雷达财经 文 | 杨洋 编 | 李亦辉

7 月 14 日，德邦股份预计 2025 年半年度归属于上市公司股东的净利润为 4,040.09 万元到 5,240.09 万元，同比减少 84.26% 到 87.86%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -5,106.50 万元到 -3,906.50 万元，同比减少 119.77% 到 125.84%。

业绩变动的主要原因是报告期内，公司预计实现营业收入约 206 亿元，同比增长 10% 以上。本期公司业绩预计同比下降主要受外部环境及内部经营策略调整双重影响。外部环境方面，受宏观环境影响，上游制造业、商贸企业等客户物流需求减少及对物流成本控制诉求增强，物流行业整体面临价格下行的压力。内部策略方面，公司始终坚持 ' 以客户为中心 ' 的经营理念。一方面，为了更好地保障春节期间客户的发货体验，公司加大了一线人员留岗和资源配置，确保货物平稳运转。另一方面，公司围绕客户体验的持续提升加大资源投入，夯实运营底盘：①末端环节，持续升级收派工具，四轮车及尾板车数量不断增加，收派服务水平稳步提升。同时，公司增加资源投入，全方位赋能合伙人，进一步提升偏远乡镇区域全境覆盖能力；②转运环节，引入智能设备、前沿技术，如辅助驾驶智能重卡、无人叉车、DVIR、笼车、循环包装等，提升时效履约能力和运营质量。③销售服务，强化大客户服务能力建设，持续增加专职销售人员，为客户提供高质量、一体化服务，客户满意度稳步提升。报告期内，随着上述举措的推进，公司各项客户体验指标持续优化，收入连续两个季度同比实现双位数增长，市场份额稳步提升，单位成本亦呈下降趋势。但行业价格下行压力导致公司单价降幅大于成本降幅，叠加资源投入的影响，公司经营业绩面临阶段性压力。

天眼查资料显示，德邦股份成立于 2009 年 08 月 06 日，注册资本 102695.5265 万人民币，法定代表人黄华波，注册地址为上海市青浦区徐泾镇徐祥路 316 号 1 幢。主营业务为快运业务、快递业务、国际业务、供应链业务。

目前，公司董事长为胡伟，董秘为黄金龙，员工人数为 74839 人，实际控制人为 Jd.Com, Inc.。

公司参股公司 133 家，包括德邦供应链（香港）有限公司、德邦（合肥）运输有限公司、昆明德靖供应链有限公司、深圳市德夏供应链管理有限公司、苏州德韩供应链管理有限公司等。

在业绩方面，公司 2022 年至 2024 年营业收入分别为 313.92 亿元、362.79 亿元和 403.63 亿元，同比分别增长 0.10%、15.57% 和 11.26%。归母净利润分别为 6.49 亿元、7.46 亿元和 8.61 亿元，归母净利润同比增长分别为 339.08%、13.32% 和 15.41%。同期，公司资产负债率分别为 53.92%、56.19% 和 50.01%。

在风险方面，天眼查信息显示，公司自身天眼风险 1677 条，周边天眼风险 9416 条，历史天眼风险 47 条，预警提醒天眼风险 1287 条。

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