月字节跳动联合创始人张一鸣通过旗下 "Cool River Venture HK Limited" 斩获香港 9 号牌照。

从地域来看，香港正加速推动成为全球 Web3.0 中心。对正处于游戏业务全球化加速期，且积极布局元宇宙、Web3.0 等前沿赛道的恺英网络而言，这两个牌照将成为其生态升级的核心支点：公司不仅能吸引更多国际合作伙伴共同开发 AI 驱动的游戏开发工具与 PUGC 平台，更能合规开展游戏虚拟资产生成、交易及资产管理业务，从而打通 " 创意 - 资产 - 金融 " 闭环，构建可信赖的全球化数字经济生态。

牌照不是终点

打造更具想象力的 " 游戏虚拟资产管理者 "

恺英网络长期以来一直积极探索 Web3.0、元宇宙等新兴领域的前沿技术与资本运作深度融合。早在 2023 年，恺英网络就曾透露，其从技术框架上可支持产品接入 Web3.0，并将持续关注 Web3.0 技术的发展。

此外，恺英网络还早早搭建了数字资产平台「拾元立方」，致力于通过区块链技术并结合 Web3.0、元宇宙和人工智能，汇集多方创作者和游戏品牌方，构建数字艺术品营销体系，建立数字品牌形象，打造丰富多元的元宇宙内容生态。截至目前，「拾元立方」已发布了多款原创 IP 和品牌联动数字艺术品，以 " 数字资产与实体经济 " 相结合的发售方式，促进数字经济与实体经济深度融合。

2024 年巴黎奥运会首日，恺英网络公司吉祥物 "K 小皇 " 奥运系列数字资产就在「拾元立方」独家限量首发，定制数字资产互动小游戏「奥运 " 皇 " 家助威团」同步上线。用户可以通过参与游戏获得专属独特的数字资产奖励，数字资产将绑定平台权益，为数字资产的普及和应用开辟了新的道路。

根据市场数据，「拾元立方」现已拥有实名注册用户近 20 万，未来能够帮助出海厂商实现游戏数字资产海外发行，形成 " 国内合规发行 + 海外多链流通 " 的双轨模式，为游戏资产全球化提供从技术底层到交易场景的一站式解决方案。

在恺英网络之前，海外代表性游戏公司已通过获取金融牌照布局虚拟资产管理业务，验证了这一路径的可行性：香港 Web3 头部企业 Animoca Brands 通过获取相关合规资质，构建了覆盖元宇宙资产发行、交易的全链条管理体系；由动视暴雪前核心团队创立的 Mythical Games，亦凭借合规框架下的 " 隐形化区块链技术 "，在《Blankos Block Party》等代表作中实现玩家资产的安全持有与交易，成为区块链游戏领域通过牌照合规打通虚拟资产价值闭环的标杆。

随着 4 号及 9 号牌照的获得，恺英网络或将进一步拓宽在虚拟社交、区块链游戏等相关领域的业务边界，用游戏行为产生资产，用金融牌照盘活资产，闭环生态形成，从而成为一个 " 更具想象力的恺英 "。 

基于已有的海外布局经验

构建开放、可信的全球化 PUGC 平台

从另一个角度来看，在本次获得香港 SFC 第 4 类及第 9 类牌照前，恺英网络的全球化战略就已显成效。

从产品端来看，积极把握海外市场机遇，积极布局全球化发行，放眼全球市场，与众多海外渠道建立了深入合作关系，在海外市场拓展方面的成绩颇为亮眼。据了解，2025 年新游《MU Immortal》《派对不兽控》等游戏均在上线伊始即登顶海外地区游戏榜单，成长实力不容小觑。

多款新品的相继推出，有望进一步完善恺英网络的产品矩阵并逐渐形成差异化竞争力，从而进一步扩大市场份额，推动用户规模实现阶梯式增长。反映在业绩表现上，2024 年恺英网络海外营收 3.75 亿元，同比增长多达 221.48%。

就在 6 月底，恺英网络向市场推出了一款专为游戏行业打造的 AI 全流程开发平台 "SOON"。该平台凭借对多模态大模型能力的深度整合，实现了从美术资产生成到代码部署全流程的自动化操作，极大地缩短了传统游戏开发周期，充分赋能游戏行业向全自动 AI 转型。

结合这家公司在游戏出海和自研 AI 开发平台等一系列动作，公司在海外或也会打造并优化 AI 全流程游戏开发工具和 PUGC 玩家用户平台，海外用户平台面向玩家群体，提供多玩法、多创意的 AI 游戏产品。在 SFC 两个金融牌照的加持下，平台提供虚拟经济系统，海外开发者可以通过平台系统或平台上的游戏自己生成游戏代币，帮助游戏开发者完善经济系统。

从这个角度来看，基于过去一段时间在海外游戏运营发行积累的经验，以及海外市场对 Web3.0 创新模式更加深刻的理解，恺英网络有望构建一个真正开放、可信的全球化 PUGC 平台，赋能数字内容与经济系统的创新。

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