近日，港交所披露的信息显示，中州证券（01375，即中原证券的 H 股）受到了来自国内外两大机构的青睐，引发了市场的广泛关注，也让券商板块再次成为投资者瞩目的焦点。

数据显示，7 月 11 日，公募巨头易方达基金和英国第三大银行巴克莱银行（Barclays PLC）不约而同地对中州证券进行举牌，持股比例双双超过 5%。当天中州证券一度大涨超过 75%，收盘时涨幅回落至 47.48%。

易方达、巴克莱抢筹中州证券

根据港交所披露，7 月 11 日，巴克莱银行好仓（买入）约 1.25 亿股中州证券股票，同时持有淡仓约 294.5 万股，净好仓约 1.22 亿股，买入均价为 2.95 港元 / 股。

此番操作后，巴克莱银行对中州证券的好仓持股比例达到 12.46%，淡仓持股比例为 2.42%，一跃成为中州证券的第二大股东。

而在同一天，易方达基金也买入了中州证券 576.2 万股，使其持有中州证券的股份总数达到 6296.2 万股，持股比例从 4.79% 上升至 5.27%，成为中州证券第三大股东。易方达的买入均价为 2.864 港元 / 股，最高价为 2.92 港元 / 股。

值得一提的是，7 月 11 日当天，港股市场券商股集体出现飙升，当天港股券商板块大涨与稳定币消息有关。

近期有关券商推进虚拟资产牌照的消息层出不穷。6 月 24 日，国泰君安国际宣布成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的中资券商，服务覆盖提供虚拟资产交易服务、在虚拟资产交易服务过程中提供意见，以及发行、分销包括场外衍生品在内的虚拟资产相关产品。之后，国金证券（香港）有限公司表示，正在筹备申请虚拟资产相关交易牌照。天风证券国际和东方财富旗下哈富证券也宣布，可透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务。

中州国际在中国香港持有 1、4、6 号牌照。7 月 16 日，中原证券在互动平台回答投资者提问时表示，目前中州国际暂未开展稳定币相关业务。新业务开展需考量可持续发展及风险特性等综合因素，若后续推进与香港稳定币项目、机构的合作，涉及重大事项时，会严格依规及时履行信息披露义务。

值得一提的是，7 月 11 日中州证券冲高后，近期价格有所回落，巴克莱与易方达均小幅被套。7 月 18 日，中州证券收于每股 2.79 港元，巴克莱和易方达的浮亏分别约为 5.73% 和 2.58%。

分析师：券商板块低估低配，H 股更具优势

两大机构的同步举牌行为，无疑是对中州证券乃至整个券商板块未来发展前景的高度认可。

华泰证券指出，7 月以来券商股密集发布中报业绩预告，已公告的 27 家中，大券商上半年归母净利润同比增速集中在 50%~80%，中小券商多集中在 50%~120%，部分实现 1000% 以上增幅（有一定的低基数影响）。财富管理、投资交易、投行是核心增量，反映上半年权益市场景气度提升，成交额和投行融资额同比增长强劲。

华泰证券认为，展望下半年，权益市场在 " 持续稳定和活跃资本市场 " 的基调下有支撑，7 月以来交投延续高景气度，港股 IPO 市场持续回暖，为券商营造良好经营环境。当前板块低估低配，并有多重催化因素，建议把握券商股修复机会。此外，华泰证券还指出，券商 H 股更具优势。

记者注意到，目前多只券商板块 H 股股价仍显著低于 A 股。如 7 月 18 日，中原证券 A 股股价为 4.39 元 / 股，H 股为 2.79 港元 / 股，AH 股溢价率为 72.73%；中信证券 A 股股价为 28.34 元 / 股，H 股股价为 26.25 港元 / 股，AH 股溢价率为 18.52%。

AH 股溢价率的变化，在一定程度上反映了两地市场对券商股的不同估值水平，也为投资者提供了更多的投资参考维度。当 A 股相对 H 股溢价较高时，H 股可能存在一定的估值优势；反之，A 股可能更具吸引力。

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