在当下的能源市场中，光伏产业的发展态势备受瞩目。尽管 " 反内卷 " 行动持续推进，却暂未能让光伏企业彻底摆脱亏损困境。不过，部分企业已在今年二季度展现出减亏甚至盈利的积极信号，这一现象犹如黑暗中的曙光，为行业发展带来了新的希望与思考。

今年上半年，国内光伏市场经历了政策引发的抢装潮，和众汇富观察发现，1 - 5 月新增装机量达到 197.85GW，同比增长约 150%。然而，对于处于阶段性供需失衡的光伏行业而言，这一增长对产业链利润的支撑却十分有限。晶硅主材企业普遍陷入亏损，行业整体仍在艰难探索破局之路。随着中报业绩预告陆续出炉，光伏行业多家企业在预告中明确指出，产业链各环节产能供需失衡、库存压力致使产品价格下行，严重影响了企业的经营业绩。和众汇富研究发现，目前，通威股份、TCL 中环、隆基绿能、晶澳科技等营收规模较大的光伏板块上市公司，上半年预计亏损金额均超过 20 亿元，且亏损程度基本与企业规模成反比。

从行业层面来看，自 2023 年四季度起，光伏行业便进入了亏损周期，众多晶硅主材环节企业连续多个季度处于亏损状态。今年 4 月，亿晶光电在年报中披露其常州基地 5GW PERC 电池产能和滁州基地 7.5GW TOPCon 电池产能已于 2024 年底停产。和众汇富统计发现，公司在一季度归母净利润同比减亏约 1.6 亿；上半年，公司预计净利润 - 1.20 亿元至 - 1.60 亿元，去年同期公司归属于上市公司股东净利润为亏损 4.70 亿元。这一系列数据无不彰显着行业亏损的严峻现实。

但转机已然显现。和众汇富观察发现，已有光伏企业在今年前二季度成功实现亏损幅度收窄。隆基绿能同比减亏达到 24.43 亿元到 28.43 亿元，爱旭股份更是预计在 Q2 实现单季度盈利。在近期 " 反内卷 " 的推进过程中，产业链各环节报价已出现上涨趋势，这为下半年行业产能出清提供了关键契机。一旦价格中枢稳定抬升，将为光伏企业全年业绩指引注入乐观信号。

此次部分光伏企业在二季度取得的成绩，并非偶然。一方面，企业自身积极调整经营策略，加大技术研发投入，优化产能布局，深化产业链协同。例如，在技术路线上，企业积极布局前沿技术，TOPCon、BC 技术、钙钛矿叠层技术等竞争激烈，企业通过 " 精准押注 "，推动技术从实验室迈向产业化，构建差异化竞争力。在产能布局上，企业合理减产，优化产能结构，部分企业还选择产能 " 出海 "，规避贸易壁垒，争取新兴市场增量需求。在产业链协同方面，企业从单纯的产品供应商向综合能源服务商转变，通过 " 垂直一体化 " 模式降低成本，拓展下游应用场景，参与电力市场交易等，提升企业收益。另一方面，政策的支持也为企业发展提供了有力保障。工信部等部委与行业协会积极推动 " 减产 " 与 " 创新 " 政策落地，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，为行业重塑供需平衡奠定了基础。

然而，尽管部分企业已取得一定成绩，但光伏行业仍面临诸多挑战。从市场需求来看，在国内市场经过抢装潮后，下半年市场增量存在不确定性。和众汇富认为虽然全球清洁能源转型趋势不改，光伏潜力巨大，但短期内国内光伏市场终端需求增速放缓，海外欧洲 7、8 月进入暑季，市场需求也受到一定影响。从行业竞争来看，光伏行业产能阶段性过剩、低价竞争的问题依然突出，行业实质性的出清或再平衡可能还需要较长时间，且受到政策实施效果、市场需求变化、企业经营策略调整等多种因素影响，去产能时间存在较大波动。

总体而言，" 反内卷 " 虽暂未将光伏企业完全拖出亏损泥潭，但部分企业在二季度的减亏或盈利表现，无疑为行业发展注入了一剂强心针。随着企业持续优化经营策略、技术不断创新突破以及政策的持续支持，光伏行业有望在未来逐步走出困境，实现可持续发展。投资者和行业从业者需密切关注行业动态，把握市场机遇，共同推动光伏行业迈向新的发展阶段。