丨 2025 年 7 月 16 日星期三丨

NO.1 茅台 1935 再度迎来酒体升级

7 月 15 日，有媒体报道称，茅台 1935 酒体升级鉴评会将于 7 月 18 日举行，这是茅台 1935 上市三年来的第三次升级。据了解，茅台 1935 酒于 2022 年 1 月 18 日正式上市，一经推出便备受关注。此前，其已于 2023 年 9 月完成包装升级，2024 年 6 月进行第一次酒体升级。

点评：对公司而言，持续升级有助于巩固茅台 1935 在市场的地位，强化品牌形象，满足消费者对品质不断提升的需求，助力茅台 1935 维持竞争优势，推动系列酒整体发展。从资本市场看，这一举措向投资者展示了公司积极进取、重视产品品质的态度，可能提升市场对公司的信心。不过，升级效果最终还需市场销售数据来验证。

NO.2 红运郎上半年出货同比增长超 10%

据青花郎公众号消息，2025 年上半年，红运郎出货较去年同期增长超 10%，坚持每年投放 300 吨，接受顾问团的监督。2025 年剩余投放计划仅剩不到 50 吨。

点评：红运郎上半年出货增长超 10% 的数据，显示出郎酒在高端酱香白酒市场的强劲需求，这一增长态势为郎酒在资本市场树立了积极形象。公司通过坚持每年投放 300 吨红运郎并接受顾问团监督，不仅强化了品牌的高端定位，也通过精准控量维持了产品稀缺性，进一步提升了市场信心。

NO.3 上半年 3 家葡萄酒公司预亏、1 家扭亏为盈

7 月 14 日，威龙股份、ST 通葡、中信尼雅、莫高股份均公布了 2025 年上半年业绩预告。上述 4 家葡萄酒公司中，3 家上半年预亏，1 家扭亏为盈。

其中，中信尼雅预计 2025 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为 40 万 ~60 万元，将实现扭亏为盈。威龙股份预计 2025 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损 330 万 ~220 万元，主要由于公司主营业务收入同比减少约 15%，导致经营亏损。ST 通葡预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为亏损 0.279 亿 ~0.186 亿元。莫高股份预计上半年归属于上市公司股东的净利润约为亏损 0.25 亿元 ~0.37 亿元。

点评：葡萄酒行业四家上市公司上半年业绩预告 " 三亏一盈 "，或将给资本市场投下一颗 " 不安 " 的种子。中信尼雅扭亏为盈虽是亮点，但其余三家公司，尤其是威龙股份、ST 通葡和莫高股份的大额预亏，反映出葡萄酒行业可能正面临需求疲软、竞争加剧或成本上升等多重压力。

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